301390 深市 经纬股份

股票简称：经纬股份                                  股票代码：301390
    杭州经纬信息技术股份有限公司

  Hangzhou Gisway Information Technology Co.,Ltd.
 （浙江省杭州市余杭区良渚古墩路 1899 号 A1 幢 6 楼 626-628 室）
  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

                保荐人（主承销商）

              （上海市广东路 689 号）

                  二〇二三年五月


                  特别提示

  杭州经纬信息技术股份有限公司（以下简称“经纬股份”“发行人”“公司”
“本公司”）股票将于 2023 年 5 月 8 日在深圳证券交易所创业板上市。该市场
具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  本上市公告书“报告期”指：2020 年度、2021 年度和 2022 年度。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


            第一节 重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）；中证网（www.cs.com.cn）；中国证券网（www.cnstock.com ）；证券时报网（www.stcn.com）；证券日报网（www.zqrb.cn）；经济参考网（www.jjckb.cn）；中国金融新闻网（www.financialnews.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下：（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。
（二）流通股数量较少的风险

  本公司发行后总股本为 6,000 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,500 万股，占本次发行后总股本的比例为 25.00%。公司上市初期流通股

    数量较少，存在流动性不足的风险。

    （三）市盈率与同行业平均水平存在差异

        根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），经纬股份所

    处行业为“专业技术服务业”（M74）。截至 2023 年 4 月 18 日（T-3 日），中

    证指数有限公司已经发布的专业技术服务业（M74）最近一个月静态平均市盈率

    为 32.57 倍，请投资者决策时参考。

        截至 2023 年 4 月 18 日（T-3 日），同行业可比上市公司市盈率水平情况如

    下：

                      2023 年 4 月  静态市盈率（倍）  静态市盈率（倍）  滚动市盈率（倍）
                      18 日前 20      （2021 年）        （2022 年）

 股票代码  证券简称  交易日均价

                      （含当日）  扣非前  扣非后  扣非前  扣非后  扣非前  扣非后
                        （元/股）

300712.SZ  永福股份        40.77  185.26    404.61    51.60    51.60    96.30  150.39

300982.SZ  苏文电能        59.22    33.72    36.66    39.72    44.53    33.60    36.25

002405.SZ  四维图新        14.30  278.82    565.24        -        -  324.72  614.88

688078.SH  龙软科技        46.92    53.12    56.44    41.86    41.20    44.16    46.42

        算术平均市盈率              43.42    46.55    44.39    45.78    38.88    41.33
      （扣除极端值和负值）

      经纬股份        37.70（发行    33.69    36.00    30.26    32.35    31.03    33.75
                            价）

        本次发行价格 37.70 元/股对应发行人 2022 年扣非前后孰低归母净利润摊薄

    后市盈率为 32.35 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市

    盈率（截至 2023 年 4 月 18 日，T-3 日）；低于招股说明书中所选可比公司近 20

    日扣非后算术平均静态市盈率（截至 2023 年 4 月 18 日，T-3 日），低于招股说

    明书中所选可比公司近 20 日扣非前算术平均静态市盈率（截至 2023 年 4 月 18

    日，T-3 日），但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人

    和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，

    理性做出投资决策。

    （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险


  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（六）募集资金导致净资产收益率下降的风险

  本次发行预计募集资金总额为 56,550.00 万元，扣除预计发行费用约 7,613.58
万元（不含增值税）后，预计募集资金净额约为 48,936.42 万元，超出募投项目计划所需资金额部分将用于与本公司主营业务相关的用途。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。本次募集资金如果运用不当或短期内业务不能同步增长，将对发行人的盈利水平造成不利影响或存在发行人净资产收益率出现较大幅度下降的风险，由此造成发行人估值水平下调、股价下跌，从而给投资者带来投资损失的风险。
三、特别风险提示
（一）行业政策风险

  公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务业务。公司所处行业的发展与宏观经济形势、相关产业政策及行业投资规模密切相关。如果未来产业政策及行业投资规模发生重大变化，或者行业监管政策出现调整，则公司的业务发
展将受到影响，从而对公司业绩产生不利影响，公司面临行业政策变动的风险。（二）对电网公司依赖的风险

  公司主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务，电力工程技术服务占主营业务收入比重超过 80%，是公司主要收入和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程建设等服务，因此报告期内公司的客户主要集中在电力行业，主要为国内各级电网公司及其下属企业。报告期内，公司对该类客户的收入占比分别为 48.28%、47.32%和53.78%。

  国家电网、内蒙古电力（集团）有限责任公司（以下简称“内蒙古电力集团”）、南方电网等电网类客户是中央、内蒙古自治区直接管理的国有公司，以投资建设运营电网为核心业务，是我国电网建设投资的重要主体。由于国家电网等电网类客户事实上承担了与电网等相关电力基础设施的建设和运营职能，公司电力工程技术服务尤其是电力咨询设计服务的业务源头一般来自于国家电网等电网类客户。若未来国家电网等电网类客户的采购偏好发生不利变化，或公司技术服务等不能满足电网公司客户需求而导致业务量下降，将会对公司的财务状况、经营成果及持续盈利能力造成不利影响。
（三）公司业绩、销售回款具有季节性波动风险

  公司经营业绩及销售回款存在较明显的季节性波动，上半年收入及销售回款较少，下半年尤其是第四季度收入及销售回款较高，上半年经营活动产生的现金流量净额一般为负数，因此上半年的流动性相对下半年较为紧张。2020 年度、2021 年度和 2022 年度各期第四季度营业收入占比分别为 58.30%、52.31%和46.16%，相对较高，主要是由于公司下游客户主要系国家电网及其附属企业、内蒙古电力集团、中国移动、中国联通、上海建工等国有企业、机关事业单位类客户，民营企业收入占比较低。公司提供的电力工程技术服务及地理信息技术服务，与国有企业、机关事业单位等客户的预算、审批流程等关系密切，该类客户采购一般遵循较为严格的预算管理制度，投资立项申请一般集中在每年四季度，次年年初对上一年的立项项目进行审批，二季度以后开始合同项目的实施和执行，受
年度预算、项目实施周期、决策及审批流程等因素影响，客户一般在下半年尤其是第四季度集中验收、付款，因此公司报告期各期第四季度收入占比相对较高，销售回款亦相对集中于第四季度。

  由于公司的人员薪酬、研发投入等支出在年度内发生相对均衡，导致公司净利润的季节性波动较明显，上半年净利润一般明显少于下半年，通常在第一季度存在亏损。仅靠单一季度业绩情况无法准确推测全年业绩情况，业绩存在较为显著的季节性波动风险。
（四）业务区域较为集中的风险

  报告期内，浙江省内营业收入分别为 19,294.13 万元、22,919.27 万元和
30,065.59 万元，收入占比分别为 57.46%、65.08%和 69.39%，内蒙古地区营业收入分别为6,324.12万元、4,790.94万元和5,773.50万元，收入占比分别为18.84%、13.60%和13.33%。报告期内，来自浙江省和内蒙古地区的收入占比分别为76.30