广东鼎泰高科技术股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
根据中国证券监督委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），广东鼎泰高科技术股份有限公司（以下简称“鼎泰高科”、
“发行人”或“公司”）所属行业为“金属制品业（C33）”。2022 年 11 月 3 日
（T-4 日），中证指数有限公司发布的“金属制品业（C33）”最近一个月平均静
态市盈率为 24.43 倍。本次发行价格 22.88 元/股对应的发行人 2021 年扣除非常
性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为 42.24 倍，高于可比公司 2021 年扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率，超出幅度约为
20.19%；高于中证指数公司 2022 年 11 月 3 日发布的行业最近一个月平均静态
市盈率 24.43 倍，超出幅度约为 72.88%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
鼎泰高科首次公开发行人民币普通股（A 股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕1972 号）。
经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行股票数量5,000.00 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）（如有）、网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳
市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
2、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《广东鼎泰高科技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求的投资者报价后，协商一致将拟申购价格高于 33.89 元/股（不含 33.89 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 33.89 元/股、拟申购数量小于 1,600 万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 33.89 元/股、拟申购数量等于 1,600 万股、
且系统提交时间同为 2022 年 11 月 3 日（T-4 日）13:53:54:747 的配售对象中，
按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除 33 个配售对象。以上过程共剔除 80 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 102,250 万股，约占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和 10,133,010 万股的 1.0091%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
3、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合有效认购倍数、行业可比公司估值水平、发行人所处行业、发行人基本面、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 22.88 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 11 月 9 日（T 日）进行网上和网下申购，申购
时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 11 月 9
日，其中网下申购时间为 09:30-15:00，网上申购时间为 09:15-11:30，13:00-15:00。
4、本次发行的价格不高于剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数，以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）的报价中位数和加权平均数的孰低值。根据《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021 年修订）》第
三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与本次战略配售。
本次发行不安排向其他外部投资者的战略配售。最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 250.00 万股将回拨至网下发行。
5、本次发行价格 22.88 元/股，此价格对应的市盈率为：
（1）34.66 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）37.08 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）39.47 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）42.24 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格确定后发行人上市时市值约为 93.81 亿元。公司 2020 年、2021
年两年归属于母公司股东的净利润分别为 17,614.78 万元和 23,767.52 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 15,648.79 万元和 22,210.78万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币 5,000万元，满足《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的第（一）项标准作为公司上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币 5,000 万元”。
6、本次发行价格为 22.88 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司所属
行业为“C33 金属制品业”，截至 2022 年 11 月 3 日（T-4 日），中证指数有限
公司发布的“C33 金属制品业”最近一个月平均静态市盈率为 24.43 倍。
截至 2022 年 11 月 3 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市盈
率水平情况如下：
2021 年扣 2021 年扣 T-4 日股票 对应的静态市 对应的静态
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 收盘价 盈率-扣非前 市盈率-扣非
（元/股） （元/股） （元/股） （2021 年） 后（2021
年）
000657.SZ 中钨高新 0.4905 0.4556 16.01 32.64 35.14
8021.TW 尖点 3.1406 3.0751 28.50 9.07 9.27
839985.NQ 永鑫精工 0.0438 0.0322 4.00 91.30 124.08
算术平均值（剔除尖点、永鑫精工） 32.64 35.14
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 11 月 3 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
注 3：发行人可比公司金洲精工为上市公司中钨高新的二级子公司；发行人可比公司慧联电子于 2020 年 9月在全国中小企业股份转让系统终止挂牌，故不包含在上表中。
注 4：尖点在台湾证券交易所上市、永鑫精工在全国中小企业股份转让系统挂牌，其估值与 A 股上市公司不具备可比性，故计算均值时剔除上述公司。
注 5：尖点为台股上市公司，收盘价及 EPS（元/股）均以台币计价。
与行业内其他公司相比，鼎泰高科在以下方面存在一定优势：
① 行业龙头地位优势
根据 CPCA 公布的《第二十一届（2021）中国电子电路行业主要企业榜单》，
公司在刀具类专用材料企业中排名第 1 位；根据 Prismark 研究报告 ，2020 年公
司在全球 PCB 钻针销量市场占有率约为 19%，排名第 1 位。公司核心产品的产
量与销量不断增长，2019 年公司钻针月产量最大达到约 3,800 万支，2020 年至
2022 年 6 月公司钻针月产量最大达到约 5,900 万支。公司位于南阳、东莞的新建
生产基地逐步释放产能后，公司核心产品市场占有率将稳步提升。刀具行业尤其是钻针行业，有较高的资金壁垒、技术壁垒和客户壁垒，其他竞争者在短时间内难以撼动公司的市场地位。PCB 钻孔工序的质量直接影响 PCB 产品的品质，因此 PCB 生产商对钻孔工序所需钻针产品的品质稳定性要求较高，一般会选择实力雄厚、技术先进的供应商进行合作，以将重大品质风险降至最低的程度。
② 产品类型丰富优势
公司产品涵盖钻针、铣刀、刷磨轮、自动化设备等一系列生产 PCB 需要用的耗材及设备，产品种类丰富、齐全，满足客户一站式采购需求。公司产品广泛
应用于通讯设备、计算机、消费电子、汽车电子、医疗电子、光电产品生产等众多领域。公司钻针产品直径规格覆盖 0.05mm 到 6.75mm，铣刀产品直径规格覆
盖 0.35mm-3.175mm，产品型号齐全，尺寸覆盖范围广，2022 年 1-6 月公司 0.45mm
及以下规格的钻针占公司钻针销量的比例超过 86%，其中精细度较高的微钻（规格在 0.2mm 及以下的钻针）销量占比超过 13%。从产品品质方面，自公司成立以来一直专注于 PCB 用微型刀具这一细分市场，技术人员对钻针及铣刀的各个加工环节进行深入研究，对生产过程不断探索，同时结合对行业新技术、新产品研发，积累了丰富行业经验及技术储备，为向客户提供品质优良的产品提供了充分保障。
③ 自主研发优势
自成立以来，发行人始终坚持自主研发，对 PCB 刀具、数控刀具等产品生产技术进行创新，开发自动化生产设备，同时根据下游行业发展趋势及客户的需
求变化不断创新创造新的生产工艺、产品结构、产品类型。截至 2022 年 8 月 31
日，发行人形成了发明专利 25 项，实用新型专利 375 项，外观设计专利 21 项，
是发行人创新的综合体现。发行人通过子公司鼎泰机器人自主研发高精密多工位磨削机床等刀具生产设备，拥有相关软硬件的专利技术，实现对安卡、瓦尔特等国际先进设备的进口替代同时，大幅降低成本，为公司微型刀具事业的发展赢得先机。
发行人自主研制的硬质合金轮廓加工刀具、CVD 涂层错齿成型专用刀具、耐
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