上海冠龙阀门节能设备股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：长江证券承销保荐有限公司
上海冠龙阀门节能设备股份有限公司（以下简称“冠龙节能”、“发行人”或“公司”）首次公开发行4,200.00万股人民币普通股（A股）并在创业板上市（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2022〕376号）。
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构（主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（主承销商）。
经发行人与保荐机构（主承销商）协商确定，本次发行数量为4,200.00万股，全部为公开发行新股，发行人股东不进行老股转让。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、初步询价结束后，发行人和保荐机构（主承销商）根据《上海冠龙阀门节能设备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（以下简称“《初步询价及推介公告》”）规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于36.73元/股（不含36.73元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为36.73元/股，且申购数量小于440万股（不含440万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为36.73元/股，申购数量等于440万股，且申购时间同为2022年3月22日14:54:38:359的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除1个配售对象。在剔除不符合要求投资者报价后，以上高价剔除的拟申购总量为95,700.00万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和9,544,130.00万股的1.0027%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
2、发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、本次公开发行的股份数量、发行人所处行业、可比上市公司估值水平、市
场情况、募集资金需求以及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为30.82元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2022年3月28日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2022年3月28日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
3、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。
本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他外部投资者的战略配售。本次发行初始战略配售数量为210.00万股，占本次发行数量的5.00%。最终，本次发行不向战略投资者定向配售。初始战略配售与最终战略配售股数的差额210.00万股将回拨至网下发行。
4、本次发行最终采用网下向符合条件的投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行”）相结合的方式进行。
本次网下发行通过深交所网下发行电子平台进行；本次网上发行通过深交所交易系统，采用按市值申购定价发行方式进行。
5、本次发行价格 30.82 元/股对应的市盈率为：
（1）23.59 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）34.86 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）31.47 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计
算）；
（4）46.52 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
6、本次发行价格为 30.82 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价的合理性。
（1）按照中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），冠龙节能
所属行业为“通用设备制造业（C34）”。截至 2022 年 3 月 22 日（T-4 日），中证
指数有限公司发布的“通用设备制造业（C34）”最近一个月平均静态市盈率为33.64 倍。
本次发行价格 30.82 元/股对应的发行人 2020 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为 46.52 倍，高于中证指数有限公司 2022 年 3 月 22
日（T-4 日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为 38.29%。
（2）截至 2022 年 3 月 22 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司
市盈率水平情况如下：
T-4 日收盘价 2020 年扣 2020 年扣 2020 年 2020 年
证券代码 证券简称 （2022 年 3 月 非前 EPS 非后 EPS 扣非前 扣非后
22 日，元/ （元/股） （元/股） 市盈率 市盈率
股） （倍） （倍）
603699.SH 纽威股份 8.95 0.7035 0.6603 12.72 13.55
002438.SZ 江苏神通 16.34 0.4257 0.3786 38.38 43.16
000777.SZ 中核科技 12.38 0.2706 0.2236 45.75 55.37
002871.SZ 伟隆股份 10.43 0.3429 0.2510 30.42 41.55
平均值 31.82 38.41
资料来源：WIND 数据，截至 2022 年 3 月 22 日（T-4 日）
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；
本次发行价格30.82元/股对应的发行人2020年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为46.52倍，高于中证指数有限公司2022年3月22日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率，超出幅度为38.29%；亦高于同行业可比公司2020年平均扣非后静态市盈率38.41倍，超出幅度为21.11%，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
本次发行定价合理性说明如下：
①公司2020年度归属于母公司所有者的净利润为11,109.12万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为16,420.72万元，2020年度扣非前净利润低于扣非后净利润的主要原因系2020年度计提了股份支付费用6,545.48万元，该部分因素系偶发性因素，对公司正常经营业绩不会造成持续性影响。如以扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算，则本次发行市盈率为31.47倍，低于中证指数有限公司2022年3月22日（T-4日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率和同行业可比公司2020年平均扣非后静态市盈率。
②公司具有较强的技术优势。经过多年持续研发投入，公司拥有发明专利23项，实用新型专利81项，参与编制5项国家标准、17项行业标准和4项团体标准，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证和CNAS实验室认可。公司水力控制阀应用技术被认定为建设部科技成果推广转化指南项目，弹性密封蝶阀和给排水用软密封闸阀等产品在2017年纳入水利部全国节水产品推荐名录，超大口径静音式止回阀（技术）和多喷孔套筒阀锥孔喷射对撞消能技术（技术）被列入《2021年度水利先进实用技术重点推广指导目录》，活塞阀分时调压智慧节水控制技术被列入水利部《国家成熟适用节水技术推广目录（2021年）》，多种产品被认定为节水产品，具有较高的研发实力与技术创新水平。
③公司具有较高的产品知名度和品牌影响力。公司凭借领先的技术研发实力、优良的生产工艺、严格稳定的质量管控和完善的产品体系，在行业内已建立了较高的品牌知名度。在2007年8月公司“KARON及图”注册商标被认定为中国驰名商标，是全国建筑给水排水行业名牌、全国给水排水行业名牌，产品成功应用于三峡工程、南水北调配套工程、水立方、北京首都国际机场、东方明珠、北京地铁六号线、上海世博园、上海迪士尼、中央电视台总部大楼、深圳福田污水处理厂、港珠澳大桥和北京大兴国际机场等知名工程项目，具有较高的产品知名度和品牌影响力。
发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（3）提请投资者关注发行价格与网下投资者报价之间存在的差异，网下投
资者报价情况详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《上海冠龙阀门节能设备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）。
（4）《上海冠龙阀门节能设备股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》（以下简称“《招股意向书》”）中披露的募集资金需求金额为
118,744.20 万元，本次发行价格 30.82 元/股对应融资规模为 129,444.00 万元，高
于前述募集资金需求金额。
（5）本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意图报价，发行人与保荐机构（主承销商）根据初步询价结果情况并综合考虑有效申购倍数、发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格。本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、企业年金基金和保险资金报价中位数、加权平均数孰低值。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格，如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
（6）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
7、按本次发行价格 30.82 元/股、发行新股 4,200.00 万股计算，预计发行人
募集资金总额为 129,444.00
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