301338 深市 凯格精机

    股票简称：凯格精机                          股票代码：301338

    东莞市凯格精机股份有限公司

                  GKG Precision Machine Co., Ltd.

                  (东莞市东城街道沙朗路 2 号）

      首次公开发行股票并在创业板上市

                    之

                上市公告书

                保荐机构（主承销商）

          （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层）

                      2022 年 8 月


                    特别提示

  东莞市凯格精机股份有限公司（以下简称“凯格精机”、“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于2022年8月16日在深圳证券交易所创业板市场上市。该市场具有较高的投资风险。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书相同。


              第一节 重要声明与提示

  一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）、证券时报（https://www.stcn.com/）、上海证券报（https://www.cnstock.com/）、中国证券报（https://www.cs.com.cn/）、证券日报（http://www.zqrb.cn/）、经济参考网（http://www.jjckb.cn/）的公司相关信息披露并认真阅读本公司招股说明书，并特别注意‘风险因素’章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与招股说明书中相同。
  二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本次发行的发行价格为46.33元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。

  根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），凯格精机所属行业为“C35专用设备制造业”，截至2022年7月29日（T-4日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为34.77倍。

  截至2022年7月29日（T-4日），可比上市公司估值水平如下：

                                2021 年扣  2021 年扣  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  收盘价  非前 EPS  非后 EPS  市盈率-扣  市盈率-扣
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  非前（2021  非后（2021
                                                          年）        年）

 688383.SH  新益昌    103.90    2.2716      2.1498      45.74        48.33


                                2021 年扣  2021 年扣  对应的静态  对应的静态
 证券代码  证券简称  收盘价  非前 EPS  非后 EPS  市盈率-扣  市盈率-扣
                      （元/股）  （元/股）  （元/股）  非前（2021  非后（2021
                                                          年）        年）

 300400.SZ  劲拓股份    18.43      0.3296      0.2535      55.92        72.70

 0522.HK  ASMPT    53.69      6.5965        -          8.14          -

                        平均值                              36.60        60.52

  资料来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 7 月 29 日（T-4 日）（GMT+8）

  注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；

  注3：ASMPT数据按照2022年7月29日（T-4日）汇率（0.85908元人民币=1港元）折算。

  本次发行价格46.33元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为34.67倍，低于中证指数有限公司2022年7月29日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司2021年平均扣非后静态市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：

  （一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%、跌幅限制比例为 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。

  （二）流通股数量较少

  本次发行后，公司总股本为 76,000,000 股，其中无限售条件流通股票数量为16,657,132 股，占发行后总股本的比例为 21.92%。公司上市初期流通股数量较少，
存在流动性不足的风险。

  （三）股票上市首日即可作为融资融券标的

  股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （四）本次发行有可能存在上市跌破发行价的风险

  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“第四章 风险因素”部分，并特别注意下列事项：

  （一）终端产品需求增长不及预期的风险

  电子工业自动化精密装备的市场需求与行业下游的产品换代、产线升级需求紧密相关。随着终端客户对消费电子、5G 通信设备、显示照明及汽车电子等下游市场电子产品的升级换代需求进一步提高，公司自动化精密设备的市场需求有望持续增长。若未来消费电子、5G 通信设备、显示照明及汽车电子等终端市场产品升级换代周期不及预期，导致下游厂商设备更新速度减慢，电子工业领域自动化精密设备的需求增长也将放缓，将对公司生产经营产生不利影响。

  报告期内，发行人 LED 封装设备销售收入分别为 3,092.91 万元、2,498.89
万元和 5,592.34 万元，2019 年度至 2021 年度收入存在一定波动，若未来显示照
明等下游行业景气度下降或客户需求有所萎缩，将对发行人 LED 封装设备的业绩增长产生不利影响。


  （二）应收账款金额较大及收回的风险

  报告期各期末，公司应收账款账面余额分别为 17,468.10 万元、16,680.37 万
元和 16,686.31 万元，其中采用账龄组合计提坏账准备的账龄为 1 年以上的应收
账款余额分别为 3,374.81 万元、3,555.10 万元和 3,102.06 万元，占该类应收账款
账面余额的比例分别为 19.45%、21.45%和 18.95%，2020 年末，1 年以上应收账款余额规模及占比上升。

  报告期各期末，公司应收账款逾期金额分别为 2,983.27 万元、3,743.30 万元
和 3,442.05 万元，逾期应收账款规模整体呈上升趋势，截至 2022 年 2 月 28 日，
各期末逾期应收账款期后回款比例分别为 94.39%、26.26%和 5.42%，逾期应收账款回款较慢。

  若账龄较长或逾期的应收账款无法回收，将对公司未来经营业绩产生不利影响。

  （三）存货总体规模较大的风险

  报告期各期末，公司存货账面价值分别为 16,517.86 万元、21,726.41 万元和
29,884.24 万元，总体呈上升趋势。公司期末存货余额水平较高一方面是因为设备从原材料采购到生产加工、出货至最终确认收入需要较长的周期，因此发出商品、库存商品和原材料余额均较高；另一方面是因为公司除锡膏印刷设备外，还开拓了点胶设备、自动化设备和 LED 封装设备等新业务，公司需要为新业务备有一定规模的存货。报告期内，受到 LED 市场情况影响，公司已经根据可变现净值对存在跌价迹象的部分 LED 封装设备存货足额计提了跌价准备。尽管公司的存货余额较高与行业特性和企业经营战略匹配，但未来若市场经营环境发生重大不利变化，公司存货将产生较大跌价损失，对公司经营成果产生负面影响。
  （四）技术及产品开发与创新风险

  公司将技术积累和产品创新放在企业发展首位，报告期各期，公司研发费用
为 3,550.55 万元、3,944.26 万元和 5,427.26 万元，研发投入占营业收入的比例为
6.89%、6.63%和 6.81%，研发投入逐年递增以开拓和丰富现有锡膏印刷设备、点胶设备及柔性自动化设备的产品型号类型，从而满足国内外电子制造服务厂商设备升级换代的需求。在行业技术升级迭代的过程中，如果公司研发