金埔园林股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市
投资风险特别公告
保荐机构（联席主承销商）：长江证券承销保荐有限公司
联席主承销商：华金证券股份有限公司
金埔园林股份有限公司（以下简称“金埔园林”、“发行人”或“公司”）首次公开发行2,640.00万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会委员审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2021〕2742号）。
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构（联席主承销商）”）担任本次发行的保荐机构（联席主承销商），华金证券股份有限公司（以下简称“华金证券”）担任本次发行的联席主承销商（长江保荐和华金证券统称“联席主承销商”）。
经发行人和联席主承销商协商确定本次发行新股数量为2,640.00万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为25.00%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后总股本为10,560.00万股。本次发行的股票拟在深交所创业板上市。
发行人、联席主承销商特别提请投资者关注以下内容：
1、本次发行适用2021年9月18日中国证监会发布的《创业板首次公开发行证券发行与承销特别规定》（证监会公告〔2021〕21号）、深交所发布的《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则（2021年修订）》（深证上〔2021〕919号）、中国证券业协会发布的《注册制下首次公开发行股票承销规范》（中证协发〔2021〕213号），请投资者关注相关规定的变化，关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
2、本次发行采用向战略投资者定向配售（以下简称“战略配售”）、网下向符合条件的网下投资者询价配售（以下简称“网下发行”）和网上向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行（以下简称
“网上发行”）相结合的方式进行。
本次发行的战略配售、初步询价及网上网下发行由联席主承销商负责组织实施。初步询价及网下发行通过深交所网下发行电子平台（https://eipo.szse.cn）及中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记结算平台实施；网上发行通过深交所交易系统进行。
3、初步询价结束后，发行人和联席主承销商根据《金埔园林股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》规定的剔除规则，在剔除不符合要求投资者报价的初步询价结果后，将拟申购价格高于22.97元/股（不含22.97元/股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为22.97元/股，且申购数量小于800万股（不含800万股）的配售对象全部剔除；拟申购价格为22.97元/股，且申购数量等于800万股，申购时间晚于2021年10月28日14:51:12:356（不含2021年10月28日14:51:12:356）的配售对象全部剔除；拟申购价格为22.97元/股，申购数量等于800万股，且申购时间同为2021年10月28日14:51:12:356的配售对象，按照深交所网下发行电子平台自动生成的配售对象顺序从后到前剔除68个配售对象。在剔除不符合要求投资者报价后，以上高价剔除的拟申购总量为78,630万股，占本次初步询价剔除无效报价后拟申购数量总和7,827,850万股的1.0045%。剔除部分不得参与网下及网上申购。
4、发行人和联席主承销商根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、市场情况、同行业可比上市公司估值水平、募集资金需求、有效认购倍数及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为12.36元/股，网下发行不再进行累计投标询价。
投资者请按此价格在2021年11月2日（T日）进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为2021年11月2日（T日），其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00。
5、本次发行的发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称“公募基金”）、全国社会保障基金（以下简称“社保基金”）、基本养老保险基金（以下简称“养老金”）、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金（以下简称“企业年金基金”）和符合《保险资金运用管理办法》等规定的保
险资金（以下简称“保险资金”）报价中位数、加权平均数孰低值。故保荐机构相关子公司无需参与跟投，保荐机构相关子公司初始参与跟投的股票数量将全部回拨至网下发行。
根据最终确定的发行价格，发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划最终战略配售数量为214.4012万股，占本次发行数量的8.12%。
综上，本次发行的战略配售对象仅有发行人的高级管理人员与核心员工专项资产管理计划，发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为长江资管星耀金埔园林员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称“金埔园林员工资管计划”）。最终战略配售数量为214.4012万股，占本次发行数量的8.12%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额181.5988万股将回拨至网下发行。战略配售相关情况详见《金埔园林股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》（以下简称“《发行公告》”）中“三、战略配售情况”。
6、本次发行价格 12.36 元/股对应的市盈率为：
（1）13.19 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）12.89 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）17.59 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）17.19 倍（每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则
审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
7、本次发行价格为 12.36 元/股，请投资者根据以下情况判断本次发行定价
的合理性。
（1）根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），金埔园林
所属行业为“土木工程建筑业（E48）”。截至2021年10月28日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为8.62倍。
截至2021年10月28日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：
T-3 日收盘价 2020 年扣 2020 年扣 2020 年 2020 年
证券代码 证券简称 （2021 年 10 非前 EPS 非后 EPS 扣非前 扣非后市
月 28 日，元/ （元/股） （元/股） 市盈率 盈率
股） （倍） （倍）
002310.SZ 东方园林 2.78 -0.1833 -0.1985 -15.17 -14.01
300197.SZ 节能铁汉 2.71 0.0208 -0.0283 130.29 -95.76
002717.SZ 岭南股份 2.60 -0.2732 -0.2988 -9.52 -8.70
300355.SZ 蒙草生态 4.11 0.1447 0.1101 28.40 37.33
603007.SH ST 花王 3.07 0.0642 0.0161 47.82 190.68
603717.SH 天域生态 13.67 -0.5426 -0.5574 -25.19 -24.52
603778.SH 乾景园林 3.90 -0.1251 -0.1274 -31.18 -30.61
603955.SH 大千生态 11.75 0.7522 0.7490 15.62 15.69
300536.SZ 农尚环境 19.87 0.0244 0.0232 814.34 856.47
002887.SZ 绿茵生态 9.14 0.9020 0.8451 10.13 10.82
300495.SZ *ST 美尚 2.51 -0.0084 -0.0103 -298.81 -243.69
603316.SH 诚邦股份 4.57 0.1567 0.1299 29.16 35.18
605303.SH 园林股份 14.00 0.6806 0.6495 20.57 21.56
300948.SZ 冠中生态 21.00 0.4535 0.4428 46.31 47.43
603359.SH 东珠生态 12.68 0.8527 0.8752 14.87 14.49
平均值 23.58 26.07
资料来源：WIND 数据，截至 2021 年 10 月 28 日
注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 2：2020 年扣非前/后 EPS=2020 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3 日总股本；
注 3：计算市盈率平均值时剔除了负值和极值（东方园林、节能铁汉、岭南股份、ST 花王、天域生态、乾景园林、农尚环境、*ST 美尚）。
相较可比公司而言，公司在业务能力、商业模式、成长性等方面具有一定优势：
1）发行人业绩稳步增长
发行人主营业务为园林绿化建设项目的设计、施工以及苗木花卉种植与销售业务，经过20多年的经验积累，形成了集技术研发、规划设计、建设施工、苗木种植及后续养护于一体，覆盖了园林绿化行业的全产业链的一体化经营能力。公司正处于快速增长的时期，公司营业收入从2018年的69,779.80万元增长到2020年的93,237.51万元，年均复合增长率为15.59%。在公司整体收入稳步增长的情况下，
公司净利润存在一定的波动，但整体保持稳步增长态势。因此，公司业务具有较强的成长性。
2）园林绿化行业未来发展空间较大
①城市景观建设及生态环境整体提升需求增长
截至2020年我国城镇化率为63.9%，较同时期发达国家水平相比仍有较大的发展空间。园林绿化建设与城镇化的建设的发展情况及水平有较强的联系。一方面，我国城镇化进程的不断推进，将带动了我国城市建成区面积的持续扩大。在城市建成区面积中，生态环境居住区域对于绿化环境有较高的要求，
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