关于广东申菱环境系统股份有限公司
申请向特定对象发行股票
的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）
二零二二年十月
深圳证券交易所：
贵所于 2022 年 9 月 8 日出具的《关于广东申菱环境系统股份有限公司申请向特
定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2022〕020218 号，以下简称“问询函”）已收悉。广东申菱环境系统股份有限公司（以下简称“申菱环境”、“发行人”或“公司”）与中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”或“保荐机构”）、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师”）、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。
如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《广东申菱环境系统股份有限公司向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）一致。
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
审核问询函所列问题的回复 宋体（不加粗）
对募集说明书等申请文件的引用 宋体（不加粗）
对募集说明书等申请文件的修改、补充 楷体（加粗）
本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。
目 录
问题一 ...... 3
问题二 ...... 49
问题一
发行人本次拟募集资金不超过 80,000 万元，其中 61,800 万元用于新基建领域智
能温控设备智能制造项目（以下简称“项目一”）、18,200 万元用于专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）（以下简称“项目二”）。根据申报材料，项目一拟生产面向数据服务和储能等场景的智能温控设备，进一步拓展公司产品应用深度；项目二系在专业特种环境系统研发制造基地项目（以下简称“IPO 募投项目”）已建成主体厂房内通过优化布局等方式增设产线、拓展品类，提升公司工业空调和特种空调产能，并研发和生产转轮除湿机组等新产品。IPO 募投项目于 2022 年初建设完成。项目一和项目二内部收益率分别为 14.93%和 17.59%，相关环评事项已提交申请，预计将于 2022年四季度取得。项目一和项目二均拟购置研发设施设备，用于进一步提升公司研发水平。
请发行人补充说明：（1）本次募投项目涉及新产品的具体情况，包括但不限于技术储备、生产经验和研发能力、客户及潜在客户拓展情况、与现有客户的区别等，本次募投项目实施是否存在重大不确定性；（2）在 IPO 募投项目建设完成后，短时间内再次募集资金优化布局的必要性及合理性，是否存在重复建设情形；（3）结合行业发展情况、客户储备情况、在手订单、本次募投项目相关产品的产能利用率情况、现有及本次发行拟新增产能情况等，说明本次募投项目的必要性，是否有足够的市场空间消化新增产能；（4）募投项目效益情况的测算过程、测算依据，包括各年预测收入构成、销量、毛利率、净利润、项目税后内部收益率的具体计算过程和可实现性，并与发行人现有业务和同行业可比公司情况进行比较，说明募投项目效益测算的合理性及谨慎性；（5）环评手续办理最新进展，预计取得相关文件的时间、计划，如未办理完成是否会对募投项目正常实施产生不利影响，发行人拟采取的有效应对措施；（6）结合各类新增固定资产及无形资产的金额、转固时点以及募投项目未来效益测算情况，说明因实施募投项目而新增的折旧和摊销对发行人未来经营业绩的影响；（7）项目一及项目二各明细项目所需资金的测算假设及主要计算过程，测算的合理性，是否包含研发设备购置费用，是否包含董事会前已投入的资金。
请发行人补充披露（1）（3）（4）（5）（6）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（4）（6）（7）并发表明确意见，
请发行人律师核查（5）并发表明确意见。
【回复】
一、发行人说明
（一）本次募投项目涉及新产品的具体情况，包括但不限于技术储备、生产经验和研发能力、客户及潜在客户拓展情况、与现有客户的区别等，本次募投项目实施是否存在重大不确定性
发行人本次募集资金主要用于新基建领域智能温控设备智能制造项目（以下简称“项目一”）和专业特种环境系统研发制造基地项目（二期）（以下简称“项目二”）。其中，项目一用于提升新基建领域智能温控设备产能，充分把握数据中心和储能产业高速发展的市场机遇；项目二主要用于解决现有产能瓶颈，从而进一步提升公司产品的市场占有率，提升公司整体盈利水平。两个项目均主要是为应对新的市场机遇，对原有产品产能的扩产和产品功能及技术参数持续迭代更新，拓展新的应用领域，未涉及全新产品的开发，具体情况如下：
1、新基建领域智能温控设备智能制造项目基本情况
智能温控设备是当前在数据中心和储能领域较为流行的对于空调散热设备的一种表述，一般指利用加热或冷却手段对环境或电子器件的温度或温差进行调节和控制的设备，基于实际使用的场景，也会有针对环境的湿度和洁净度调节的需要。本项目主要用于研发扩产应用于数据中心和储能两个应用领域的智能温控设备。前述两类产品均已落地生产制造，在公司产品划分中分别归类为数据服务空调和工业空调。
报告期内智能温控设备涉及的产品已有较为成熟的应用，本项目一方面是数据服务领域专用空调的扩产，另一方面是发行人原有产品在功能改进和参数调整后在储能领域的应用拓展。在具体产品开发过程中，将在发行人现有产品核心技术基础上，结合客户的要求，在能效提升、可靠性等方面进行部分技术创新。项目一具体从数据服务和储能两个应用领域分类说明如下：
（1）数据服务领域情况
①不涉及新产品的开发，系用于扩产数据服务类空调
项目一部分资金拟用于扩产数据服务类空调，数据服务类空调系发行人原有产品，不涉及新产品的开发与生产。
2019 年至 2021 年及 2022 年 1-9 月，发行人数据服务类空调的生产量分别为
19,724 台、19,907 台、17,536 台和 14,109 台。发行人在数据服务领域具备丰富的设
备生产经验。同时，公司在数据服务类空调行业深耕多年，积累了强大的研发技术优势和技术储备。公司丰富的生产制造经验与突出的研发创新能力为本次募投项目的顺利实施及稳定运行提供了生产和技术保障。
② 发行人在数据服务领域的客户及潜在客户拓展情况、与现有客户的区别
数据服务是公司重要业务板块，公司在该领域已积累了丰富的客户资源。2019 年
至 2021 年及 2022 年 1-9 月，发行人数据服务类空调的业务收入分别为 46,797.68 万
元、46,750.58 万元、55,209.19 万元和 38,833.16 万元。发行人报告期内数据服务空调业务增长稳定。未来公司将结合双碳政策下的东数西算、存量数据中心节能改造等发展机会，进一步加大在节能创新领域的研发投入，拓展相关领域业务。
项目一拟投资生产的数据服务类空调系扩大原有业务产能，目标客户群体为发行人已深耕多年的数据中心领域企业，与发行人现有客户不存在显著差异。
（2）储能领域情况
①不涉及新产品的开发，系原有产品功能改进和参数指标调整后拓展在储能领域的应用，且已有少量交付
项目一部分资金拟用于研发制造应用于储能领域的风冷及液冷智能温控设备。发行人拟在储能领域拓展的产品均系发行人已有产品的新场景应用，是发行人基于原有产品的技术，根据储能领域客户的特定场景需求，定制化开发和生产的温度调节产品。
② 发行人的技术储备
发行人在储能用产品领域积累的技术储备主要包括：变频一体化空调节能技术，集成水力模块的变频一体化高精度乙二醇冷水系统及自控技术，集成自然冷却功能的一体化液冷温控节能技术，集成除湿空调功能一体化的液冷技术，集成自然冷却和除湿空调功能一体化的液冷节能技术等。发行人的上述储备技术均已在其他应用领域得到了应用，具有特定场景生产应用经验。同时，发行人目前已经结合储能领域客户特点，将上述技术成功应用于储能领域产品并已实现一定量产品交付。
基于发行人前期研发和技术积累，发行人面向数据服务和储能等场景的新产品已
形成 16 项发明专利和 29 项实用新型专利，其中，面向储能领域的产品已形成 7 项发
明专利和 16 项实用新型专利，为发行人本募投项目顺利实施提供了坚实的技术基础。
发行人在储能领域的产品与已有产品之间的联系和区别如下：
产品名称 应用领域 产品联系 产品区别
储能领域 实现温控的制冷、加热以 储能领域风冷产品在应用上一般有大
风冷温控 及空气输送、过滤、控制 风量小焓差的特点，关注长期使用的可
产品 等关键技术以及生产制造 靠性，通常需要全年运行，环境适应能
其他工业 工艺基本相同 力、控制精度要求较高。
领域
储能领域 储能液冷一体机的制冷系 储能领域液冷产品在应用上更关注温
液冷温控 统、供回液系统运行原理 度均匀性、长期使用的可靠性等参
产品 其他工业 以及器件选型系其他工业 数，对系统洁净度和供回液温度控制
领域 领域风冷冷水机衍生应用 精度以及环境适应能力要求更高
而来
综上，发行人储能领域的产品与已有产品之间在关键技术和生产工艺方面不存在显著差异，仅因应用场景需求导致产品部分参数配置不同。发行人在储能领域已经储备了相关专利技术，具有特定场景生产应用经验，将有利保障相关募投项目的顺利实施投产。
③ 发行人的生产经验和研发能力
报告期内，发行人已经实现了储能领域产品的生产和交付；共交付储能领域产品210 台（套）。发行人已具备储能领域产品的生产制造能力和经验。
截至 2022 年 9 月 30 日，公司拥有 151 项国内发明专利，实用新型专利 337 项，
外观设计专利 4 项，另有 2 项境外发明专利。公司先后独家起草制订 3 项国家标准，
参与起草制订数十项国家标准，获得中国标准创新贡献奖等荣誉称号等，引领行业技术进步，是专用性空调领域最具发展活力和竞争优势的领军型企业。公司在专用性空调行业深耕多年，积累了强大的研发技术优势。
公司丰富的生产制造经验与突出的研发创新能力为本次募投项目的顺利实施及稳定运行提供了生产和技术保障。
④ 发行人的客户及潜在客户拓展情况、与现有客户的区别
发行人储能业务处于快速发展阶段，当前的发展重点是推进创新产品开发，特别
是高效节能产品及液冷产品开发。主要目标客户拓展情况如下：
客户名称 客户开拓情况
南都电源、ABB 电力、亚泰新能 已经签订正式商业合同并开始稳定合作
源、万物富能
客户 A、客户 B、融和元储 当前正按照客户的技术要求进行储能温控产品研发，处于
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