证券代码：600711 证券简称：盛屯矿业 公告编号：2014-013
盛屯矿业集团股份有限公司
关于收购盛屯投资和贵州华金股权有关事项的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、2012年深圳市盛屯股权投资有限公司(以下简称“盛屯投资”)间接收购贵
州华金有限公司（以下简称“贵州华金”）97%股权的方式及作价有关情况。公
司此次收购盛屯投资和贵州华金股权交易价格与盛屯投资前次收购贵州华金交
易价格相比发生较大增值的原因。独立董事、保荐机构对此次交易价格的公允
性和合理性的意见。
2012年4月，盛屯投资通过全资子公司尚辉有限公司收购贵州贵力实业有
限公司100%股权后间接持有贵州华金97%股权，盛屯投资支付的对价为5,230
万美元（折合人民币约33,474万元）。以2013年6月30日为基准日，贵州华金
全部股权评估价值为61,448.02万元，参照评估价值确定的交易价格为61,440万
元（从而贵州华金97%股权价值约为59,597万元），与前次收购交易价格相比增
值26,123万元，增值率为78.04%。贵州华金股权两次交易价格之间存在差异主
要原因如下：
（一）盛屯投资收购贵州华金的价格为协商价格，有关价格受多重因素影响，
存在一定程度的折扣。
1、贵州华金原控股股东在资金实力、技术水平、管理能力等方面遇到瓶颈，
贵州华金生产经营状况迟迟得不到改善，处于困境。出售之前，贵州华金生产设
备落后、技术水平较低、缺乏专业人才、运营不规范、生产成本较高，企业经营
陷入困境，原股东无力解决面临的困境。地方政府多次表达意愿希望由实力较强
的企业接受贵州华金，更好利用并进一步整合地方的黄金资源，加快地方经济发
展。在此背景下，原股东出售贵州华金，盛屯投资利用了解到的上述情况，在谈
1
判过程中争取到卖方的让步。
2、收购前，盛屯投资对贵州华金进行了深入仔细的尽职调查，但当时尚未
完全接管贵州华金，无法完全掌握贵州华金的负债等情况，尚未完全排除贵州华
金潜在的法律、财务风险，谈判过程中，此部分风险也反应在价格中，压低了收
购价格。
3、收购前，盛屯投资对贵州华金资源判断基于以下文件：
序号 矿业权 判断依据
根据2011年徐州长城基础工程有限公司编制的《贵州省册亨县丫
他金矿资源储量核实报告》（报告经贵州省国土资源勘测规划院
1 丫他采矿权 评审通过，并在贵州国土厅备案（黔国土储备字〔2011〕208号）），
截至2010年12月31日，丫他矿区内合计保有金金属资源总量
18,375kg。
根据2004年贵州省地矿局117地质大队《贵州省册亨县板其金矿
区资源量核实报告》（报告经贵州省国土资源勘测规划院评审通
2 板其采矿权
过，并在贵州国土厅备案（黔国土资储函〔2004〕81号）），截至
2004年，板其矿区合计保有金金属资源总量5,189kg。
根据2011年贵州省地矿局117地质大队编制的《贵州省册亨县丫
他金矿详查地质报告》，报告提交高品位金金属资源量840kg，平
3 丫他探矿权
均品位5.55克/吨；同时提交低品位金金属资源量1,052kg，平均
品位2.14克/吨。两者合计保有金金属量1,890kg。
上述储量核实报告或详查地质报告的提交之后，贵州华金尚存在选矿等生
产，可能对储量有一定影响，尤其是板其采矿权，储量核实报告为2004年提交，
之后储量是否发生变化尚无依据可供判断。考虑上述风险，在谈判过程中，卖方
在价格方面做了一定让步。
综上所述，盛屯投资收购贵州华金过程中，受上述因素影响，收购价格存在
一定程度的折扣。
（二）丫他、板其采矿权储量核实后，储量水平可靠性、确定性有一定程度
增强
2
盛屯投资接手贵州华金后，请贵州省有色5队对贵州华金丫他、板其金矿采
矿权展开了地质工作，进行了储量核实，出具了最新储量核实报告，并经过中矿
联的评审和国土部门备案（国土资储备字〔2013〕281号、国土资储备字〔2013〕
280号），增强了贵州华金拥有的黄金资源的可靠性，同时丫他、板其采矿权储
量核实后，虽然总体储量水平变化不大，但储量中确定性较强的122b部分有所
增加，有关情况如下：
单位：Kg
2011年 2013年
矿区 分类 相比变化 增幅（%）
核实储量结果 核实储量结果
丫他 122b 4,044 4,228.5 +184.5 4.56
板其 122b 0 1,550.61 +1,550.61 -
合计 122b 4,044 5,779 +1,735 42.91
经过进一步的储量核实，储量水平可靠性、确定性有一定程度增强；同时一
定程度上提升了333部分的资源量可信系数，从而提升评估利用资源量。
由于上述因素对于评估的影响主要体现假设前提的变化方面，难以量化分析
