公司代码：600763 公司简称：通策医疗
通策医疗股份有限公司
2021 年年度报告
致通策医疗全体股东的公开信
尊敬的各位股东：
你们一直是我生命中最尊贵的朋友，我写这封信就是为了表达我的敬意。我很担心有些股东并不了解我们在干什么，甚至不知道我们是做医疗服务而不是出售医疗器械的。水流湿，火就燥，共同愿景和共同价值观，是事业共同体的最大的精神力量，也是“我们”和“那么多人”的分水岭。
我相信大家已经看过 2021 年年报和 2022 年 1 季度的季报了，报告
中的数据已非常详尽。我非常抱歉我们不能像写诗一样，把年报每年写得那样变化多端充满传奇色彩。这无趣恰恰是我要提醒股东们关注的。医疗服务遵循循证医学的渐进发展逻辑，可重复、可验证，持续不断地进步，一代一代地发展。这是一个防御能力最强的、生命周期最长的行业。
过去的十几年，通策医疗的净资产收益率一直稳定在 20%-30%之间，已经为我们投资人带来了可观的复利。爱因斯坦说过：“宇宙间最大的能量是复利，世界第八大奇迹是复利。”我对这句话深信不疑，并且我以能够追求这伟大的复利作为我此生的目标。事实上，世界上最好的那些医院，我们身边最著名的医疗机构已经证明，医院是最仁慈的复利机器，非营利医疗机构尤其如此，它们用每年的结余发展到今天这样的规模，在医疗领域形成一座一座高峰。我们和他们不同的仅仅因为一
点：您可以拥有这样一座高峰，我们正在利用我们的复利形成高峰。也仅仅因为这一点，我们的股东和别的上市公司的股东是不一样的，我们不愿意打破复利的规迹，极少分红。我们不仅追求财产价值，还追求生命的终极价值。
每个人的生命都是有限的，我也每每不能相信每一年的时间会过得这么快。时间总是给投资人，尤其是给我一种读秒的紧迫感，要求我们做得更快、更高、更强。但是近三十年的职业生涯，让我认识到一切都存在着边界。心被囿限在身体里，生命被囿限在地球上，复利之为宇宙间最大的能量，终不为大，能成其大。我们始终应该认识到，医院的扩张无法像快消行业一样迅速星火燎原，我们把我们的边界看得比资源还要重要。
做医疗产业我们追求的秩序是：更强、更高、更快。强是针对竞争对手而言。毛泽东曾经说：“没有战略基地一切战略任务的执行和战争目的的实现就失去了依托。”如果我们 27.8 亿收入分散在全国各地，增加巨大的管理成本不说，每一处都不是别人的对手。我们今天集中在浙江，尤其是集中在杭州地区，便没有人是对手，无论是民营的还是公立的。妙佑（原译为梅奥）CEO Dr.Noseworthy 在回答 ABC 电视台记者时说，妙佑确实想扩展其规模，但一定会坚持罗切斯特大本营。他说在明尼阿波利斯市中心设立运动医疗中心是一个非常大的决定，因为那里也是有完备的医疗体系。所有医疗体系都有其扩张的烦恼。美国第二大营利性连锁医院 CHS 的医院分布在全美各地，位置分散，每一家医院在当地都不是排名领先的，没有一个在当地成为领头羊，因此亏损越来越严重，债台高筑。而犯过同样错误的竞争对手 HCA 把力量其中在迈阿密、
休斯敦及其周边地区，形成了集中化优势。我们现在在浙江地区最强，但还不够强，还需要进一步扩大市场份额。我们说在浙江要形成 1 万张牙椅的规模，平均 6000 人有一张牙椅，就是要传达这种坚定不移的决心和信心。
我相信我们的股东也像我一样看到了，医疗资产的价值不是由医疗面积、床位数、设备等等简单的决定的，医生是我们极大的表外资产，但仍然不是价值的核心。像妙佑、克里夫兰、协和、华西等机构对资源具有无可争辩的选择权，很多医院的投资者像前几年有些急于转型的房地产公司，以为这些资源是可以轻易买入的，结果如何，大家看得都很清楚，我们要构筑这种无可争辩的选择权，就要付出极其艰苦的努力，同时比努力还要艰苦的是坚持。在时间的煎熬里，在同行的嘲讽里，在投资者的不理解中，在没有完全达到公平的政策中无条件的坚持。我们在浙江尤其是杭州、宁波的集中优势，可以让我们定一个看齐世界上最好的口腔医疗机构的最高目标。我们有能力做临床、教学、科研一体
化。大型公立医院口腔专业规模很小甚至被边缘化；需要综合医疗平台支撑的头颈外科却又是口腔医学的分支；眼、耳、鼻、咽喉、口腔分科太细；神经内科外科又似乎是独立于五官之外的，这给我们留下一个整合头面部各学科的突破口，所以我们要向最先进的国家学习集中力量打造一个头面部医学中心，打造独一无二的医学高峰。我们尊重资本市场的估值体系，我们的价值体系确实和绝大多数的投资者不完全相同。有人问我如果通策值 1000 亿，协和值多少？我说毕加索的一件作品值一个亿的话，他的作品总价值是多少？幸运的是他的大多数画和最杰出的作品在博物馆里。是的，我们希望有一天成为协和这样的医疗机构。对我
们股东幸运的是，世界上绝大多数的医疗机构是非卖品，而通策是上市流通的。“这世界有那么多人，多幸运，我有个我们。”
这也回答了我们为什么不将公司品牌和医疗服务品牌相统一。我们和爱尔眼科的战略完全不同。陈邦先生和爱尔眼科是我尊敬的兄长和优秀的公司，但是我们选择的发展道路不尽相同。口腔的手工操作更多，对设备的依赖更少，而绝大多数医疗项目都没有眼科这样的特点。杭州（宁波）口腔医院是我们的核心品牌，此外就是我们的存济品牌，我们的品牌之路要建立在事业的高度上，而不是广度上。高和广都是难的，但高之后必有广，而广之后未必能高。
同时，这也回答了我们为什么热衷于和大学的合作，我始终认为，一个医疗机构，如果它定位是存活 1001 年（这句话是我相对于某厂的101 年说的），临床、教学、科研是必然要三位一体发展的。当然我们的教学目标尤其是科研的目标是不一样的。我们要感谢这么多大学对我们的认可和支持，但因为目标和愿景不同，最终我们必然有自己的医学院和研究院。
谋求事业的成功，最难的不是做什么，而是不做什么。“宽之则其禁必止，舍之则其取必得。”坚持结硬寨、打呆仗，以战略的深度代替地域的广度。通策医疗从 1.5 亿人民币资产起家，没有融过一分钱，但是因为稳定的复利保持了极高的速度。而在浙江区域的持续深耕，使得聚集医疗资源的能力不断提高，市场的知名度向美誉度持续转化，这为通策医疗向其他相关领域，如眼科、耳鼻喉科等发展创造了坚实的基础。人类的每一个器官，都是一个产业。打破发展的瓶颈，首先要打破认知的天花板。另外，通策集团从来没有放弃过在外省布局的努力。在
地域上，我们重点关注长三角地区、珠三角地区。在城市中，我们关注武汉、西安、成都、上海、广州、苏州等市场化较充分的，营商和政策环境比较友好的城市。我们始终坚持建立根据地、打持久战的战略，坚持总院分院战略，坚持浙江以外的区域老二战略。我们坚信只要我们不甘下流，不以一得自足，持之以恒则断无不成之事。
2021 年下半年至今，疫情此起彼伏，不得消停。2022 年可以确定是一个非常困难的一年，无论采取何种防疫政策，都不能避免对经济社会有重大的影响。一季度我们多家医院轮流关停，门诊量荣枯不定，全体医务人员已经付出了最大努力，保证业绩不至于滑坡。二季度的疫情影响以及防疫政策发挥的效应，大家都身临其境，无需赘言。杭州亚运期间的防控和安全政策，也一定会对今年的业绩有所影响，但口腔疾病很难自愈和可以择期的特性，我们相信仍然会有一个业绩高峰期。更重要的，相对于一个没有周期的行业来说，这只是一次时间相对较长的意
外。2020 年第二季度，全球市场迅速从疫情的冲击下复苏，也证明了这一点。只不过今天的市场情绪，由于这个意外的相对较长的时间而处于极低的低谷，但改变不了这种判断。太阳，仍然每天都是新的。
通策医疗的复利之路，事实上才刚刚开始。
通策医疗股份有限公司董事长
二零二二年四月二十七日
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、
完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、公司全体董事出席董事会会议。
三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
四、公司负责人吕建明、主管会计工作负责人王毅及会计机构负责人（会计主管人员）徐国喜声
明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
通策医疗股份有限公司第九届董事会第八次会议审议通过《通策医疗股份有限公司 2021 年度利润分配方案》，拟决定不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本和其他形式的分配，留存收益用于主营业务的发展。
六、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本年度报告中所涉及的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性
否
十、 重大风险提示
公司已在本年度报告中详细描述了围绕公司经营可能存在的主要风险，敬请查阅“第四节经营情况讨论与分析”中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。十一、 其他
□适用 √不适用
目录
第一节 释义 ...... 8
第二节 公司简介和主要财务指标......9
第三节 管理层讨论与分析...... 13
第四节 公司治理...... 34
第五节 环境与社会责任...... 47
第六节 重要事项...... 50
第七节 股份变动及股东情况...... 62
第八节 优先股相关情况...... 66
第九节 债券相关情况...... 67
第十节 财务报告...... 67
一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会
计主管人员）签名并盖章的财务报表。
备查文件目录 二、本报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的
正本及公告的原稿。
三、载有董事长亲笔签名的定期报告正本。
第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
常用词语释义
报告期 指 2021 年度
通策医疗、通策、母公司、本公司、公司 指 通策医疗股份有限公司
通策集团、集团 指 浙江通策控股集团有限公司
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
上交所 指 上海证券交易所
杭口、杭州口腔医院、平海院区 指 杭州口腔医院集团有限公司
宁波口腔医院、宁口总院、宁口集团 指 宁波口腔医院集团有限公司
杭州城西口腔医院、城西院区、城西总院 指 杭州口腔医院集团城西口腔医院有限公司
通策口腔医疗投资基金、口腔基金 指 诸暨通策口腔医疗投资基金合伙企业（有限合伙）
嬴湖创造
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