江苏骏成电子科技股份有限公司
Jiangsu Smartwin Electronics Technology Co.,Ltd.
（句容经济开发区西环路西侧 01 幢 1-3 层）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐机构（主承销商）
（上海市广东路 689 号）
二〇二二年一月二十七日
特别提示
江苏骏成电子科技股份有限公司（以下简称“骏成科技”、“发行人”、“本
公司”或“公司”）股票将于 2022 年 1 月 28 日在深圳证券交易所创业板上市。
该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与江苏骏成电子科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书中的相同。
本上市公告书“报告期”指：2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年
1-6 月。
本上市公告书数值通常保留至小数点后两位，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、新股上市初期的投资风险特别提示
本公司股票将于 2022 年 1 月 28 日在深圳证券交易所创业板上市。本公司特
别提示投资者，充分了解首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，理性参与新股交易。投资风险具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。深圳证券交易所主板新股上市首日涨幅限制 44%，跌幅限制 36%，次交易日开始涨跌幅限制为 10%，创业板进一步放宽了对股票上市初期的涨跌幅限制，提高了交易风险。
（二）流通股数量较少的风险
本公司发行后总股本为 7,258.6668 万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,814.6667 万股，占本次发行后总股本的比例为 25.00%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平存在差异
根据中国证监会 2012 年 10 月发布的《上市公司行业分类指引（2012 年修
订）》的行业目录及分类原则，目前公司所处行业属于 C39 计算机、通信和其
他电子设备制造业。截至 2022 年 1 月 13 日（T-3 日），中证指数有限公司发布
的行业最近一个月平均静态市盈率为 49.39 倍，最近一个月的平均滚动市盈率为
35.23 倍。
主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：
2022 年 1 月 13 2020 年 2020 年扣 对应静态市盈率 2021 年动态市 滚动市盈率（倍）
股票代码 证券简称 日前 20 个交易 扣非前 非后 EPS （倍） 盈率（倍）
日均价（含 1 月 EPS（元 （元/股） 扣非前 扣非后 扣非前 扣非后 扣非前 扣非后
13 日）（元/股） /股）
300120.SZ 经纬辉开 9.65 0.1714 0.0798 56.30 120.86 68.80 81.07 88.54 173.05
000823.SZ 超声电子 13.23 0.5773 0.5092 22.91 25.97 18.03 18.41 17.98 18.56
002952.SZ 亚世光电 18.06 0.5249 0.3204 34.41 56.36 59.46 106.83 60.13 108.75
300939.SZ 秋田微 56.50 1.0418 0.7961 54.23 70.97 41.86 52.11 43.98 54.97
算数平均市盈率 41.96 68.54 47.04 64.60 52.66 88.83
算数平均市盈率（剔除经纬辉开） 37.18 51.10 39.78 59.12 40.69 60.76
市值加权平均市盈率 35.14 46.04 31.86 35.37 32.87 37.93
市值加权平均市盈率（剔除经纬辉开） 32.04 39.42 27.85 30.71 28.08 31.22
301106.SZ 骏成科技 37.75（发行价） 0.8860 0.9437 42.61 40.00 34.28 36.35 35.48 37.73
数据来源：WIND，数据截至 2022 年 1 月 13 日（T-3 日）
注 1：可比公司前 20 个交易日（含当日）均价和对应市盈率为 2022 年 1 月 13 日（T-3 日）数据；
注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 3： 2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/总股本（2022 年 1 月 13 日
（T-3 日））；
注 4：2021 年扣非前/后动态市盈率=前 20 个交易日均价/（（2021 年三季度扣非前/后每股收益）*4/3）；
注 5：扣非前/后滚动市盈率=前 20 个交易日均价/（2020 年 10-12 月和 2021 年 1-9 月扣除非经常性损
益前/后归母净利润/总股本（2022 年 1 月 13 日（T-3 日）））；
注 6：市值加权平均市盈率=∑2022 年 1 月 13 日（T-3 日）可比公司市值÷∑归母净利润；
注 7：经纬辉开产品主要为液晶显示器件及触控模组、电磁线、电抗器等，受全球疫情、原材料价格
上涨、中美贸易摩擦、汇率波动等因素影响，经纬辉开 2020 年净利润同比下降 42.11%，扣非净利润同比
下降 71.11%，2021 年半年度净利润同比下降 37.70%。受此经营情况变化影响，其市盈率尤其扣非后市盈
率相比其他同行业可比公司明显偏高。
本次发行价格 37.75 元/股对应发行人 2020 年扣非前后孰低归母净利润摊薄
后市盈率为 42.61 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市
盈率（截至 2022 年 1 月 13 日）；低于招股说明书中所选可比公司近 20 日扣非
后算术平均静态市盈率（截至 2022 年 1 月 13 日），高于招股说明书中所选可比
公司近 20 日扣非前算术平均静态市盈率（截至 2022 年 1 月 13 日），存在未来
发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐机构（主承销商）提请
投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（五）募集资金导致净资产收益率下降的风险
本次公开发行募集资金到位后，特别是本次发行存在超募资金的情形，公司的净资产规模将有较大幅度的提高，但由于募集资金投资项目存在一定建设期，投资效益的体现需要一定的时间和过程。而本次发行的募集资金投资项目将在实施并达产后方可产生经济效益。同时，研发中心建设项目系为提高公司整体研发能力、增强企业核心竞争力而实施的项目，本身并不直接产生经济效益。因此，本次发行完成后，短期内，公司的净资产收益率和每股收益等指标将有一定程度下降的风险。
三、特别风险提示
（一）成长性风险
报告期内，公司单色液晶显示产品收入占比较高，分别为 100.00%、94.70%、96.46%和 99.31%。公司单色液晶显示产品的优势领域包括以智能电表为主的工业控制领域、以 VA 车载仪表用全液晶显示产品为主的汽车电子领域以及以计算器显示屏为主的消费电子领域。公司以工业控制领域为主要业务支撑点，以汽车电子领域为未来业务增长点。单色液晶显示产品各应用领域的竞争对手众多，不
同的市场参与者均有各自的业务优势和市场定位。自 20 世纪 60 年代，LCD 产
品首次面世以来，液晶在显示领域的应用已经超过半个世纪，经历不断的技术升级以及工艺改进后，目前单色液晶显示技术已经发展至相对成熟的阶段，单色液
晶显示产品的下游市场也较为成熟、稳定。如果公司未来不能紧跟行业发展趋势、在细分应用领域的开拓上保持竞争力，则将面临一定的成长性风险。
（二）显示技术迭代导致单色液晶显示产品被替代的风险
公司产品应用的是液晶显示技术，目前，
查看PDF原文
