文，并被其他财经媒体和自媒体转载。该文认为公司存在以下三大问题：
1、暴涨的业绩存在财务疑点或存业绩水分；
2、上市公司实际控制人曾有违规占用上市公司资金掏空公司的“前科”；
3、高溢价收购背后或存利益输送之嫌。
二、澄清声明
基于对投资者、各利益相关方负责的态度，公司董事会对该媒体报道所涉问题进行了逐项核实后，认为该文所涉内容存在报道不实情形，对投资者造成了较大误导，故公司澄清说明如下：
（一）文中提及“复牌业绩暴涨之谜：财务数据存疑，业绩涉嫌虚增”，质疑公司业绩增长与现金流严重背离，业绩存在水分。
文中称公司近两年业绩波动巨大，营收与利润都实现了突飞增长，但经营活动现金流并没有得到改善，其经营活动净现金流依然为负且有加大的趋势。
自2016年以来，公司以“全产业链打造广誉远高品质中药”的发展战略为指导，紧紧围绕“传统中药+精品中药+养生酒”三驾马车，不断创新营销，积极推动产能提升和产品结构优化。同时，通过品牌重塑与市场投入相结合，进一步加快市场拓展和渠道建设，确保了公司销售的快速增长。
市场推广和渠道建设的投入加大，带动了销售的快速增长，但市场议价能力的薄弱，谈判的劣势地位也使得公司信用期内应收账款随之大幅增加；再加之公司为满足业务快速增长和成
公允价值变动损失（收益以“－”号填列） - -
财务费用（收益以“－”号填列） 532.94 300.31
投资损失（收益以“－”号填列） -577.99 -279.97
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列） -236.41 -23.01
递延所得税负债增加（减少以“－”号填列） - -
存货的减少（增加以“－”号填列） -8,141.42 -791.27
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -34,568.16 -45,015.57
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） -1,671.63 7,535.14
其他 - -
经营活动产生的现金流量净额 -18,367.32 -21,178.71
（1）存货的影响：
2017年末公司备货增加库存商品、在产品6,386.03万元。同时公司利用中药材市场价格波动，对牛黄、西红花等贵细药材进行储备性采购1,905.26万元，导致存货大幅增加，该事项增加了公司经营活动的现金流出金额，但对净利润没有直接影响。
（2）经营性应收项目的影响
主要是公司销售收入快速增长的同时，使得应收账款增长所致，截止目前公司2016年、2017年采用的信用政策、结算方式均保持了一致。
公司销售收入的快速增长，使得公司2016年、2017年应收账款期末余额分别较上年增加2.90亿元、2.72亿元。同时由于商业客户通过向公司开具以银行承兑汇票为主的票据进行
第二季度 78.14% 75.58%
第一季度 78.93% 78.11%
①公司2016年各季度的销售毛利率保持在75.58%-79.81%之间，波动幅度不大。
②2017年各季度毛利率变动分析
2017年公司第三季度和第四季度销售毛利率分别为82.95%、86.68%，较前两个季度提高4.02%-8.54%，主要是因为公司根据对市场价格走势的预判，在部分中药材价格波动的低点集中采购，使得当期领用的定坤丹、龟龄集的主要原材料阿胶、西红花、红参、甲片等成本降低，产品毛利率上升，再加之产量的增加使制造费用、工资费用进一步得以摊薄，综合使得公司第三季度、第四季度毛利率明显提升。
（2）2016-2017年部分地区毛利率变动分析
公司各区域2016年-2017年毛利率如下表：
毛利率
区域
2017年 2016年
华东地区 81.86% 83.65%
西南地区 80.45% 71.23%
华北地区 87.14% 77.55%
华中地区 84.70% 80.70%
东北地区 80.96% 81.65%
西北地区 83.85% 80.39%
2017年 2016年
药品名称
营业收入 收入占比 营业收入 收入占比
定坤丹 2,350.45 13.59% 1,946.70 33.35%
龟龄集 10,346.47 59.82% 2,177.09 37.30%
安宫牛黄丸 3,029.99 17.52% 404.14 6.92%
其他产品 1,569.16 9.07% 1,308.87 22.42%
合计 17,296.07 100.00% 5,836.80 100.00%
B、西南地区
2017年 2016年
药品名称
营业收入 收入占比 营业收入 收入占比
定坤丹 7,803.75 71.76% 4,131.12 74.97%
龟龄集 2,260.62 20.79% 698.89 12.68%
其他产品 809.73 7.45% 680.11 12.34%
合计 10,874.11 100.00% 5,510.12 100.00%
2、文中提及“收入成本不匹配”，质疑公司2017年收入同比增长24.73%，而成本却同比减少-0.42%，季度成本也不匹配。
公司2017年收入增幅高于成本增幅主要原因为：
（1）毛利率升高
①成本管控有效降低单位产品成本。
公司医药工业2017年收入增幅43.65%，成本增幅23.62%，收入增长主要是因为2017年定坤丹、龟龄集、安宫牛黄丸比上年同期增幅分别为78.12%，32.76%，153.97%，上述三种产品的毛利率为75.89%，91.91%，86.83%，故而收入增幅高于成本增幅。
2016年-2017年销售收入构成如下：
单位：万元
2017年 2016年
项目 毛利率 毛利率
收入 成本 收入 成本
医药工业 108,958.00 17,318.92 84.10% 75,849.10 14,009.90 81.53%
医药商业 5,152.38 2,193.94 57.42% 13,604.75 4,972.01 63.45%
养生酒 2,545.15 972.32 61.80% 4,024.93
