伊犁川宁生物技术股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司
伊犁川宁生物技术股份有限公司（以下简称“川宁生物”、“发行人”或“公司”）首次公开发行22,280.00万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕2574号）。
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。
本次发行股份数量为22,280.00万股，占发行后总股本的10.02%，全部为公开发行新股。本次网上、网下发行将于2022年12月16日（T日）分别通过深交所交易系统、深交所网下发行电子平台（以下简称“网下发行电子平台”）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施。
本次发行适用于2021年9月18日中国证监会发布的《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（证监会公告〔2021〕21号）、深交所发布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021年修订）》（深证上〔2021〕919号）、中国证券业协会发布的《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协发〔2021〕213号）、《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》（中证协发〔2021〕212号），请投资者关注相关规定的变化。
本次发行价格5.00元/股对应的发行人2021年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为99.80倍，高于中证指数有限公司2022年12月12日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率26.51倍，高于同行业可比公司2021年平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《伊犁川宁生物技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于5.80元/股（不含5.80元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为5.80元/股，且申购数量小于8,000万股（不含8,000万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为5.80元/股，申购数量等于8,000万股，且申购时间同为2022年12月12日14:39:29:541的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除8个配售对象。
以上过程共剔除110个配售对象，对应剔除的拟申购总量为499,740万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和49,685,460万股的1.0058%。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、有效认购倍数、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为5.00元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2022年12月16日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2022年12月16日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
3、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为5.00元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐机构（主承销商）母公司设立的另类投资子公司长江证券创新投资（湖北）有限公司无需参与本次发行的战略配售。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。本次发行初始战略配售数量为1,114.00万股，占本次发行数量的5.00%。最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售数量
与最终战略配售数量的差额1,114.00万股回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格 5.00 元/股对应的市盈率为：
（1）55.31 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）89.77 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）61.50 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）99.80 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 5.00 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的
合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），川宁生
物所属行业为“医药制造业（C27）”。截至 2022 年 12 月 12 日（T-4 日），中
证指数有限公司发布的“医药制造业（C27）”最近一个月平均静态市盈率为 26.51倍，请投资者决策时参考。
本次发行价格 5.00 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 99.80 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 12 月 12
日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资
风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（2）截至 2022 年 12 月 12 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4 日收盘价 2021 年扣 2021 年扣 2021 年扣 2021 年扣
证券代码 证券简称 （2022 年 12 非前 EPS 非后 EPS 非前静态 非后静态
月 12 日，元/ （元/股） （元/股） 市盈率 市盈率
股） （倍） （倍）
600420.SH 国药现代 10.05 0.5533 0.4841 18.16 20.76
600380.SH 健康元 12.25 0.6892 0.6355 17.77 19.28
03933.HK 联邦制药 4.55 0.5438 0.5255 8.37 8.66
01093.HK 石药集团 7.66 0.4697 0.4354 16.31 17.59
300497.SZ 富祥药业 14.20 0.0888 0.1935 159.91 73.39
平均值 17.97 20.02
资料来源：WIND 数据，截至 2022 年 12 月 12 日（T-4 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
注 3：联邦制药、石药集团均为港股上市公司，收盘价原始货币为港元，换算汇率为 2022 年 12 月 12
日中国人民银行公布的银行间外汇市场人民币汇率中间价：1 港元对人民币 0.89341 元；
注 4：静态市盈率均值计算剔除了异常值（富祥药业）和港股上市公司（联邦制药、石药集团）。
本次发行价格 5.00 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为99.80倍，高于可比公司 2021年平均静态市盈率， 存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销 商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
本次发行定价合理性说明如下：
①公司 2021 年度归属于母公司所有者的净利润为 11,134.67 万元，扣除非经
常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 18,071.06 万元，2021 年度扣非前净
利润低于扣非后净利润的主要原因系 2021 年 10 月-11 月期间新疆地区霍尔果斯
疫情导致的公司暂时性停工，导致公司计提了“管理费用-停工损失”7,625.48 万 元，该部分因素系偶发性因素，且截至目前，随着中央“遵照第九版，落实二十 条”等系列最新与疫情防控有关的政策密集发布，公司正常经营，2021 年相关偶 发事件对公司正常经营业绩不会造成持续性影响。如以扣除非经常性损益后归属 于母公司股东净利润和本次发行后总市值计算，则本次发行市盈率为 61.50 倍；
此外，公司 2022 年 1-9 月实现归属于母公司所有者的净利润为 33,229.17 万元，
扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 37,054.80 万元（相关数据
已经审阅），预计 2022 年度实现归属于母公司所有者的净利润 38,191.50 万元至
41,100.19 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 42,011.49万元至 44,920.19 万元，公司 2022 年度预计业绩完成度较高，以预计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润低值 42,011.49 万元和本次发行后总市值计算，公司 2022 年度预计市盈率为 26.45 倍，与医药制造业大类行业市盈率26.51 倍不存在显著差异。
②公司是抗生素中间体领域的核心企业，是国内主要的抗生素中间体生产基地及主要供应企业之一，对国内抗生素制品稳定供应具有重要意义。通过多年积淀，公司形成了一套成熟的生产、经营、管理模式，经营业绩相对稳定，且具有一定抗周期性的特点，现金流良好。公司主营业务获取资金的能力强，发行人销售产品现金回款较好，2020 年度
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