亚康股份:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（A 股）
发行股数： 2,000 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 人民币 21.44 元
预计发行日期： 2021 年 9 月 29 日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所创业板
发行后总股本： 8,000 万股
保荐机构（主承销商）： 国信证券股份有限公司
签署日期： 2021 年 9 月 27 日
发行人声明
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。
重大事项提示
本公司特别提醒投资者注意，在做出投资决策之前，请认真阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下注意事项。
一、滚存利润的分配安排
经公司 2020 年 6 月 28 日召开的 2020 年第 2 次临时股东大会批准，本公司
首次公开发行股票并上市前滚存利润的分配安排为：公司本次发行前滚存的未分配利润由本次发行后的新老股东按发行后的持股比例共同享有。
二、本次发行上市后发行人分红回报规划
本次发行上市后发行人分红回报规划具体内容参见本招股说明书“第十节投资者保护”之“二、本次发行后的股利分配政策”之“（一）本次发行后的股利分配政策”。
三、特别风险提示
本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书“风险因素”部分，并特别注意以下事项：
（一）丧失代理资质的风险
公司 IT 设备销售的客户主要为互联网企业。由于上游供应商市场格局，导致国内互联网行业 IT 设备供应商集中在华为、戴尔、浪潮、中科曙光、新华三等几个品牌厂商。目前，公司拥有上述品牌厂商的代理资质，可以代理销售上述品牌 IT 产品。未来，如果公司因违反代理协议或其他原因，导致公司不再拥有上述品牌厂商代理资质，公司将无法直接向品牌厂商采购 IT 设备，公司 IT 设备销售业务的竞争力将大幅下降，从而对公司经营业绩产生较大不利影响。
（二）应收账款回收风险
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 15,492.24 万元、40,529.95 万元和
30,513.10 万元，占总资产比重分别为 36.54%、47.90%和 51.56%，是公司资产的
重要组成部分。如果应收账款不能及时收回或产生坏账，对公司资产质量以及财
务状况将产生较大不利影响。2020 年 12 月 31 日，账龄在 1 年以内的应收账款
原值占公司应收账款原值总额的比重为 99.11%。虽然公司主要应收账款客户是大型互联网客户等信誉较高的客户，但仍不能排除主要客户经营状况发生重大不利变化造成公司坏账损失的可能，公司存在应收账款回收风险。
（三）人力成本上升风险
报告期内，公司IT运维服务毛利占主营业务毛利比例分别为42.61%、47.01%和 64.46%。IT 运维服务主要成本是人工成本，报告期内，公司 IT 运维服务业务中人工成本占比分别为 52.39%、77.94%和 80.42%，随着我国全面进入小康社会，社会工资水平呈上涨趋势。未来，如果公司无法有效控制单位人工成本的上涨，将导致毛利率下降，并对公司盈利能力产生较大不利影响。
（四）国际贸易政策变动风险
公司主要供应商为华为、戴尔、浪潮、中科曙光、新华三等 IT 设备生产商，
其中，2018 年、2019 年华为品牌产品占公司 IT 设备销售业务的比例约为 50%。
2019 年 5 月，中美发生贸易摩擦，美国制裁华为公司，曾导致华为品牌服务器无法对外供货，进而影响公司销售订单交付，对公司正常经营产生不利影响。2020年公司华为服务器销售额同比下降超过 40%，并导致公司 IT 设备销售业务同比下滑。未来，如果因国际贸易政策变化、国际政治冲突等因素，并同时影响华为、浪潮、中科曙光、新华三等国内 IT 设备供应商无法供货，将对公司经营业绩产
生重大不利影响。2020 年 8 月，美国政府以威胁国家安全为由，禁止 TikTok 在
美国运营，并要求字节跳动将 TikTok 出售给美国公司，2021 年 2 月，美国政府
暂停了 TikTok 禁令，并重新审查其对美国国家安全的威胁。报告期内 TikTok
收入分别为 0 万元、380.10 万元、3,322.18 万元，占公司 IT 运维服务收入比例
分别为 0%、1.75%、10.65%。受美国禁止令影响，公司 TikTok 业务的可持续性存在不确定性。未来，如公司丢失 TikTok 业务将对公司盈利产生不利影响。
报告期内，公司海外 IT 运维服务收入占 IT 运维服务的比例分别为 33.63%、
36.46%和39.13%，公司海外IT运维服务毛利占IT运维服务的比例分别为24.16%、
44.08%和 46.68%。海外 IT 运维服务是公司 IT 运维服务的重要组成，也是公司
利润的主要来源之一。虽然公司海外业务主要服务对象为国内大型互联网公司，但是，如果未来因国际政治、国际贸易政策等因素，导致公司丢失阿里巴巴等客户的海外 IT 运维服务业务，将对海外业务的盈利产生重大不利影响，进而对公司盈利能力产生较大不利影响。
（五）无法适应行业需求风险
公司业务聚焦于互联网行业，根植于互联网数据中心，为大中型互联网公司和云厂商服务。随着互联网行业不断深化发展，促使公司发展 IT 运维服务业务，形成了“C+4S”的业务模式，增强了公司的盈利能力。但是互联网行业的快速迭代、也导致行业需求的不断涌现和更替。未来，如果公司无法跟上行业需求的变化，或者行业内产生新的服务模式并替代目前服务模式，公司将丧失市场机遇，并将对公司经营业绩产生较大不利影响。
（六）公司服务不达标导致客户丢失的风险
报告期内，公司 IT 运维服务业务毛利分别为 5,476.82 万元、8,289.31 万元
和 12,599.58 万元，占主营业务毛利比例分别为 42.61%、47.01%和 64.46%，是公司盈利能力呈持续上升的重要保障。同时，IT 运维服务服务对象是阿里巴巴、腾讯、百度等行业领军企业，是公司市场声誉的重要支撑。未来，如果公司服务水平无法达到客户标准，或者出现由于公司服务失误影响客户正常业务的情况，公司将丢失重要客户，并影响潜在业务机会，进而对公司经营业绩产生较大不利影响。
（七）公司售后维保、交付实施毛利率高于同行业上市公司平均综合毛利率
报告期内，公司售后维保服务毛利率为 73.89%、62.32%和 55.20%，公司交付实施服务毛利率分别为 40.92%、51.89%和 60.53%。报告期内，公司上述两项IT 运维服务毛利率保持在较高水平，并高于同期天玑科技、银信科技、宇信科技、神州信息、海量数据和先进数通等 6 家上市公司的平均综合毛利率。
四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况
公司财务报告审计截止日为 2020 年 12 月 31 日，财务报告审计截止日后至
本招股说明书签署日之间，公司经营状况正常，公司主营业务、经营模式未发生重大变化，公司董事、监事、高级管理人员亦未发生重大变化。2021 年上半年，由于公司上游 IT 设备出现持续供应紧张情况，导致公司 IT 设备销售业务收入同比下降了 26.14%，是公司 2021 年上半年经营业绩下滑的主要原因。未来，如果公司上游 IT 设备供给依然持续紧张，将对公司 IT 设备销售业务造成重大不利影响，并对公司的持续盈利能力造成较大不利影响。除该事项外，未出现对公司经营能力产生重大不利影响的事项，也未出现其他可能影响投资者判断的重大事项。
根据大信会计师事务所出具的《审阅报告》（大信阅字[2021]第 1-00020 号），2021 年 1-6 月，公司经营业绩与上年同期对比情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年 1-6 月 变动比例
营业收入 49,873.68 59,168.93 -15.71%
营业利润 5,226.98 6,116.89 -14.55%
净利润 4,391.98 4,971.64 -11.66%
扣除非经常性损益归属于母公司所 4,315.86 4,957.81 -12.95%
有者的后净利润
2021 年 1-6 月，公司实现营业收入 49,873.68 万元，较上年同期下降 15.71%，
其中：IT 设备销售收入同比下降 26.14%，IT 运维服务收入同比增加 17.83%。IT设备销售同比下降主要原因是：2021 年以来，芯片行业持续缺货和产能紧张导致 IT 设备供应紧张，进而使公司无法满足客户订单需求，并最终导致公司 IT 设
备销售收入出现较大下滑。2021 年 1-6 月，公司 IT 运维服务收入同比增加了
2,502.87 万元，其中：驻场运维较上年同期增长 1,732.03 万元、售后维保较上年同期增长 1,534.47 万元，交付实施较去年同期减少 763.63 万元。交付实施同比减少主要是字节跳动海外机房搬迁、综合布线等业务基本于 2020 年度实施完毕。
2021 年 1-6 月，公司实现净利润 4,391.98 万元，较上年同期减少 579.66 万
元，占上年同期净利润比例为 11.66%。2021 年 1-6 月，公司综合毛利率为 17.21
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