301182 深市 凯旺科技

股票简称：凯旺科技                                    股票代码：301182
 河南凯旺电子科技股份有限公司
        Henan Carve Electronics Technology Co., Ltd.

          （河南省周口市沈丘县沙南产业集聚区）

  首次公开发行股票并在创业板上市之

            上市公告书

                保荐机构（主承销商）

    （郑州市郑东新区商务外环路 10 号中原广发金融大厦）

                    二〇二一年十二月


                      特别提示

  河南凯旺电子科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“发行人”或“公司”）股票将于2021年12月23日在深圳证券交易所上市。如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，理性参与新股交易，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

    本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

    深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

    本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期投资风险特别提示

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

    具体而言，上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

    创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为44%、跌幅限制比例为36%，之后涨跌幅限制比例为10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）公司发行市盈率高于同行业平均水平

    根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），河南凯旺电子科技股份有限公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。截至2021年12月9日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为49.47倍。


    截至2021年12月9日（T-3日），主营业务及经营模式与发行人相近的可比上市公司估值水平具体如下：

                    2020年扣非前 2020年扣非 T-3日股票 对应的静态 对应的静态市
 证券代码  证券简称 EPS（元/股） 后EPS（元/ 收盘价（元/ 市盈率扣非 盈率扣非后（
                                    股）      股）  前（2020年） 2020年）

 002055.SZ  得润电子          0.25      -0.17      15.00      59.69      -88.40
 002475.SZ  立讯精密          1.02      0.86      45.61      44.51        52.81
 002897.SZ  意华股份          1.06      0.85      51.30      48.62        60.29
 603633.SH  徕木股份          0.16      0.15      15.74      96.72      102.08
 300787.SZ  海能实业          0.74      0.53      26.45      35.60        49.44
 300843.SZ  胜蓝股份          0.67      0.65      28.20      41.98        43.35
                      算术平均值                              53.49        61.60

  资料来源：WIND
注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2020年扣非前/后EPS=2020年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本；
注3：由于得润电子扣非后EPS为负值，因此在计算扣非前/后的静态市盈率平均值时均予以剔除。

    本次发行价格27.12元/股对应的发行人2020年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为79.93倍，高于中证指数有限公司2021年12月9日(T-3日)发布的行业最近一个月静态平均市盈率，超出幅度为61.57%；高于主营业务及经营模式与发行人相近的A股可比上市公司2020年扣非后市盈率平均值，超出幅度为29.76%。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。（三）流通股数量较少

    上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，网下限售股锁定期为6个月。本次发行后，公司总股本为9,582.17万股，其中无限售条件的流通股票数量为22,722,198股，占本次发行后总股本的比例为23.71%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

    创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动
风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还需承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险

    投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
三、特别风险提示

    本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”的全部内容，并应特别关注以下风险：
（一）客户集中暨重大客户依赖风险

    受国内安防行业市场集中度较高的影响，公司客户集中度高。报告期内（报告期是指“2018年、2019年、2020年以及2021年1-6月”，下同），公司向前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为91.00%、92.95%、90.88%和90.22%，其中向第一大客户海康威视的销售收入占营业收入比例分别为54.21%、52.05%、46.02%和46.14%。受公司生产规模扩张速度的影响，公司预计在未来一定时期内仍将存在对主要客户销售集中的情形；如果公司主要客户的经营状况出现重大不利变化或其他因素导致其对公司产品的需求下降，或因公司产品交付质量、交付速度等原因不能满足客户需求而使其转而向其他供应商采购，可能会对公司的经营业绩造成重大不利影响。
（二）业绩下滑幅度继续扩大的风险

    受疫情影响，2020年上半年公司下游安防市场需求受到抑制，随着国内疫情逐步得到控制，2020年下半年新增订单金额及营业收入金额较去年同期有所提高，2020年全年实现营业收入43,755.07万元，较2019年度下降了1.27%，扣非后净利
润3,251.67万元，较2019年度下降了26.44%。若后续公司所属行业政策发生重大变化及下游客户采购预算减少，公司将存在未来业绩下滑幅度继续扩大的风险，将对公司持续经营能力造成一定影响。
（三）原材料价格上涨风险

    报告期内，公司直接材料在主营业务成本中的占比较高，分别为50.84%、
50.79%、49.19%和50.93%，主要原材料价格上涨会对公司经营业绩构成不利影响。2021年以来，公司生产过程中使用的主要原材料铜材、胶料等大宗商品上升较快，将提高公司的生产成本，若公司未能及时将原材料上涨的风险及时传导给下游客户，将不利于成本控制，进而对公司盈利水平产生不利影响。
（四）人工成本上升风险

    报告期内，公司计提的职工薪酬金额分别为7,600.41万元、8,639.41万元、
9,743.44万元和6,002.11万元，占当期营业收入的比例分别为20.85%、19.49%、22.27%和20.43%。随着经济的发展、生活成本的上升、竞争对手对人才的争夺，人工成本上升的趋势不可避免。随着经营规模的扩大，公司对人力资源的需求将持续增加，如果未来公司人工成本增长过快，将会对公司的经营业绩造成不利影响。
（五）市场竞争风险

    随着国际连接器产业逐渐向中国大陆转移，中国已成为全球最大的连接器生产基地，近年来虽然安防设备领域连接器市场份额呈现快速增长态势，但由于生产企业规模偏小的特点，导致安防设备领域连接器生产企业存在竞争激烈的情况。如果公司未来不能持续保持产品质量的稳定、快速订单交付能力以及产品创新研发能力，以满足客户订单多样化、定制化的需求，则可能导致公司市场竞争力下降，并对公司业绩产生不利影响。
（六）毛利率下降风险

    报告期内，公司通过不断开发新产品、加强生产管理、控制生产成本等方式提升主营业务毛利率，主营业务毛利率分别为20.88%、24.73%、21.90%和19.55%。如果公司不能持续提升技术创新开发新产品、严格控制生产成本，或者竞争对手通过降低售价等方式争夺市场，公司将面临产品毛利率下降的风险。

（七）业绩增长不可持续的风险

    受益于安防市场及客户需求持续增长，公司2021年上半年营业收入较2020
年及2019年同期大幅增长，若未来安防市场需求发生变化及公司下游客户预算减少，或因公司产品质量及交付速度等原因不能满足客户需求，公司将存在业绩增长不可持续的风险。
（八）应收账款回收风险

    报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为14,973.62万元、13,153.81万元、16,640.94万元和14,656.67万元，占资产总额的比例分别为31.51%、24.96%、27.48%和21.09%。公司前两名客户海康威视及大华股份应收账款合计余额分别为
12,924.86万元、10,972.61万元、14,448.66万元和12,102.34万元，占公司应收账款余额的比例分别为81.95%、79.18%、82.36%和78.30%，公司应收账款集中度较高，若主要客户海康威视及大华股份经营不善或与公司发生产品质量纠纷，可能导致无法按时收回应收账款，将会对公司经营业绩及资金周转造成不利影响。
（九）存货跌价风险

    报告期各期末，公司存货账面价值分别为5,315.07万元、6,682.90万元、
9,778.61万元和13,240.16万元，占资产总额的比例分别为11.18%、12.68%、16.15%和