广东泰恩康医药股份有限公司
汕头市龙湖区泰山北路万吉南二街 8 号 A 幢
Guangdong Taienkang Pharmaceutical Co., Ltd.
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐机构（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
二〇二二年三月
特别提示
广东泰恩康医药股份有限公司（以下简称 “发行人”或“公司”或“本公司”）股票将于 2022年 3月 29日在深圳证券交易所创业板上市。本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《广东泰恩康医药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》相同。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
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（www.cnstock.com） 、 证 券 时 报 网 （www.stcn.com） 、 证 券 日 报 网
（www.zqrb.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 12 个月至 36 个月不等，发行人
的高级管理人员与核心员工参与的本次战略配售设立的专项资产管理计划获配股份锁定期为 12 个月，网下限售股锁定期为 6 个月。本次公开发行人民币普通
股 5,910.00 万股，发行后总股本 23,638.75 万股，其中，无限售流通股为
50,875,193 股，占发行后总股本的 21.52%，公司上市初期流通股数量较少，存 在流动性不足的风险。
（三）发行市盈率高于同行业平均水平
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）以及中国证监会颁布的 《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》（证监会公告[2012]31 号），公司
所处行业为“批发业（F51）”。截至 2022 年 3 月 15 日（T-3 日），中证指数
有限公司发布的“批发业（F51）”最近一个月平均静态市盈率为 18.25 倍。
截至 2022 年 3 月 15日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：
2020 年扣 2020 年扣 T-3 日股 对应的静态 对应的静态
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 票收盘价 市盈率（扣 市盈率（扣
（元/股） （元/股） （元/股） 非前） 非后）
01110.HK 金活医药 0.0188 0.0063 0.33 17.74 52.99
集团
00867.HK 康哲药业 1.0297 1.0857 8.47 8.23 7.80
01345.HK 中国先锋 0.0416 0.0372 1.76 42.27 47.25
医药
837090.NQ 泛谷药业 2.2321 2.0518 25.00 11.20 12.18
300723.SZ 一品红 0.7833 0.5055 28.28 36.10 55.94
300086.SZ 康芝药业 0.0208 0.0461 8.18 394.14 177.35
均值 - - - 36.10 55.94
注 1：2020 年扣非前/后 EPS 计算口径：2020 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司
净利润/T-3 日（2022 年 3月 15 日）总股本。
注 2：静态市盈率均值计算剔除了异常值（康芝药业）、新三板挂牌公司（泛谷药业）
和港股上市公司（金活医药集团、康哲药业、中国先锋医药）PE 值。
本次发行价格 19.93 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 30.84 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 3 月 15
日（T-3 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率 18.25 倍，低于可比公司 2020 年扣非后平均静态市盈率 55.94 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带 来损失的风险。
本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产 经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产 生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的
股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）即期回报被摊薄的风险
随着公司首次公开发行股票并在创业板上市的募集资金的到位，特别是本次发行存在超募资金的情形，公司净资产规模将有较大幅度增加。本次发行完成后，短期内，公司的净资产收益率等指标存在一定程度下降的风险。
三、特别风险提示
本公司特别提醒投资者注意，在作出投资决策之前，请仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，关注相关全部风险因素的描述，并特别注意下列风险因素：
（一）研发风险
为强化公司的研究创新能力，公司保持了较大的研发投入。报告期内，公
司研发支出金额分别为 2,402.75 万元、2,586.43 万元、3,671.57 万元和 1,740.97
万元，研发支出主要系公司发生的药品研发支出。
根据我国《药品注册管理办法》等法规的相关规定，新药研发一般需经过小试、中试、质量研究、稳定性研究、安全性评价、临床试验、新药注册审批等多个阶段；仿制药研发一般需要经过小试、中试、质量研究、稳定性研究、BE 或其他研究、注册申请等多个阶段。如果公司相关研发项目最终未能通过药品注册审批，则可能导致药品研发失败，进而影响到公司前期投入的回收和公司效益的实现。
（二）药品上市的风险
若公司研发的药物上市后不能满足不断变化的市场需求，或开发的药品未被市场接受，或届时已有治疗领域、疗效、安全性等类似的竞争产品上市，将会给公司实现药品研发成果带来风险。
（三）新型冠状病毒肺炎疫情影响带来经营业绩波动的风险
2020 年初，受新冠疫情影响，全球口罩需求量短期激增，庞大的市场需求带动公司口罩销量的增长和单价的提升。2020 年，公司口罩的营业收入达 2.39亿元，占营业收入的 33.76%。随着后续疫情的逐渐好转及市场供需的变化，公司口罩的销量、销售价格和毛利率可能无法维持在疫情爆发前期的较高水平，
2020 年上半年口罩的平均销售价格为 1.06 元/只，由于 2020 年下半年口罩价格
的下降，2020年全年口罩的平均销售价格下降至 0.89元/只，2021年 1-6月，口罩的平均价格为 0.24 元/只。若口罩的销量和价格进一步下降，将对公司的经营业绩造成不利影响。
（四）代理运营业务的经营风险
报告期内，代理运营业务是公司重要的收入和利润来源，代理权的稳定性对公司经营业绩有重大影响。
公司自 1999年起代理和胃整肠丸和沃丽汀，2002年起代理强生医疗器械，2003 年起代理保心安油，和主要代理产品供应商合作期间不存在被取消代理资格和纠纷的情形。但在后续合作过程中不排除因无法与供应商就采购价格调整达成一致意见，而导致影响发行人与代理产品供应商之间的合作关系的可能性。如果公司主要代理产品尤其是核心代理产品和胃整肠丸和沃丽汀的代理关系中止或终止，将对公司的经营产生重大不利影响。
若未来代理产品因质量问题而产生纠纷，代理药品业务根据先行赔付等条款的要求，会对发行人短期内的现金流带来一定不利的影响。在出现质量问题后，会在一定程度上影响发行人代理产品的销售收入，若对代理进口药品注册证的再注册工作以及相关经营资质的续期工作造成负面影响，使得相关产品在境内无法销售，将对发行人的盈利能力造成不利影响。同时，相关事项将间接影响发行人的声誉。上述因素综合进而对发行人的整体经营造成不利影响。
（五）进口药品注册证到期再注册风险
公司主要代理产品和胃整肠丸、沃丽汀、保心安油均系进口药品。根据《药品进口管理办法》规定，进口药品必须取得国家食品药品监督管理局核发的《进口药品注册证》（或者《医药产品注册证》）后，方可办理进口备案和口岸检验手续。《进口药品注册证》（或者《医药产品注册证》）有效期为五年，有效期届满，需要继续生产或者进口的，申请人应当在有效期届满前 6 个月申请再注册。目前，根据和胃整肠丸《药品再注册批准通知书》，其药品批准文号国药准字 ZJ20150009、国药准字 ZJ20150010、国药准字 ZJ20191000 有效期至 2025年 9月 24日。根据沃丽汀《药品再注册批准通知书》，其药品批准
文号国药准字 HJ20160151 有效期至 2026 年 4 月 7 日。根据相关规定，境外生
产药品再注册期间可以申请临时进口。若在相关进口注册证书有效期届满时，再注册申请未能通过审核或审核耗时过长，将可能导致公司不能继续进口有关产品，对公司的正常
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