上海泓博智源医药股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：中信证券股份有限公司
根据中国证券监督委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），上海泓博智源医药股份有限公司（以下简称“泓博医药”、“发行人”或“公司”）所属行业为研究和试验发展（M73）。2022 年 10月 13 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的研究和试验发展（M73）最近一个
月平均静态市盈率为 41.69 倍。本次发行价格 40.00 元/股对应的发行人 2021 年
扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为 43.78倍，低于可比上市公司静态市盈率均值，高于中证指数有限公司发布的“M73 研究和试验发展”最近一个月平均静态市盈率 41.69 倍，超出幅度为 5.02%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
上海泓博智源医药股份有限公司首次公开发行股票（以下简称“本次发行”）
并在创业板上市的申请已于 2022 年 4 月 21 日经深圳证券交易所（以下简称“深
交所”）创业板上市委员会审议通过，并已获中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2022〕1443 号）。
经发行人和本次发行的保荐机构（主承销商）中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构（主承销商）”）协商确定，本次发行新股1,925.00 万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《上海泓博智源医药股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，协商一致将拟申
购价格高于 62.00 元/股（不含 62.00 元/股）的配售对象全部剔除；将拟申购价格为 62.00 元/股、拟申购数量小于 600 万股（不含）的配售对象全部剔除；拟申购
价格为 62.00 元/股，申购数量等于 600 万股，且申购时间同为 2022 年 10 月 13
日 13:59:44:803 的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后往前剔除 27 个配售对象。以上过程共剔除 80 个配售对象，对应剔除的拟申购总量为 38,150 万股，占本次初步询价剔除不符合要求投资者报价后拟申购数量总和 3,766,620 万股的 1.0128%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平、市场情况、有效募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为 40.00 元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在 2022 年 10 月 19 日（T 日）进行网上和网下申购，申
购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2022 年 10 月19 日，其中网下申购时间为 09:30-15:00，网上申购时间为 09:15-11:30，13:00-15:00。
3、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）的报价中位数和加权平均数的孰低值。根据《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021年修订）》第三十九条第（四）项，保荐机构相关子公司无需参与本次战略配售。最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额 96.25 万股将回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）及网上向持有深圳市场非限售 A 股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所
交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格 40.00 元/股对应的市盈率为：
（1）32.82 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）31.33 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）43.78 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）41.79 倍（每股收益按照 2021 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格确定后发行人上市时市值约为 30.75 亿元。公司最近一年扣非
净利润为 7,022.86 万元，营业收入为 44,821.38 万元。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第二十二条，发行人满足在招股书中明确选择的具体上市标准“（二）预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1 亿元”。
6、本次发行价格为 40.00 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为“研究
和试验发展（M73）”，截至 2022 年 10 月 13 日（T-4 日），中证指数有限公司
发布的“研究和试验发展（M73）”最近一个月平均静态市盈率为 41.69 倍。
截至 2022 年 10 月 13 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司的市
盈率水平情况如下：
T-4日股票 2021年扣非前 2021年扣非后 对应的静态 对应的静态
证券简称 收盘价(元/ EPS(元/股) EPS(元/股) 市盈率(倍)- 市盈率(倍)-
股) 扣非前 扣非后
药明康德 73.60 1.7218 1.3727 42.75 53.62
凯莱英 135.88 2.8900 2.5277 47.02 53.76
T-4日股票 2021年扣非前 2021年扣非后 对应的静态 对应的静态
证券简称 收盘价(元/ EPS(元/股) EPS(元/股) 市盈率(倍)- 市盈率(倍)-
股) 扣非前 扣非后
药石科技 75.11 2.4370 1.1670 30.82 64.36
康龙化成 51.08 1.3946 1.1257 36.63 45.38
美迪西 205.96 3.2471 3.1188 63.43 66.04
皓元医药 102.28 1.8350 1.7029 55.74 60.06
算数平均值 - - - 46.06 57.20
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2022 年 10 月 13 日；
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2021 年扣非前/后 EPS=2021 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
本次发行价格 40.00 元/股对应的 2021 年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄
后市盈率为 43.78 倍，低于可比上市公司静态市盈率均值，但高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率 41.69 倍，超出幅度为 5.02%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
本次发行的定价合理性说明如下：
1）小分子药物化学和工艺开发技术优势
发行人 CRO 服务的主要优势在于发行人新药研发服务中的药物化学服务。包括协助客户完成对苗头化合物的发现、先导化合物的生成、先导化合物的优化筛选以及临床候选药物的确定。发行人以构效关系为核心的分子模型设计技术平台可以协助客户设计和改进先导化合物活性和选择性，并最终形成满足临床研究需要的候选化合物，满足客户对于临床候选药物活性、安全性以及药代动力学特性的需求。发行人通过采用计算机辅助药物设计中的虚拟高通量筛选（VHTS）、基于结构的药物设计（SBDD）、基于片段的药物设计（FBDD）以及定量构效关系（QSAR），可以显著缩短项目研发的时间，提高研发效率，进而降低成本。同时，发行人还应用人工智能进行新药设计，除了可以大大缩短新药的开发周期，有效提高成功的可能性外，还能对药物的活性以及安全性等副作用进行有效的预测。截至 2021 年末，发行人在与客户合作的创新药物研发项目中，已经成功发现了 21 个临床候选药物。此外，发行人拥有众多工艺路线及方法专利，可以帮助客户完成复杂化合物的合成和工艺改进，同时也服务于发行人自主产品高效率、低成本的生产。发行人在应用不对称合成技术解决复杂化学问题方面也具有优势，以较低的成本成功商业化生产多个结构复杂的产品。
2）全方位一站式服务优势
发行人的新药研发服务涵盖药物临床前研究的全过程，包括药物化学和合成化学、药物代谢与动力学研究，工艺化学和工艺开发、原料药 CMC 等，可满足医药企业药物发现、临床前研究以及工艺开发与生产等全方位的服务需求。发行人立足新药物研发产业链中的关键环节，在创始人 PING CHEN 博士的带领下，形成具有丰富的 CRO/CDMO 服务经验的一体化综合技术服务平台。在新药研发服务业务的基础上，发行人通过产业链延伸，利用自有的原料药生产基地及其在制药工艺上的技术优势，为国内外客户提供新药关键中间体定制化生产服务（CMO）以及自主研发和生产化学结构复杂、合成难度高的特色原料药中间体，从而具备了为客户提供药物研发临床前技术服务至商业化生产的一站式综合服务的能力。
3）客户优势
发行人商业化生产的客户也为国内外知名药企，国内客户包括石药集团、信立泰、上海汇伦、东阳光药业、先声药业等，国外客户包括 Sun Pharmaceutical
Industries Ltd、Dr.Reddy’s Laboratories Limited、MSN Organics Pvt Ltd、Divis
LaboratoriesLimite
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