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股票简称：华人健康 股票代码：301408
安徽华人健康医药股份有限公司
（Anhui Huaren Health Pharmaceutical Co., Ltd.）
（合肥市包河工业区上海路 18 号）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐机构（主承销商）
（深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）
2 023 年 2 月
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特别提示
安徽华人健康医药股份有限公司（以下简称 “华人健康” 、 “本公司” 、 “发
行人”或“公司”）股票将于 2023 年 3 月 1 日在深圳证券交易所创业板市场上
市。该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退
市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的
投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新
股上市初期切忌盲目跟风“炒新” ，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行
股票并在创业板上市招股说明书相同。
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第一节 重要声明与提示
一、本次发行的基本情况
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、
完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承
担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不
表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） ；
中证网 （ www.cs.com.cn ） ；中国证券网 （ www.cnstock.com ） ；证券时报网
（www.stcn.com） ；证券日报网（www.zqrb.cn） ；经济参考网（www.jjckb.cn）的
本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者
查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司股票将在深圳证券交易所创业板市场上市，该市场具有较高的投资风
险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临
较大的市场风险。投资者应当充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的
风险因素，审慎做出投资决定。
本次发行价格为 16.24 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位
数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全
国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企
业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加
权平均数孰低值。
根据中国证监会制定的《上市公司行业分类指引》，发行人所处行业为“批
发和零售业”（F），其中医药批发板块属于细分行业“批发业（F51）”；医药
零售板块属于细分行业“零售业（F52）”。截至 2023 年 2 月 14 日（T-4 日），
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中证指数有限公司发布的“批发业（F51）”及“零售业（F52）”最近一个月平
均静态市盈率为 13.33 倍及 22.35 倍。
截至 2023 年 2 月 14 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
证券代码 证券简称
T-4 日收盘价
（2023 年 2 月
14 日，人民
币）
2021 年扣非
前 EPS（元/
股）
2021 年扣
非后 EPS
（元/股）
2021 年扣
非前市盈
率
2021 年扣
非后市盈
率
002727.SZ 一心堂 31.77 1.5462 1.5080 20.55 21.07
603883.SH 老百姓 38.28 1.1442 0.9787 33.46 39.11
603939.SH 益丰药房 57.11 1.2303 1.1898 46.42 48.00
603233.SH 大参林 36.65 0.8336 0.7564 43.96 48.45
605266.SH 健之佳 81.86 3.0307 2.8535 27.01 28.69
301017.SZ 漱玉平民 20.57 0.2835 0.2523 72.55 81.54
301015.SZ 百洋医药 27.81 0.8052 0.7870 34.54 35.34
301126.SZ 达嘉维康 17.20 0.3305 0.3149 52.04 54.62
300937.SZ 药易购 30.85 0.0669 -0.0205 461.14 -300723.SZ 一品红 46.30 1.0639 0.6306 43.52 73.42
002826.SZ 易明医药 11.55 0.2228 0.2026 51.85 57.01
平均值 42.59 48.72
资料来源：WIND 数据，截至 2023 年 2 月 14 日（T -4 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2021 年扣非前/后市盈率平均值不包含极值药易购；
注 3：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T -4 日总股本。
本次发行价格 16.24 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 106.19 倍，高于中证指数有限公
司 2023 年 2 月 14 日 （T -4 日） 发布的“批发业 （F51） ”最近一个月平均静态市盈
率，超出幅度为 696.62%，也高于中证指数有限公司 2023 年 2 月 14 日（T -4 日）
发布的“零售业（F52）”最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 375.12%。
本次发行价格 16.24 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 106.19 倍，高于可比上市公司静态市盈率；对应的发行人 2022
年经审阅的扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 42.82 倍；存在未来发
行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投
资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
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本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产
经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生
重要影响的风险。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定
价的合理性，理性做出投资决策。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初
期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，上
市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市
的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20% 。深圳
证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44% ，跌幅限制 36% ，次交易日开始涨跌
幅限制为 10% ，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易
风险。
（二）流通股数量较少
本次发行后公司总股本为 40,001 万股，其中无限售条件的流通股票数量为
5,634.6088 万股，占发行后总股本的 14.09% ，公司上市初期流通股数量较少，存
在流动性不足的风险。
（三）融资融券风险
股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、
市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧
标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，
不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带
来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要
全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动
性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或
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买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（四）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后存在跌破
发行价的可能，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机
构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
三、特别风险提示
报告期内，公司的资产规模、营业收入持续增长。然而，公司在经营中可能
面临经营风险、行业及政策风险、财务风险、法律风险、募集资金投资项目风险、
内控风险、疫情防控措施影响业务经营的风险等，具体情况详见招股说明书 “第
四节风险因素” 。当上述因素同时发生或某几项风险因素出现重大不利的情况下，
公司业务均会受到一定程度的影响，从而使公司无法实现预期的成长性，面临一
定的成长性风险。
公司提醒投资者务必仔细阅读招股说明书“第四节风险因素”的全部内容，
关注由上述风险导致的公司成长性风险，并特别注意下列事项：
（一）长期资产减值的风险
2017 年至 2022 年 6 月 30 日，发行人为拓展零售业务，通过股权收购和资
产收购的方式，收购 293 家零售门店。报告期内，发行人零售门店相关收购情况
具体参见招股说明书“第五节发行人基本情况”之“三、（一）股权收购情况与
（二）经营性资产收购情况”。同时，为了更好地发挥和利用医药零售业务、代
理业务所积累的业务资源和优势，发行人于 2019 年 7 月收购汇达药业，逐步开
拓终端集采业务，具体参见招股说明书“第五节发行人基本情况”之“三、（一）
股权收购情况”。上述收购导致发行人长期资产大幅增长，其中：发行人股权收
购形成的商誉确认金额为 19,005.56 万元；资产收购形成的长期待摊费用初始确
认金额为 20,770.24 万元，按照 5 年摊销期摊销，报告期内发行人因资产收购事
项产生的长期待摊费用摊销金额分别为 4,017.97 万元、4,092.19 万元、4,096.81
万元和 2,015.50 万元。截至 2022 年 6 月 30 日，股权收购形成的商誉余额为
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19,005.56 万元，资产收购形成的长期待摊费用余额为 3,081.96 万元。报告期各
期末，发行人因收购事项形成的长期资产余额分别为 28,225.65 万元、24,256.24
万元、 23,910.42 万元和 22,087.52 万元，占总资产的比例分别为 26.47%、 18.86%、
12.13%和 9.99%，上述长期资产金额及占比随着长期待摊费用的摊销而逐年下降。
报告期各期末，公司上述长期资产未出现减值情形。但如若被收购资产受到
外部经营环境恶化、重大行政处罚导致无法继续经营以及新冠疫情局部反复导致
零售业务开展受阻，上述长期资产可能出现经营状况下滑的情况，进而可能导致
商誉减值、或者长期待摊费用减值，亦或者两者同时产生减值，从而对公司经营
业绩造成重大不利影响。
（二）药品质量问题产生的风险
药品的生产、包装、流通、使用等各个环节均有可能导致药品质量问题的发
生。发行人主要从事药品流通领域，零售业务、代理业务、终端集采业务均会受
到药品质量问题影响，出现产品召回或退换货，甚至会因此受到行政处罚。同时
报告期内发行人 121 笔行政处罚中有两笔因药品质
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