庞大汽贸集团股份有限公司
（河北省唐山市滦县火车站东一公里处）
首次公开发行股票（A股）
招股意向书摘要
保荐人（主承销商）
瑞银证券有限责任公司
（北京市西城区金融大街 7 号英蓝国际金融中心 12 层、15 层）
招股意向书摘要
重要声明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不
包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于上海证券交易
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全文，并以其作为投资决定的依据。
投资者若对本招股意向书摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确
性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明
其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之
相反的声明均属虚假不实陈述。
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第一节 重大事项提示
一、发行前滚存利润的分配
经本公司于 2010 年 2 月 22 日召开的 2009 年度股东大会批准，本次发行完
成后，本公司发行前的滚存未分配利润由本次发行后的新、老股东共享。截至
2010 年 12 月 31 日，公司未分配利润（母公司口径）为 115,313.83 万元。
2011 年 3 月，公司第二届董事会第二次会议审议通过了《关于庞大汽贸集
团股份有限公司 2010 年度利润分配的议案》，决定将公司截至 2010 年 12 月 31
日的可分配利润中的 18,172 万元分配给本次发行前的全体股东，该议案尚需经
公司 2010 年度股东大会审议通过。
二、本公司特别提醒投资者注意下列风险：
（一）偿债风险
本公司的主营业务为汽车经销及维修养护业务，鉴于我国目前汽车供应商
与经销商的关系，汽车供应商一般要求经销商须首先付全款才能提车，因此行
业特点决定了本公司预付账款及存货的资金占用较高。随着本公司经销网络的
快速扩张，采购、销售的规模增大，公司所需的资金也将进一步增加。
由于目前本公司融资渠道比较单一，主要依靠银行，由此导致本公司的资
产负债率偏高。截至 2010 年末，公司的资产负债率为 86.50%（母公司口
径）。由于负债主要为流动性负债，且存货规模较大，公司截至 2010 年末的流
动比率为 0.92，速动比率为 0.71，存在一定的短期偿债风险。
如果未来公司不能继续通过银行或其它渠道获得发展所需资金，公司业务
的进一步发展将在一定程度上受到影响。
另外，因业务发展需要，公司部分资产因用于担保和保证金，其所有权受
到限制，包括货币资金、应收账款、长期应收款和一年内到期部分、存货、固
定资产和无形资产等，截至 2010 年 12 月 31 日净值合计为 1,365,327.80 万元。
若公司不能按期履行相关支付义务，则上述资产有可能被强制性处置，从而在
一定程度上影响本公司的正常生产经营。
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（二）资产、业务和人员分散导致的管理风险
截至 2010 年 12 月 31 日，本公司 1197 家分、子公司及子公司的分支机构
于中国 23 个省市、自治区及蒙古国拥有 926 家经销网点。本公司分、子公司较
多的情况主要是因为行业特点及公司经营模式所决定，本公司已经建立了《子
（分）公司管理办法》，并通过委派董事、经理和财务人员等措施对分、子公司
进行严格的指导、监督和控制。
未来，本公司将利用现有的品牌优势和资本优势，通过新设或并购方式积
极进行业务扩张，进一步实施跨区域经营，在采购供应环节、销售环节和物流
配送服务环节对公司的管理和内控制度提出了更高的要求，公司将面临着资
产、业务和人员分散引发的管理和控制风险。
（三）存货积压或减值的风险
目前，汽车经销商一般需在采购车辆后再进行销售，由于购销之间存在一
定的时滞，因此经销商的存货规模相对一般工业企业而言较大，如果公司购买
的车辆无法及时实现销售，可能造成存货的积压。2010 年本公司购销率为
95.78%，存在一定的存货积压风险。
此外，目前汽车市场具有竞争激烈、更新换代快、新品种上市周期缩短、
产品价格变动频繁等特点。如果因汽车生产商推出新车型、下调汽车销售价，
导致存货的可变现净值下降，汽车生产商一般会给予经销商相应的降价补贴，
因此对经销商的经营业绩影响较小。如果汽车经销商根据市场情况主动下调汽
车售价，导致存货的可变现净值下降，低于其采购成本时，经销商将面临一定
的存货减值风险。2010 年，本公司计提存货跌价准备共计 2,115.86 万元。
本公司作为国内最大的汽车经销商，存货具有品牌和型号众多、周转速度
较快等特点，公司 2010 年存货周转率为 9.73，表明公司存货管理能力较强，可
有效地降低存货积压或减值的风险。
（四）消费信贷担保发生坏账的风险
本公司为以消费信贷方式购车的客户（主要为卡车购买者）向银行提供担
保。如客户未按期足额还款，则本公司将代其向银行偿还相关款项，同时对其
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予以追索。经过多年业务经验的积累，本公司已建立起六级风险防范体系，严
格 控 制 该 业 务 的 违 约 风 险 ， 2010 年 末 本 公 司 因 消 费 信 贷 违 约 的 垫 款 率 为
1.07%，其中不良垫款比率为 0.07%。
截至 2010 年末、2009 年末和 2008 年末，本公司为购车者向银行提供消费
信贷担保的金额分别为 816,573.68 万元、322,080.46 万元和 414,948.28 万元，坏
账准备分别为 1,555.67 万元、3,012.77 万元和 1,221.57 万元。随着公司卡车经销
业务规模的不断扩大，本公司向消费者提供的担保规模将相应扩大，如果出现
较大规模的客户违约情况，将可能使公司坏账损失及资金压力上升，影响公司
的财务状况及盈利能力。
三、日本地震的影响
2011 年 3 月 11 日，日本东海岸发生里氏 9.0 级地震并引发海啸。受其影
响，包括富士重工在内的多家日本汽车生产商宣布于 2011 年 3 月 14 日开始暂
时实施停产。
由于富士重工包括总工厂、矢岛工厂、伊势崎工厂在内的主要整车工厂位
于日本关东西北部的内陆地区，距离震区较远，因此主要生产设备受地震影响
较小。此外，截至 2011 年 3 月 14 日，本公司库存的斯巴鲁整车及零部件均较
为充足，库存整车合计 9,886 台，占 2010 年全年销售量的 28.03%，因此短期内
富士重工停产对公司影响较小。
然而，如果地震后续影响加重，导致富士重工长期无法复产或出口，则可
能对本公司斯巴鲁业务造成不利影响。
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第二节 本次发行概况
股票种类： 人民币普通股（A 股）
每股面值： 1.00 元
发行股数： 不 超 过 14,000 万 股 （ 占 发 行 后 总 股 本 的 比 例 不 超 过
13.35%）
发行价格： 【 】元
发行前每股净资产： 3.60 元（以 2010 年 12 月 31 日经审计的归属于母公司的股
东权益计算）
发行后每股净资产： 【 】元（按实际募集资金量全面摊薄计算）
发行市盈率： 【 】倍（按发行后总股本全面摊薄计算）
发行市净率： 【 】倍（按发行后总股本全面摊薄计算）
发行方式： 采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合
的方式
发行对象： 在中国证券登记结算有限公司上海分公司开设 A 股股票帐
户的公众投资者及机构投资者（中国法律、法规及发行人
需遵守的其他监管要求所禁止的除外）
本次发行前股东所持 本公司股东庞庆华、克彩君等 19 名自然人、盛诚企业承
股份的流通限制、股 诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起 36 个月
东、实际控制人对所 内不转让或委托他人管理其持有的本公司股份，也不由本
持股份自愿锁定的承 公司收购该部分股份。
诺： 通过盛诚企业间接持有发行人股份的王淑平、尤晓军、庞
伟承诺：自本公司股票在证券交易所上市交易之日起 36
个月内不转让或委托他人管理其持有的盛诚企业股份，也
不由盛诚企业收购该部分股份。
本公司股东英维特、联合信承诺：自本公司股票在证券交
易所上市交易之日起 12 个月内不转让或委托他人管理其
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招股意向书摘要
持有的本公司股份，也不由本公司收购该
