公司代码：601995 公司简称：中金公司
中国国际金融股份有限公司
2020 年年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、本报告经公司第二届董事会第十一次会议审议通过，公司全体董事出席董事会会议并同意本
报告。未有董事对本报告提出异议。
三、 本公司按照中国企业会计准则及国际财务报告准则编制的 2020 年度财务报告，分别经德勤
华永会计师事务所（特殊普通合伙）和德勤 关黄陈方会计师行审计，并为本公司出具了标准
无保留意见的审计报告。
四、 公司负责人沈如军、主管会计工作负责人黄劲峰及会计机构负责人（会计主管人员）田汀声
明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2020年度利润分配拟采用现金分红的方式向股东派发现金股利，拟派发现金股利总额为人民币868,906,236.24元（含税）。以公司截至本报告披露日的股份总数4,827,256,868股计算，每10股派发现金股利人民币1.80元（含税）。若公司于股权登记日的已发行股份总数目发生变化，每股派发现金股利的金额将在人民币868,906,236.24元（含税）的总金额内作相应的调整。该方案尚需提交股东大会审议批准。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。
七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
本集团的业务运营与中国及集团业务所处其他司法辖区的宏观经济、货币政策及市场状况密切相关，中国及国际资本市场的波动，均可能会对本集团经营业绩产生影响。
本集团面临的主要风险包括：因国内外资本市场的变化，集团调整战略规划而带来的战略风险；因业务模式转型、创新业务开展和新技术应用，而带来的经营管理风险；因股票价格、利率水平、汇率及大宗商品价格等的波动而导致集团所持有的金融资产的公允价值变动的市场风险；因交易对手、融资方及证券发行人违约或信用度下降而导致的信用风险； 集团无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的流动性风险；因失效的或有缺陷的内部程序、信息技术系统、人为因素及外部事件导致损失的操作风险；集团在运用信息技术过程中，由于自然因素、人为因素、技术漏洞和管理缺陷产生的操作、法律和声誉风险等信息科技风险；因集团的经营管理活动或雇员的执业行为违反法律、法规、自律规则或集团内部政策而使集团受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失或者声誉损失的合规风险；因违约、侵权相关争议、诉讼或其他法律纠纷，从而可能对集团造成经济损失或声誉损失的法律风险；集团在开展业务过程中可能出现的洗钱、恐怖融资和扩散融资等洗钱风险；因集团经营、管理及其他行为或外部事件导致集团受到负面评价而引起的声誉风险。
针对上述风险，本集团从组织架构、管理机制、信息技术系统、风险指针体系、人才队伍建设以及风险应对机制等各方面进行防范和管理。对于各类风险的具体分析及集团采取的具体措施，请参见“第四节 经营情况讨论与分析”之“可能面对的风险”部分的内容。
十一、 其他
□适用 √不适用
目 录
第一节 释义 ...... 12
第二节 公司简介和主要财务指标...... 15
第三节 公司业务概要 ...... 42
第四节 经营情况讨论与分析...... 45
第五节 重要事项 ...... 78
第六节 普通股股份变动及股东情况...... 93
第七节 优先股相关情况 ...... 103
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况...... 104
第九节 公司治理 ...... 121
第十节 公司债券相关情况...... 138
第十一节 财务报告 ...... 150
第十二节 备查文件目录 ...... 151
第十三节 证券公司信息披露 ...... 151
董事长致辞
各位股东：
2020 年是极不平凡的一年。面对新冠肺炎疫情带来的严峻挑战，在党中央、国务院的坚强领导下，中国经济运行稳定恢复，彰显出强大的抗风险能力和深厚底蕴。中国资本市场保持稳健发展势头，改革持续深化，新《证券法》出台、创业板改革并试点注册制、基金投顾业务试点开放、首批证券公司并表监管试点启动等一系列改革举措，为证券公司开拓了更为广阔的发展空间。
2020 年是中金公司成立二十五周年。二十五载栉风沐雨，二十五载春华秋实，公司始终坚持以服务国家战略、助力改革创新为己任，打造出了市场化、专业化、国际化的品牌特色，整体规模、业务领域和服务能力均取得长足发展。2020 年，面对复杂多变的市场环境，公司上下奋发拼搏、攻坚克难，有力统筹疫情防控和经营管理，持续完善公司治理，不断加强风险防控，全年营业收入和净利润同比均实现大幅增长，以优异的成绩在公司发展历史画卷上绘就了浓墨重彩的一笔。
过去一年，公司市场地位和影响力持续提升，在中资企业全球股本融资、中资企业全球 IPO融资、港股 IPO、中国并购市场财务顾问等多项排名中位列第一；股票业务和固定收益等机构业务综合服务能力进一步增强；资产管理业务管理规模大幅增长至超过 5,600 亿元；中金资本管理规模和收入稳步提升；财富管理整合持续推进，转型成效显著；研究业务市场影响力不断增强。
过去一年，公司大力践行国有企业责任担当，积极响应国家号召、服务国家战略，发挥金融主力军、主渠道作用，多措并举支持“六稳”“六保”、金融风险化解、金融改革深化等国家重大战略部署，有效助力稳住经济基本盘；认真履行企业社会责任，积极参与扶贫公益事业，助力贫困县成功脱贫摘帽。
过去一年，公司战略制定和执行取得良好进展，成功完成回归 A 股上市，顺利实现资本补充；“双基六柱”、“中金一家”的业务模式成果逐步显现；区域化、数字化、国际化等重大战略举措稳步推进；人才队伍持续壮大，为公司步入新的发展阶段夯实了基础；着力完善党建工作体制机制，并持续加强企业文化建设。
新故相推，日生不滞。尽管后疫情时代仍存在诸多挑战，但中国经济依然韧性十足、潜力不减，资本市场在经济转型升级中发挥的作用日趋重要，为一流投行实现跨越式发展提供了历史机遇。公司将继续发挥机构、跨境、研究等领域的领先优势，着力提升创新能力、科技能力和综合服务能力，进一步激发体制机制活力，不断强化核心竞争力，坚守“以国为怀”的初心，围绕服务国家改革发展大局的主线，推进高质量发展，乘风破浪，勇毅前行，加快打造成为国际一流投行，让新征程上的“金字招牌”更加闪耀！
沈如军
董事长
CEO 致辞
经济与市场形势观察
2020 年，百年未有之大变局在新冠肺炎疫情冲击下加速演变。中国保持战略定力，多措并举、攻坚克难，努力“育新机、开新局”，“十三五”顺利收官，“十四五”新篇开启。
2020 年全球经济遭受疫情严重冲击，在宽松的货币和财政政策支持下逐步复苏。过去一年，全球经济陷入衰退，欧美首当其冲，亚洲相对略优。为应对疫情影响，全球主要央行和政府采取大规模货币和财政扩张政策，主要发达经济体于三季度开始复苏，但全年增速仍出现下滑。政策宽松背景下，全球大类资产涨多跌少。主要股票市场在一季度剧烈波动后震荡回升，美股主要股指创历史新高，中国 A 股总体表现较好；全球主要债券市场普遍走强，农产品、黄金等涨幅居前。逆势之中，数字经济快速发展，成为主要经济增长点。受益于宽松政策延续及疫苗接种加速，2021年全球经济有望实现共振复苏，但仍面临不确定性挑战。
2020 年中国疫情防控和经济复苏全球领先，成为唯一实现正增长的主要经济体。2020 年中国经济总量突破百万亿元人民币，实现同比增长 2.3%。从“三驾马车”看，二季度投资率先修复、有力对冲经济下滑，下半年消费和出口全面发力、拉动经济增长持续向好。全年外贸进出口总值和吸引外资总额双创新高。面对复杂严峻的形势，中国政府加大“逆周期”政策力度，全力稳住经济基本盘，维护金融环境稳定。财政政策扩大赤字规模，发行万亿元抗疫特别国债，增发地方政府专项债券，加大减税降费力度；货币政策加大信贷投放，创新直达实体经济货币政策工具，推动金融机构合理让利。面对疫情的冲击和挑战，中国经济展现了强大的修复能力和发展韧性。
2021 年是中国“十四五”规划开局之年，经济将延续稳健复苏。加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是“十四五”时期中国经济的发展方向。当前背景下，中国将继续以深化供给侧结构性改革引领高质量发展，同时实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持经济运行在合理区间。预计国家将增强投资增长后劲，加大新型基础设施投资力度；优化收入分配结构，坚持扩大内需；加快科技创新，提升产业链供应链自主可控能力；完善减税降费政策，强化普惠金融服务；全面推进改革开放，完善国际化营商环境。同时，完善民生保障、推进乡村振兴、加快绿色低碳发展等中长期政策举措值得关注。
行业发展前景展望
目前中国经济正在迈向高质量发展新阶段，在结构优化升级和创新驱动发展过程中，资本市场在金融运行中的核心枢纽作用日益突出，服务实体经济的功能不断增强。2020 年，资本市场改革发展深入推进，发行注册制、再融资、退市等基础制度建设不断优化，科创板、新三板精选层等多层次市场体系持续完善。展望“十四五”期间，中国金融体系将由以间接融资为主向以直接融资为主加速演进，资本市场深度广度将进一步拓展，市场双向开放将提升至更高水平，证券行
业正处于历史性的战略发展机遇期。
我们认为，“十四五”时期证券行业的重大发展机遇包括：
资本市场“双循环”提速。构建双循环新发展格局，需要加快资本市场双向投融资，充分利用国内国际两个市场、两种资源，在全球范围内进行资源配置。在中国经济复苏步伐领先的形势下，预计外资加大布局人民币资产的有利趋势还将持续，跨境投融资利好政策有望加速落地。
上市公司持续扩容。全面实行股票发行注册制、提高直接融资比重已提上“十四五”规划日程，上市公司数量保持较快增长是大势所趋。在经济转型发展推动下，高新科技产业、战略性新兴产业、现代服务业、新型基础设施、数字经济等领域的企业将构成上市融资主力军，行业龙头企业将率先受益。
居民财富管理需求强劲。现阶段居民资产配置正迎来由实物资产转向金融资产的配置拐点，为资产管理和财富管理行业引入源头“活水”。依托资本市场，促进居民资产配置多元化，尤其是加大权益类资产配置比重，有利于增加居民财产性收入、激发消费活力，助力扩大内需。
绿色金融迎来更快发展。在中长期“碳达峰”和“碳中和”目标推动下，绿色金融有望成为金融领域的重要新增长点。证券行业可利用多层次资本市场
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