股票代码：600779 股票简称：水井坊 编号：临 2011-02 号
四川水井坊股份有限公司
投 资 公 告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
● 投资项目名称：四川水井坊股份有限公司新产品开发基地及技术改造项目
● 投资金额：项目总投资 228,313 万元，其中固定资产投资（含土地）200,874 万
元，铺底流动资金 27,439 万元
● 静态投资回收期（不含建设期）：6.3 年
● 预计投资收益率：19.79%
一、投资概述
1．根据四川省政府“中国白酒金三角”的战略规划以及成都市政府产业集中发展
区域规划方案，结合公司酒业未来总体发展规划，经 2011 年 1 月 27 日召开的公司六届
董事会 2011 年第一次临时会议审议通过，决定终止原六届董事会 2009 年第一次临时会
议审议通过的《关于公司在郫县新征工业用地的议案》并终止拟在该地块上进行的酒业
发展项目。同时，决定在成都邛崃“中国名酒工业园”内投资实施公司新产品开发基地
及技术改造项目。该项目投资总额为 228,313 万元，其中，固定资产投资（含土地）总
额为 200,874 万元，铺底流动资金为 27,439 万元，所需资金由公司自筹及借款解决。
2．公司六届董事会于 2011 年 1 月 27 日在公司会议室召开 2011 年第一次临时会
议。会议召开通知于 2011 年 1 月 24 日发出，以书面方式通知了全体董事。会议应到董
事 8 人，实到董事 8 人，公司监事和部分高管人员列席会议。会议符合《公司法》、《公
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司章程》的规定，合法、有效。会议由董事长黄建勇先生主持，经认真审议、依法表决，
一致通过了《关于投资公司新产品开发基地及技术改造项目的议案》。
3．本项目尚需公司 2011 年第一次临时股东大会审议通过。
二、投资项目的基本情况
四川水井坊股份有限公司新产品开发基地及技术改造项目位于成都邛崃“中国名
酒工业园”，包括名酒工业园区（本项目占地 1,200 亩）和食品工业园区（本项目占地
525 亩）两部分。名酒工业园区内本项目功能定位为：不同香型基础酒生产、勾贮；食
品工业园区内本项目功能定位为：酒类包装及新型酒类的生产。
本项目的内容主要有：年产 2.8 万吨的基酒酿造设施、10 万吨的储酒设施，年包
装 2 万吨酒类产品的包装设施，成品库建设和配套的变配电、消防设施、办公设施、生
活设施及道路绿化工程建设。
本项目的可行性分析：
1．成都邛崃是中国著名的优质白酒生产基地，地理环境优越，具有非常适合白酒
酿造的独特水质、气候和土壤条件等地域资源。公司现有产能已不能满足销售市场未来
的战略发展需求。因此，本项目的投资将弥补公司未来产能缺口，为公司中长期健康、
快速、可持续发展提供有力保障。
2．本项目生产工程技术方案合理可行，公用工程配套合理，建设周期短，拟定的
技术、经济、质量指标高，总体而言，是一个投资效益高、市场前景好的项目。
3．本项目符合四川省委、省政府为促进川酒发展提出的“中国白酒金三角”战略
规划及四川省工业“7+3”产业发展规划（2008-2020 年）的要求。该项目有利于公司做
精做强“水井坊”品牌，提升公司产品市场竞争优势，助推川酒产业的整体发展。
本项目的投资进度：本项目建设工期 5 年，预计从第四年起开始逐步投产，固定资
产投资分年投入计划为：第一年投入资金 70,514 万元；第二年投入资金 35,257 万元；
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第三年投入资金 35,257 万元；第四年投入资金 17,628 万元；第五年投入资金 17,628 万
元。
三、投资项目对公司的影响
1．投资项目的资金来源安排
本项目总投资 228,313 万元，其资金来源组成为：公司自筹 80,324 万元，借款 147,989
万元。
2．投资项目对公司未来财务状况和经营成果的影响
本项目建设借款预计 14.8 亿，将因此增加相应的资产和负债，进而大幅提高公司
资产负债率。
项目达到设计生产能力正常年（第 10 年）预计年销售收入 41 亿元，年利润总额
7.8 亿；总投资收益率 19.79%。
四、投资项目的风险分析
1．宏观经济政策风险：白酒在国家产业政策中，一直被列为限制性产品，受国家
宏观经济政策的影响较大。
拟采取的措施：公司将努力加强对国家有关政策、法规的研究，增强适应政策、
法规变化的能力，尽可能降低政策变化给公司经营带来风险。
2．销售目标不能实现的风险：白酒市场整体上供大于求的矛盾和无序竞争仍比较
突出，限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化，使得白酒总量提升有限；白酒高
端产品的市场竞争也日趋激烈；新项目产能较大，新增产能的处理存在一定风险；白酒
生产周期较长，销售波动可能使流动资金的占用量加大；公司在散酒销售和创新产品开
发上能否成功给本项目带来不确定性。
拟采取的措施：公司目前正加紧修订完善未来发展战略，并以该战略所确立的方向
为指引，做重点部署和资源安排，不断加大产品、品牌、市场、渠道、管理等方面的创
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新力度，积极拓展市场机会，努力开辟新兴市场，较快地提高公司产品的市场占有率，
确保所预计销售目标的实现。
3．债务偿还的风险：本项目投资主要通过公司自筹及借款等方式解决，借款比例
较大，如在还款期内公司的经营状况发生不利变化，将可能发生债务到期无法偿还的风
险；国家税收政策出现调整也可能导致公司利润下降，偿债能力下降。
拟采取的措施：公司将积极寻求多种融资途径，保持合理债务结构；将努力搞好经
营，提高营运收入，保持充足的现金流量；加强对国家税收政策调整的研究和应对。
4．环保政策风险：由于我国目前对环境保护的要求越来越高，不排除以后会颁布
更加严格的防止污染的法律、法规。这就可能使公司在环保方面的投入增加，对经营业
务和效益产生一定的影响。
拟采取的措施：公司将密切关注并严格执行有关环保方面的新法规，避免在环保方
面的任何违法及违规行为，同时加大对环保技术改造的投入，将环境污染风险控制在最
低限度。
五、备查文件目录：
1．公司六届董事会 2011 年第一次临时会议决议；
2．《公司新产品开发基地及技术改造项目可行性研究报告书》。
特此公告
四川水井坊股份有限公司
董事会
2011 年 1 月 29 日
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四川水井坊股份有限公司
新产品开发基地及技术改造项目
可行性研究报告
（代项目建议书）
工程编号：SS2011-09
四川省食品发酵工业研究设计院
2011 年 01 月
审 定： 夏友书（院长、高级工程师、注册咨询师）
审 核： 陈 功（副院长，高级工程师）
项目负责人： 毛继刚（高级工程师）
主要编制人员
陈先渝（高级工程师）
毛继刚（高级工程师）
邱道富（工程师）
王祖俊（高级工程师、注册咨询师）
张 易（经济师）
何 皎（经济师）
周恭干（工程师）
四川省食品发酵工业研究设计院
目 录
第一章 总 论 ………………………………………………1
第二章 市场分析与预测 ……………………………………14
第三章 建设规模 ……………………………………………28
第四章 厂址选择及建设条件 ………………………………30
第五章 工程技术方案 ………………………………………36
第六章 环境保护及资源循环利用 …………………………72
第七章 劳动安全及职业卫生 ………………………………81
第八章 节 能…………………………………………………85
第九章 组织机构与人力资源配置 …………………………88
第十章 项目实施进度 ………………………………………95
第十一章 投资估算与资金筹措 ………………………………99
第十二章 财务评价……………………………………………105
第十三章 社会效益……………………………………………130
第十四章 风险分析……………………………………………132
四川水井坊股份有限公司新产品开发基地及技术改造项目
第一章 总 论
1.1 项目名称及承办单位概况
1.1.1 项目名称
四川水井坊股份有限公司新产品开发基地及技术改造项目
1.1.2 项目承办单位概况
企业名称：四川水井坊股份有限公司
公司注册地址：四川省成都市金牛区全兴路 9 号
公司法定代表人：黄建勇
注册资本：（人民币）48854 万元
经营范围：
主营范围：生产销售酒、生物材料及其制品(国家限制产品除外)；
从事房地产开发、经营业务。
公司的兼营范围：销售化工原料、包装材料、设备；货物运输
汽车修理；工程设计、制造、科技开发、咨询服务；进口本企业生产、
科研所需原材料、机械设备、仪器、仪表及零配件。
经营本企业自产产品及技术的出口业务；经营本企业生产所需
的原辅材料、
