301113 深市 雅艺科技

股票简称：雅艺科技                                  股票代码：301113
 浙江雅艺金属科技股份有限公司
          （地址：浙江省武义县茭道镇（二期）工业功能区）

 首次公开发行股票并在创业板上市
        之上市公告书

                保荐机构（主承销商）

              （福建省福州市湖东路 268 号）

                  二〇二一年十二月


                      特别提示

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。

  浙江雅艺金属科技股份有限公司（以下简称“雅艺科技”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2021 年 12 月 22 日在深圳证券交易所上市。本公司提醒投
资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  本上市公告书“报告期”指：2018 年度、2019 年度、2020 年度及 2021 年
1-6 月。

  本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。


              第一节 重要声明与提示

一、重要声明与提示

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）网站的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）涨跌幅限制放宽

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板在企业上市首日涨幅限制比例为 44%、跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少

  本次发行后，公司总股本为 7,000.00 万股，其中无限售条件流通股票数量为1,750.00 万股，占发行后总股本的比例为 25.00%。公司上市初期流通股数量较
少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平存在差异

  按照中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），雅艺科技所属行业为“C21 家具制造业”。中证指数有限公司已经发布的家具制造业（C21）最近一个月静态平均市盈率为 27.65 倍（截
至 2021 年 12 月 7 日），请投资者决策时参考。本次发行价格 31.18 元/股对应的
2020 年扣除非常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为 26.68 倍，低于中证
指数有限公司 2021 年 12 月 7 日发布的行业最近一个月静态平均市盈率。

  截至 2021 年 12 月 7 日（T-3 日），与招股说明书中同行业可比上市公司的静
态市盈率水平情况如下：

                        T-3日    2020年扣  2020年扣  对应的静态  对应的静态
            证券简  （含）前  非前EPS  非后EPS    市盈率      市盈率

 证券代码    称    20个交易    （元/    （元/      （倍）      （倍）

                      日均价    股）      股）      -扣非前      -扣非后
                      （元/股）

 002489.SZ  浙江永强    3.46      0.2437    0.1913      14.20        18.09

 603600.SH  永艺股份    11.55    0.7686    0.6544      15.03        17.65

 603709.SH  中源家居    16.00    0.5215    0.2231      30.68        71.72

 603661.SH  恒林股份    40.15    3.6328    3.2316      11.05        12.42

                    算术平均数                        17.74        29.97

            算术平均数（剔除中源家居）                13.43        16.05

 301113.SZ  雅艺科技    31.18    1.2078    1.1687      25.82        26.68

  数据来源：Wind，数据截至 2021 年 12 月 7 日。

  注 1：前 20 个交易日（含当日）均价=前 20 个交易日（含当日）成交总额/前 20 个交易日（含当日）
成交总量；

  注 2：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  注 3：2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷2021 年 12 月 7 日总股本。
    本次发行价格对应发行人 2020 年扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为
26.68 倍，低于招股说明书中所选可比公司 2020 年扣非后的静态市盈率的算术平均数 29.97 倍（高于剔除中源家居后剩余可比公司 2020 年扣非后的静态市盈
率的算术平均数 16.05 倍，截至 2021 年 12 月 7 日），仍然存在未来发行人股价
下跌给投资者带来损失的风险。


    本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加导致净资产收益率下滑并对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、特别风险提示

  本公司提醒投资者认真阅读招股说明书的“风险因素”部分，并特别注意下列事项：
（一）出口目的国高度集中风险

  报告期内，公司向美国出口商品销售收入占当期主营业务收入的比例分别为82.32%、89.91%、92.68%和 92.20%，占比较高且呈逐年上升趋势，因此，公司的销售收入会受到国际贸易政策尤其是中美贸易政策的影响。尽管报告期内中美贸易政策未对公司的生产经营产生重大不利影响，报告期内公司出口美国的销售收入金额仍呈增长趋势，并且美国对中国出口商品加征关税亦未对公司出口商品的销售价格产生直接不利影响，但若中美贸易政策进一步恶化，公司仍存在出口目的国高度集中而导致的相关风险。
（二）疫情形势变化导致业绩不能持续高速增长的风险

  2020 年新冠肺炎疫情以来，公司产品销量大幅增长，其中 2020 年收入较上
年增长 112.75%，一部分原因系新冠肺炎疫情导致人们长时间的居家生活，相应的增加了终端客户对发行人产品的需求。


  2021 年初，随着全球新冠疫苗的接种率不断提高，疫情防控情形势得到了一定控制。虽然公司 2021 年 1-6 月的营业收入仍较去年同期呈高速增长趋势（公
司 2021 年 1-6 月营业收入较上年同期增长 111.75%）且在手订单充足，但随着人
们逐渐恢复正常上班、居家时间减少，可能会导致人们对公司产品的需求减少，这将对公司业绩的高速增长带来一定的不利影响。因此，公司存在因疫情形势变化可能导致业绩不能持续高速增长的风险。
（三）客户集中度较高及大客户依赖的风险

  报告期内各期，公司的主要客户为沃尔玛（Wal-Mart）、家得宝（HomeDepot），二者销售收入占公司销售收入总额的比例分别为 57.07%、67.77%、72.06%和72.94%。公司已与上述两家客户合作超过十年，双方通过长期合作建立了互相信任、互相依赖的业务合作关系。

  然而，若因市场环境变化、进出口政策影响等导致公司的主要客户减少对公司的采购订单或发行人被其他竞争者替代，可能会导致公司业绩下滑，对发行人持续经营能力构成不利影响。
（四）原材料价格波动风险

  报告期内，公司的材料成本占公司产品成本的比重较高，原材料价格波动对公司产品成本影响较大。公司生产所需原材料主要为冷轧板、钢材等金属材料，其价格变化与大宗商品市场价格的关联度较高。

  2021 年以来，受市场需求复苏、流动性宽松、短期供应短缺等影响，大宗商品的市场价格整体上涨明显，公司主要原材料冷轧板、钢管的采购成本也随之上升，公司已与主要客户沟通就后续订单的产品价格调整达成一致，以抵消原材料价格上涨带来的不利影响。若公司的主要原材料价格持续上涨，且公司难以通过成本管控措施以及产品价格调整消化上述影响，将会导致公司产品毛利率下滑，进而对公司的经营业绩产生不利影响。
（五）国际贸易摩擦尤其是中美贸易摩擦的风险

  报告期内，公司约 98%的营业收入为出口收入，且美国为主要出口国家，报告期内各期公司出口美国收入占当期主营业务收入的比例分别为 82.32%、89.91%、92.68%和 92.20%。因此公司业绩受国际贸易政策尤其是中美贸易政策
 的影响较大。

    自 2018 年起，中美贸易摩擦持续升级，这亦影响了发行人出口产品的关税。
 报告期内，发行人出口美国的各类产品关税比例变化情况及产品单价情况如下：
                                                                      单位：美元

 产品    项目    2018.1.1-    2018.9.24-  2019.5.10-  2019.9.1-    2020.2.14-
 类型              2018.9.24    2019.5.10    2019.9.1    2020.2.14    2021.6.30

      关税比例                                  0%        15%          7.5%
火盆、 火盆单价                                29.16        26.41          27.75
气炉

      气炉单价