万鸿集团股份有限公司
发行股份购买资产暨关联交易
报告书（草案）
上市公司： 万鸿集团股份有限公司
股票简称： S*ST 万鸿
股票上市地点： 上海证券交易所
股票代码： 600681
交易对方之一： 佛山市顺德佛奥集团有限公司
注册地址： 佛山市顺德区乐从镇乐从大道东B268 号
通讯地址： 佛山市顺德区乐从镇乐从大道东B268 号
交易对方之二： 佛山市顺德区富桥实业有限公司
注册地址： 佛山市顺德区乐从镇路州村三乐公路侧
通讯地址： 佛山市顺德区乐从镇三乐路富桥大厦
独立财务顾问
二〇〇九年十一月万鸿集团发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）
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董事会声明
本公司及董事会全体成员保证本报告书内容真实、准确、完整，并对本报告
书的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负连带责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中财
务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行股份购买资产暨关联交易事项所作的
任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者收益的实质性判断或
保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
本次发行股份购买资产暨关联交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本
公司自行负责；因本次发行股份购买资产暨关联交易引致的投资风险，由投资者
自行负责。
投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业
会计师或其他专业顾问。万鸿集团发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）
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目 录
释 义..............................................................7
重大事项提示.......................................................10
特别风险提示.......................................................12
第一节 交易概述....................................................15
一、本次交易的背景和目的......................................................................................... 15
二、本次交易的基本情况............................................................................................. 17
三、本次交易的基本原则............................................................................................. 18
四、本次交易决策的基本情况...................................................................................... 19
五、本次交易构成重大资产重组.................................................................................. 21
六、本次交易构成关联交易......................................................................................... 21
第二节 上市公司基本情况............................................22
一、公司概况................................................................................................................. 22
二、公司历史沿革......................................................................................................... 23
三、公司最近三年的控制权变动及重大资产重组情况.............................................. 26
四、公司主营业务情况................................................................................................. 26
五、公司最近三年一期财务状况.................................................................................. 27
六、公司控股股东及实际控制人情况.......................................................................... 27
第三节 本次交易对方介绍...........................................29
一、发行对象之一：佛奥集团...................................................................................... 29
二、发行对象之二：富桥实业...................................................................................... 34
第四节 本次交易标的................................................37
一、交易标的基本情况................................................................................................. 37
二、交易标的评估情况................................................................................................. 97
第五节 发行股份情况...............................................114
一、本次发行股份的相关事项.....................................................................................114
二、本次交易前后公司股本结构的变化.....................................................................115
三、本次交易对上市公司每股净资产的影响.............................................................116万鸿集团发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）
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四、本次交易对上市公司业绩的影响.........................................................................117
第六节 本次交易相关协议主要内容...................................119
一、《发行股份购买资产协议》的主要内容...............................................................119
二、《业绩补偿协议》的主要内容.............................................................................. 122
三、本次交易职工安置方案....................................................................................... 125
第七节 本次交易的合规性分析.......................................129
一、就本次交易是否符合《重组办法》第十条要求逐项说明................................ 129
二、就发行股份购买资产是否符合《重组办法》第四十一条的逐项说明............ 132
三、买卖上市公司股票情况说明................................................................................ 134
第八节 董事会对本次交易定价依据及公平、合理性分析.................136
一、本次交易定价依据............................................................................................... 136
二、董事会关于本次交易定价合理性的分析............................................................ 136
三、董事会对本次资产交易评估事项的说明............................................................ 150
四、独立董事对本次资产交易评估事项的意见........................................................ 151
第九节 董事会对本次交易对公司影响的讨论与分析.....................153
一、本次重大资产重组前后上市公司的财务状况和经营成果................................ 153
二、本次交易标的行业特点和经营情况的讨论与分析............................................ 164
三、重组完成后万鸿集团业务发展目标.................................................................... 205
第十节 风险因素与对策分析.......................
