301107 深市 瑜欣电子

股票简称：瑜欣电子                                  股票代码：301107
  重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司

        Chongqing Yuxin Pingrui Electronic Co.,Ltd.

  首次公开发行股票并在创业板上市
                之

            上市公告书

                  保荐机构（主承销商）

            新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号

                      大成国际大厦 20 楼 2004 室

                      二零二二年五月


                    特别提示

  重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司（以下简称“瑜欣电子”、“发行人”、“本公
司”或“公司”）股票将于 2022 年 5 月 24 日在深圳证券交易所创业板上市。本
公司提醒投资者应充分了解股票市场风险以及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称与《重庆瑜欣平瑞电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》一致。


              第一节  重要声明与提示

一、重要声明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。

  深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。

  本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 巨 潮 资 讯 网 （ 网 址
www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。

  本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期投资风险特别提示

  本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解交易风险、理性参与新股交易。本公司就相关风险特别提示如下：

  （一）创业板涨跌幅限制放宽风险

  创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制比例为 44%，跌幅限制比例为 36%，之后涨跌幅限制比例为 10%。

  创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险，投资者应当关注可能产生的股价波动的风险，理性参与创业板股票交易。


  （二）公司上市初期流通股数量较少风险

  本次发行后，公司总股本为 7,340 万股，其中无限售条件流通股数量为 1,837
万股，占总股数的 25.03%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

  （三）创业板股票上市首日即可作为融资融券标的风险

  创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。

  （四）市盈率与同行业平均水平存在差异

  根据证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），发行人所属行
业为“C34 通用设备制造业”。截止 2022 年 5 月 10 日（T-3 日），中证指数有限公
司发布的同行业最近一个月平均静态市盈率为 26.95 倍，中证指数有限公司发布的同行业最近一个月平均滚动市盈率为 23.78 倍。

  截至 2022 年 5 月 10 日（T-3 日），可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

                2022 年 5

                月 10 日

    证券      前 20 个  2021 年扣非  2021 年扣非  2021 年扣非  2021 年扣非

    简称      交易日均  前 EPS（元/  后 EPS（元/    前市盈率      后市盈率

                价（含当      股）          股）

                日）（元

                  /股）

  锋龙股份        9.53        0.3978        0.3661        23.95        26.02

  神驰机电        22.29        1.2960        0.7338        17.20        30.37

  大叶股份        18.30        0.3470        0.1969        52.74        92.96

  中坚科技        21.75        0.0947        0.0308        229.73        707.27

              平均值（剔除中坚科技后）                      31.30        49.79

  瑜欣电子        25.64        1.1188        1.0256        22.92        25.00


  注：1、数据来源：同花顺 iFinD、各公司公布的经审计的 2021 年年度报告；市盈率计
算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

  2、可比上市公司 2021 年扣非前/后 EPS=2021 年度扣除非经常性损益前/后归母净利润
÷最新股本；瑜欣电子 2021 年扣非前/后 EPS 按照发行价格 25.64 元、发行后股本 7,340 万
股计算；

  3、可比上市公司 2021 年扣非前/后市盈率=前 20 个交易日均价/（经审计的 2021 年 1-
12 月扣非前/后每股收益）；瑜欣电子 2021 年扣非前/后市盈率按照发行价格 25.64 元、发行
后股本 7,340 万股计算；

  4、中坚科技 2021 年扣非前/后市盈率超过 100 倍，显著高于其他可比公司，因此计算
市盈率平均值时均剔除中坚科技的极值。

  本次发行价格 25.64 元/股对应的发行人 2021 年扣除非经常性损益前后孰低
的归母净利润摊薄后市盈率为25.00倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近
一个月静态平均市盈率 26.95 倍（截止 2022 年 5 月 10 日，T-3 日），低于可比
公司 2021 年对应静态市盈率（扣非后）的算数平均值 49.79 倍（剔除极值后）。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
三、特别风险提示

  本公司特别提醒投资者注意以下风险因素，并仔细阅读招股说明书“第四节风险因素”：
（一）通机行业面临贸易壁垒限制

  我国通用汽油机及终端产品出口比例高，约占产量的 80%，出口到美国、欧洲等全球绝大多数发达国家和地区。随着国际贸易形势日趋紧张，目标出口国采用各类法规、认证条件在安全、节能、排放、噪音、EMC、有害物质、能效要求等方面提高门槛，形成壁垒。

  知识产权方面：2020 年 2 月 5 日，应美国立式发动机生产商联盟提交的申
请，美国商务部决定对原产自中国的排量为 225CC 至 999CC 立式发动机及零件正式启动反倾销和反补贴调查，被调查产品主要用于骑乘式割草机和零转弯半径
割草机；2020 年 4 月 8 日，应百力通提交的申请，美国商务部正式启动对原产
于中国的排量为 99cc 至 225cc 的小排量立式发动机及零部件产品启动反倾销及

反补贴调查；2020 年 6 月 16 日，应美国厂商 MTD 提出的申请，美国商务部对
原产于中国的手扶式割草机启动反倾销和反补贴调查。

  关税方面：2018 年 6 月，美国提出对 500 亿美元来自中国的工业部件、机
械、半导体和其他非消费类商品加征 25%的关税，分两批实施：自 2018 年 7 月
6 日开始对 340 亿美元的产品征收 25%关税，自 2018 年 8 月 23 日开始对 160 亿
美元的产品征收 25%关税；2018 年 9 月 24 日，美国决定对从中国进口的 2000
亿美元商品加征 10%的关税，自 2019 年 5 月 10 日起提高到 25%。

  排放标准方面：2020 年 6 月 CARB 提出了未来通用汽油机及终端产品排放
法规要求的草案：到 2023 年在年排放限值、耐久周期、蒸发排放和颗粒物测试等方面的标准将大大提高，到 2025 年实现零排放；低碳便携式发电机 UL2201标准（第二版）在一氧化碳排放率和机组的密闭空间停机测试方面的要求都大大提升。

  如果出口国的贸易政策继续收紧（技术壁垒持续提高对国内企业的研发能力和质量控制提出更高要求，关税壁垒直接削弱我国通机出口产品长期依靠的价格优势，关税继续加征将导致发行人根据协议中约定的调价机制出现外销产品价格下调幅度超过报告期实际调价幅度，双反调查扩大范围到垂直轴动力产品以外的整机产品会加大对发行人主要客户的影响），将对发行人经营业绩产生较大不利影响。
（二）市场竞争加剧的风险

  我国通机零部件行业经营企业众多，市场化程度较高，随着下游整机制造业市场规模的不断扩大将吸引更多的竞争者进入。同时，东南亚、南美等具有成本优势的生产基地逐渐吸引全球整机厂商的采购订单转移，市场竞争将更加激烈。激烈的市场竞争可能导致行业产品价格和利润率下降。如果发行人的业务发展速度不能跟上行业发展水平，发行人在行业内的竞争优势将被逐渐削弱，市场份额可能下降。
（三）客户相对集中的风险

  2019 年、2020 年和 2021 年，公司对隆鑫通用、百力通、本田、雅马哈、科
勒和江淮动力等前五大客户销售额合计占当期营业收入的比重分别为 61.32%、
58.51%和 59.88%，客户集中度较高。若公司大客户因进出口贸易政策变动（2020年 6 月，美国商务部将隆鑫通用列为割草机双反强制应诉企业），或客户自身发展战略变更（2019 日本百力通相关业务转移至百力通的美国工厂；2020 年 7 月，百力通启动重组程序），或客户股东经营状况不佳（2018 年隆鑫通用的控股股东出现债务危机），都将给发行人的销售和生产经营带来不确定性。此外，如果公司在产品价格、可靠性、交货及时性、技术更新等方面不能持续满足核心通机厂商的要求和标准，将可能导致公司主要客户流失，从而面临公司经营业绩产生较大波动的风险。
（四）主要原材料市场波动风险

  发行人产品的主要原材料为电子元器件（集成电路、三极管类、二极管类、电容等）、金属材料（钢材、铝材、砂铸件材料等）、漆包线、冲压件、火花帽、化工材料、磁钢、线束护套接插件、印制板、农机机电加工配件、砂铸件等。2019年、2020 年和 2021 年，公司原材料占主营业务成本的比重分别为 80.11%、83.63%和 86.44%，占比较高，原材料价格波动将对公司的经营业绩产生较大影响，尤其是钢材、铝材、铜材（漆包线和高压线）等大宗商品的价格频繁变动将直接影响公司采购成本的稳定性。如果主要原材料价格短期内大幅波动