联美量子股份有限公司
关于媒体报道的澄清公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
一、相关报道简述
近日，有关媒体发表了题为《穿透联美控股的团团疑云》的文
章，文章内容涉及公司生产经营、收购、募集资金等事项，现澄清
如下：
二、澄清声明
针对文章中提到的问题，涉及以下几个方面：
1、公司在供暖业务上毛利率长期领先同行业的原因
因为地理位置不同以及供暖收费价格不同的影响，公司认为A
股相对可比的对标上市公司为惠天热电（代码：000692）。
联美量子2015年-2018年期间，供暖业务的毛利率如下：
2015年 2016年 2017年 2018年
营业务收入 1,091,800,857.69 1,273,374,152.43 1,532,411,362.48 1,745,174,375.57
营业成本 707,333,608.39 842,687,928.13 957,401,850.87 1,069,085,641.27
营业毛利 384,467,249.30 430,686,224.30 575,009,511.61 676,088,734.30
营业毛利率 35.21% 33.82% 37.52% 38.74%
公司供暖毛利率长期维持在35%-40%区间。
2016年重大资产重组并入上市公司的标的之一沈阳新北毛利率
2015年-2018年期间情况如下：
2015年 2016年 2017年 2018年
营业成本 144,877,187.31 226,445,813.98 320,373,156.75 379,352,818.72
营业毛利 108,092,587.67 133,711,364.71 149,022,121.08 203,473,838.16
营业毛利率 42.73% 37.13% 31.75% 34.91%
2016年重大资产重组并入上市公司的标的之一国惠新能源毛利
率2015年-2018年期间情况如下：
2015年 2016年 2017年 2018年
营业务收入 293,582,775.03 324,878,110.82 412,279,147.74 473,960,258.69
营业成本 177,616,252.30 214,425,393.85 262,039,852.87 289,654,391.21
营业毛利 115,966,522.73 110,452,716.97 150,239,294.87 184,305,867.48
营业毛利率 39.50% 34.00% 36.44% 38.89%
惠天热电（代码：000692）供暖业务同期的毛利率如下：
2015年 2016年 2017年 2018年
营业务收入 1,346,920,154.94 1,403,241,739.88 1,546,560,815.53 尚未披露
营业成本 1,254,232,941.91 1,429,929,519.22 1,552,276,646.38 尚未披露
营业毛利 92,687,213.03 -26,687,779.34 -5,715,830.85 尚未披露
营业毛利率 6.88% -1.90% -0.37% 尚未披露
供热、供电、供汽业务收费价格均为政府定价，而成本端均为市
场定价，所以，对源、管网、用户端、收费、建筑物的保温状况的这
五个方面对成本的控制非常重要，直接影响公司的盈利能力及毛利率
水平：
第一、从热源端来看，从建厂开始的锅炉选型，公司就经过了多
次的技术论证。公司选择锅炉的型号，并不是以锅炉最高燃烧效率为
唯一标准，而是需要分析当地最经济、最适用的煤种来设计和定制最
适合的锅炉，公司采用附近储量较为丰富的霍林河的褐煤，并针对此
煤炭低热值但经济性凸出的特性，与哈工大等高校一起研发设计了适
合该煤种的炉型，炉型和燃煤匹配度高。此外，在燃煤采购方面，公
司采用长协价、淡季储煤等措施降低成本，并在煤炭运输和仓储上加
第二、从网端即输送端来看，公司拥有数百公里的管网，其保温特性直接关系到供暖的成本高低，公司采用精细化管理手段，严格监控施工进程，确保管网质量、保温材料性能以及明确施工责任，从而将管网的热损降到行业最低。
第三、热网平衡。做到热网平衡，不仅居民的采暖舒适度会有所提升，公司的供热成本也会由此大幅下降。公司在这方面通过技术以及管理达到热网平衡的最佳效果。采用人工巡检与自动巡检相结合、换热站多维监控，并对巡检人员的温控效果进行业绩考核，确保热网平衡。
第四、收费端。公司制定了严格的管控制度，严查私开栓行为，同时实行精细化管理，最大程度实现分户改造，做到应收尽收。
第五、在客户质量方面，公司旗下的供暖企业供暖区域主要集中于浑南、于洪、沈河区，其供暖服务客户多为新建建筑，建筑节能等级较好，保温效果好。而惠天热电主要供暖区域集中分布于沈阳老城区，其区域内建筑节能等级与公司所在区域相比多为非节能建筑。公司供暖区域每平米的热耗远低于非节能建筑的每平米热耗，因此公司燃煤成本相对较低，毛利率水平相对较高。
惠天热电（000692.SZ）也曾于2015年6月27日在《关于2014年年报问询函回复的公告》中就其“毛利率水平及变动幅度是否与行业其他上市公司存在显著偏离”有过类似回复：
“本公司供暖业毛利率水平居于联美控股和金山股份之间。本公
（1）联美控股供热区域位于沈阳市浑南新区，用热户多为新开发的公建和住宅，多为新建的节能建筑，供热成本较低；本公司供热区域主要集中在沈阳市城区内，用热户多为老旧小区住宅，多为非节能建筑，供热成本较高。
（2）联美控股热源厂的锅炉锅型多为往复炉排热水锅炉，适合燃烧价格较低的热值在3500大卡左右的褐煤，本公司热源厂的锅炉炉型多为链条炉排热水锅炉，适合燃烧价格较高的热值在4800大卡以上的混煤或精煤，燃料价格差异导致供热成本差异较大，所以联美控股供暖业务毛利率水平高于本公司。”
通过对以上源端、管网、用户端、收费端的管控和技术应用，并凭借供暖区域建筑物保温方面的自然优势，使得公司供暖业务毛利率始终保持行业领先水平。
2、文章质疑接网业务毛利率较高的问题
对于接网业务，根据财政部财会[2003]16号文件《关于企业收取的一次性入网费会计处理的规定》，将收取的客户接网费收入在为客户提供接网服务完成的当年起平均递延计入收入，递延期间为10年。10年摊销计入损益方法使后续每年当年的接网收入会产生叠加效应的。对于接网成本，在成本发生时计入损益。公司接网成本只涵盖了与接网相关的材料和外包工程费等，接网业务对应资产的折旧分类到供暖业务成本，处理方法与可比上市公司成本分类保持一致。基于接网业务收入与成本确认的特殊性，若某一会计期间未发生与接网业务
（600396.SH）、哈投股份（600864.SH）的接网毛利最近几年均出现过100%的情况，就是因为其接网收入还在摊销，但是因为没有新增接网业务产生的接网成本。因此，文章直接将公司的接网毛利率和茅台对比，公司认为两个行业模式完全不同，不具备任何对比意义。
惠天热电接网收入逐年下降，主要是因为惠天热电在沈阳主要是老城区（沈河、铁西、大东、和平区等），这些地区房地产开发增量少，远远不如浑南、于洪等区域，因此惠天热电供暖区域房地产市场增量带来的新增供暖面积本身就少，大多数供暖面积增加主要依赖托管、兼并等方式，接网收入增量较少。接网业务形成的递延收益增量较少，随着时间的推移，递延收益摊销基数逐渐变小，接网收入也随之逐年减少。
供暖行业具有较强的地域属性，在已经开展的业务区域内基本不存在区域竞争问题，不存在将业务和市场拱手让给了竞争对手的问题。
3、文章对兆讯传媒收购时列举的可比交易后续终止的情况
文章列举了紫博蓝交易失败案例，质疑公司收购兆讯传媒的交易。关于紫博蓝交易失败的原因，文中也提到其终止重大资产重组是因为“紫博蓝2017年利润存在较大不确定性”、“移动互联网广告市场竞争激烈”以及“未来两年的利润承诺存在较大不确定性”这三点原因。
与此相对应：兆讯传媒业绩在2018年稳步增长。在2019年3
入374,799,423.56元，同比增长10.95%，营业利润172,592,550.79元，同比增长27.65%，净利润159,112,392.17元，同比增长26.92%。实现的净利润高于兆讯传媒原股东利润承诺中的2018年数据。
从市场环境来看，兆讯传媒是随着中国高铁网络建设同步发展的。2018年，全国完成铁路完成旅客发送量33.7亿人次，其中高铁及动车组发送量20.1亿人次、同比增长16.8%，占比60%。根据“十三五”规划，到2020年，中国高速铁路里程将达到3万公里，覆盖80%以上的城市常住人口100万以上的城市。高铁时代的全面到来为兆讯传媒的未来发展营造非常有利的外部环境。
兆讯传媒经过近十年的发展，形成了全国重要枢纽站点的布局，其中近70%属于高铁及动车类车站，资源区域囊括了京沪、京广、京哈、沪汉蓉、陇海等四纵四横高铁主动脉，覆盖了长三角、珠三角、环渤海、东南沿海等多个经济发达区域，从而形成了以高铁动车站点为核心，布局全国铁路网的数字媒体广告发布平台。
截至2018年末，公司已实现覆盖全国29个省/自治区/直辖市，建成超过500个签约站点、6000余台数字媒体资源的全国广告媒体网络。
公司在长期的运营中，积累了大量的优质品牌客户，并建立起长期、稳定的合作关系。
公司认为，兆讯传媒可以完成在收购时做出的“2018至2020年度实现的经审计归属于母公司的净利润（合并报表口径）三年合计数
4、文章对兆讯传媒的签约站点数量的质疑
