中远航运股份有限公司配股申请文件 配股说明书
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股票简称：中远航运 股票代码：600428
（注册地址：广东省广州市保税区东江大道282 号康胜大厦）
配股说明书
（封卷稿）
保荐人（主承销商）
（北京市建国门外大街1 号国贸写字楼2 座27 层及28 层）
配股说明书签署时间： 年 月 日
中远航运股份有限公司
COSCO SHIPPING CO．，LTD．中远航运股份有限公司配股申请文件 配股说明书
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声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本配股说明书及其摘要不存在任何虚假、
误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说
明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行
人所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明
均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自
行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。中远航运股份有限公司配股申请文件 配股说明书
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重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：
1、航运市场周期性波动的风险。本公司目前经营的特种杂货运输业务是同国际贸
易和区域贸易发展密切相关的行业。全球和各地区的经济增长呈现出明显的周期性特
点，从而使国际贸易的增长出现波动。如果经济发生衰退或宏观环境不景气，将对航运
业的需求进而对本公司的业绩造成直接的影响。自2008 年金融危机以来，全球经济增
长速度大幅下滑，全球贸易量下降，中国对外贸易额急剧下降，国际航运市场受到重大
冲击，陷入低潮。随着世界各国、各主要经济体纷纷采取经济刺激措施，世界经济复苏
趋势已基本确立，远洋运输业逐步走出低谷。虽然与其他细分市场相比，本公司经营的
特种杂货运输业务表现出较强的抵御风险的能力，但仍难免会受到行业波动的冲击。因
此，航运市场需求发生的周期性变化将对本公司的经营造成一定影响。
2、燃油价格波动的风险。燃油成本是航运公司的一项重要生产成本。过去几年，
国际油价总体呈现持续攀升的走势，尤其是2007 年和2008 年上半年国际油价更是呈加
速上升态势。国际油价在2008 年7 月创下每桶147.27 美元的历史最高纪录，2008 年下
半年随着全球金融危机的爆发迅速下滑，到2008 年年底回落至2004 年年初的30 美元/
桶的水平；船用燃料油价格同样是大涨大跌，走势基本与原油市场吻合。随着全球经济
复苏导致的需求增长，加上金融危机导致的全球对能源投资规模的减少，季节性因素以
及投机资金炒作，2009 年下半年国际原油价格在震荡中走高，2010 年上半年维持在70
至90 美元/桶的水平。未来国际油价如果继续大幅走高，将显著增加航运公司的运营成
本，对本公司的盈利造成一定影响。
3、船队船龄结构老化的风险。截至2010 年6 月30 日，公司及控股子公司共拥有
和控制各类船舶65 艘，平均船龄19.5 年，整体船龄相对偏老，老旧船数量相对较多，
给本公司经营和管理造成了一定的困难：一是老旧船舶适货性较差，市场竞争能力弱，
揽货时有一定难度；二是增加了船舶维护保养的工作量和投入，给公司成本带来较大压
力；三是增加了安全管理的压力，随着港口国安全检查越来越严格，对船舶的安全性要
求也越来越高，给公司安全管理工作带来了更大的难度。
4、汇率波动风险。我国已实现了经常项目下外汇的自由兑换，并采用有管理的浮
动汇率机制。自2005 年7 月21 日我国实施人民币汇率机制改革以来，人民币兑美元汇中远航运股份有限公司配股申请文件 配股说明书
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率持续上升，截至2010 年6 月30 日，人民币兑换美元汇率达到6.78:1，人民币累计升
值幅度约19.6%。本公司从事国际远洋运输，记账本位币为人民币，但营运收入主要以
美元为主，经营支出中相当一部分是美元。2007 年至2009 年，发行人经营收入中美元
收入占比约为85～90%，经营支出中美元支出占比约为60%，外汇收支存在一定的不
平衡，人民币未来币值的波动会对发行人的盈利产生一定影响。2007 年、2008 年、2009
年，本公司的汇兑损益分别为4,466.82 万元、1,240.70 万元、-331.90 万元。汇率波动以
及公司内在的收支结构、资产负债结构等均可能对发行人带来汇率风险，如果未能及时
采取有效的防范措施，可能产生一定财务损失。
5、大股东控制的风险。截至本配股说明书签署日，中远集团持有本公司50.13%的
股份，是本公司的控股股东及实际控制人。因此，中远集团可以利用其对本公司的控制
地位，对本公司的经营决策、投资方向及股利分配政策等重大事项的决策施加影响，其
利益可能与其他股东不一致，从而形成一定的控制风险。中远航运股份有限公司配股申请文件 配股说明书
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目 录
第一节 释 义.......................................................................................................................7
第二节 本次发行概况.........................................................................................................13
一、发行人基本情况..........................................................................................................................13
二、本次发行基本情况.......................................................................................................................13
三、本次配股的有关当事人...............................................................................................................16
第三节 风险因素.................................................................................................................19
一、经营风险.....................................................................................................................................19
二、管理风险.....................................................................................................................................20
三、财务风险.....................................................................................................................................21
四、与募集资金运用有关的风险.......................................................................................................22
五、政策法律风险..............................................................................................................................22
第四节 公司基本情况.........................................................................................................23
一、发行人历史沿革..........................................................................................................................23
二、发行人发行前股本总额及前10 名股东情况.............................................................................24
三、发行人组织结构..........................................................................................................................25
四、发行人主要对外投资情况...........................................................................................................26
五、公司控股股东和实际控制人的基本情况...................................................................................28
六、公司主营业务..............................................................................................................................33
七、行业基本情况...................................................................................
