浙江珠城科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：国金证券股份有限公司
根据中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），浙江珠城科技股份有限公司（以下简称“珠城科技”、“发行人”或“公司”）所属行业为“C39 计算机、通信和其
他电子设备制造业”。截至 2022 年 12 月 9 日（T-4 日），中证指数有限公司发
布的“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 27.18 倍。
本次发行价格 67.40 元/股对应的发行人 2021 年度扣除非经常性损益前后孰
低的归属于母公司股东的净利润摊薄后市盈率为 33.39 倍，高于中证指数有限公
司 2022 年 12 月 9 日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅
度为 22.85%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
珠城科技首次公开发行 16,283,400 股人民币普通股（A 股）（以下简称“本
次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证监会同意注册（证监许可〔2022〕2010号）。
经发行人与保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行数量为 16,283,400股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《浙江珠城科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申购价格高于 83.98 元/股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 83.98 元/股，且申购数量小于 500 万股（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 83.98
元/股，申购数量等于 500 万股，且系统提交时间晚于 2022 年 12 月 9 日
14:42:15:479（不含）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 83.98 元/股，申购
数量等于 500 万股，且系统提交时间同为 2022 年 12 月 9 日 14:42:15:479 的配售
对象中，按照深交所网下发行电子平台自动生成的委托序号从大到小将 37 个配售对象予以剔除。
以上过程共剔除 82 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 32,760 万股，约
占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和 3,259,870 万股的 1.0049%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 67.40 元/股。网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 12 月 15 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 12 月15 日（T 日），其中网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为 9:15-11:30、13:00-15:00。
3、发行人与保荐机构（主承销商）协商确定的发行价格为 67.40 元/股，本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。保荐
机构相关子公司无需参与跟投。
4、战略配售：本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金、保险资金报价中位数和加权平均数的孰低值，故保荐机构相关子公司无需参与跟投。
发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划为国金证券珠城科技员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“珠城科技资管计划”），其承诺的认购资金已于规定时间内全部汇至保荐机构（主承销商）指定的银行账户。根据最终确定的发行价格，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终战略配售股份数量为 717,804 股，约占本次发行数量的 4.41%。
本次发行初始战略配售数量为 2,442,510 股，占本次发行数量的 15.00%。最
终战略配售数量为 717,804 股，约占本次发行数量的 4.41%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额 1,724,706 股将回拨至网下发行。
5、本次发行最终采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价和网上网下发行由保荐机构（主承销商）负责组织实施。战略配售在保荐机构（主承销商）处进行；初步询价和网下发行通过深交所网下发行电子平台及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台进行；网上发行通过深交所交易系统进行。
6、本次发行价格 67.40 元/股对应的市盈率为：
（1）24.00 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数计算）；
（2）32.00 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数 计算）；
（3）25.04 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行前的总股数 计算）；
（4）33.39 倍（每股收益按照 2021 年经会计师事务所遵照中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润除以本次发行后的总股数 计算）。
7、本次发行价格为 67.40 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）， 发行人所属行业为“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”。截至 2022 年
12 月 9 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的“C39 计算机、通信和其他电
子设备制造业”最近一个月平均静态市盈率为 27.18 倍。本次发行价格 67.40 元
/股对应的发行人 2021 年度扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的
净利润摊薄后市盈率为 33.39 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 12 月 9 日（T-4
日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 22.85%。有以下四点 原因：①公司品牌优势和技术实力雄厚。公司及子公司累计获得授权专利 112 项，先后被浙江省科技厅评为“浙江省科技型企业”和“国家高新技术企业”。 公司新型高精密连接器被国家科学技术部列为国家级“星火计划项目”和国家级“火炬计划项目”。经过 20 多年的积累，公司凭借品牌优势和雄厚的技术实力成 为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、博西华、比亚迪等一线厂商的指 定品牌和战略合作伙伴。②国产替代进口是连接器行业的重要发展机遇和方向。 在白色家电领域，电子连接器市场份额依然主要由泰科、JST 等国际连接器品牌 占据。国内汽车电子连接器供应商以美、日企业为主，汽车电子连接器整体国产 化率不足 20%。与国内外的竞争对手相比，公司在研发模式、研发能力方面具有 充分的核心竞争优势。较强的产品设计能力为公司带来更大的市场影响力及更全 面的竞争优势。③在家电连接器领域，公司覆盖了国内主流的家电生产厂商，为
进一步提高市场份额奠定了基础。公司是少数拥有自主原创产品设计能力的公司，具有较强的核心竞争优势。公司遵循“研发互动化”理念，积极开展与客户的联合研发，参与了美的、海信等知名企业的产品企业标准制定，增强了客户粘性。报告期内，公司主要围绕着“开拓新客户”的基本战略，持续加大与主流家电生产商的技术沟通交流，除了原有美的、海信、格兰仕等厂商外，新增进入了海尔、格力、TCL、Panasonic 等厂商的供货名单。④在汽车连接器领域，公司不断加大研发和客户开拓。2022 年底，公司预计完成约 40 余款通用性较强的汽车高、低压电子连接器的开发，丰富现有产品线；2023 及 2024 年，公司将着力于对高压电子连接器的订制开发，提高公司技术竞争力。报告期内，瑞浦兰钧能源股份有限公司系公司汽车连接器的主要客户，公司计划于 2022 年与奇瑞汽车进行接洽，并启动审厂程序，2023 年及 2024 年分别与零跑、上汽大众等客户进行沟通，建立合作关系。公司以汽车领域作为公司未来的重要发展方向。
（2）截至 2022 年 12 月 9 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：
T-4日股票 2021年扣 2021年扣 2021年扣 2021年扣
证券简称 证券代码 收盘价（元 非前EPS 非后EPS 非前静态 非后静态
/股） （元/股） （元/股） 市盈率 市盈率
（倍） （倍）
胜蓝股份 300843.SZ 20.05 0.6943 0.6398 28.88 31.34
合兴股份 605005.SH 16.37 0.4825 0.4464 33.93 36.68
电连技术 300679.SZ 36.80 0.8802 0.8086 41.81 45.51
徕木股份 603633.SH 14.93 0.1454 0.1372 102.71 108.79
平均值 34.87 37.84
注：1、T-4 日收盘价数据来源于 Wind；
2、2021 年扣非前（后）EPS=2021 年扣除非经常性损益前（后）归母净利润/T-4 日总
股本；
3、2021 年扣非前（后）静态市盈率=T-4 日收盘价/2021 年扣非前（后）EPS；
4、计算市盈率平均值时剔除了极值（徕木股份）的影响。
本次发行价格 67.40 元/股对应的发行人 2021
查看PDF原文
