研奥电气股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告
保荐机构（主承销商）：国泰君安证券股份有限公司
研奥电气股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市申请经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并获中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可〔2020〕3257号文予以注册。
本次发行的股票拟在深交所创业板上市。本次发行采用网上按市值申购向持有深圳市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者直接定价发行（以下简称“网上发行”）的方式，全部为新股，不转让老股。本次发行中网上发行1,965万股，占本次发行总量的100%。
本次发行的保荐机构（主承销商）为国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”或“保荐机构（主承销商）”）。本次发行将于2020年12月11日（T日）通过深交所交易系统实施。发行人、保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：
1、敬请投资者重点关注本次发行流程、申购、缴款及中止发行等环节，具体内容如下：
（1）本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向社会公众投资者发行，不进行网下询价和配售。
（2）本次发行价格为28.28元/股。该价格对应的发行人2019年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为38.00倍，不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率39.76倍（截至2020年12月8日）。
（3）投资者据此价格在2020年12月11日（T日）通过深交所交易系统并采用网上按市值申购方式进行申购。网上申购时间为 9:15-11:30，13:00-15:00，申购时无需缴付申购资金。
（4）网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。
（5）网上投资者申购新股中签后，应根据《研奥电气股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上中签结果公告》履行缴款义务，确保其资金账户
在2020年12月15日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任由投资者自行承担。投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。
中签投资者放弃认购的股份和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）无效处理的股份由保荐机构（主承销商）包销。网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%时，发行人和保荐机构（主承销商）将中止发行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。
（6）网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的网上申购。
2、中国证监会、深交所、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。
任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
3、本次发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及发行人所披露的风险因素，审慎作出投资决定。创业板市场在制度与规则方面与主板市场存在一定差异，包括但不限于发行上市条件、信息披露规则、退市制度设计等，这些差异若认知不到位，可能给投资者造成投资风险。
4、拟参与本次网上申购的投资者，须认真阅读披露于中国证监会指定五家网站（巨潮资讯网，网址www.cninfo.com.cn；中证网，网址www.cs.com.cn；中国证券网，网址www.cnstock.com；证券时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址www.zqrb.cn）的招股说明书全文，特别是其中的“重大事项提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受到政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。
5、本次发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在深交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。
本次发行前的股份有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见招股说明书。上述股份限售安排系相关股东基于公司治理需要及经营管理的稳定性，根据相关法律、法规做出的自愿承诺。
6、发行人和保荐机构（主承销商）综合考虑发行人所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为28.28元/股。任何投资者如参与申购，均视为其已接受该发行价格；如对发行定价方法和发行价格有任何异议，建议不参与本次发行。
本次发行价格为28.28元/股，该价格对应的市盈率为：
（1）27.92倍（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（2）28.50倍（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
（3）37.23倍（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
（4）38.00倍（每股收益按照2019年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
根据中国证监会2012年10月发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》的行业目录及分类原则，目前公司所处行业属于“C37铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业”，中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率为39.76倍（截止2020年12月8日）。本次发行价格28.28元/股对应的发行人2019年扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率为38.00倍，不超过中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率。
根据公司《招股说明书》披露信息，主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下：
2020 年 12 2019 年扣 2019 年扣 2019 年静 2019 年静
股票代码 证券简称 月 8 日前 20 非 前 每 股 非后每股 态市盈率 态市盈率
个交易日均 收益（元/ 收益（元/ （倍） （倍）
价（含 12 月 股） 股） 扣非前 扣非后
8 日）
603680.SH 今创集团 11.99 0.5003 0.4468 23.97 26.83
603111.SH 康尼机电 6.35 0.6548 0.2610 9.69 24.32
300011.SZ 鼎汉技术 7.21 0.0764 0.0648 94.33 111.30
中车时代
3898.HK 电气 21.93 2.2622 1.7792 9.69 12.33
300351.SZ 永贵电器 10.29 -1.1203 -1.1836 -9.18 -8.69
300594.SZ 朗进科技 28.88 0.9084 0.8314 31.80 34.74
均值 33.90 41.90
数据来源：WIND，数据截至 2020 年 12 月 8 日
注：1、计算平均市盈率时剔除市盈率为负数的可比公司。
2、中车时代电气前 20 个交易日均价为按照 12 月 8 日人民币汇率转化后的人民币价格。
3、市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
4、2019 年扣非前/后 EPS=2019 年扣除非经常性损益前/后归母净利润÷T-3 日总股本。
本次发行价格对应 2019 年扣非前后孰低的净利润摊薄后市盈率为 38.00
倍，低于五家可比公司（剔除市盈率为负的永贵电器）2019 年扣非静态市盈率 的算数平均值 41.90 倍，亦低于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
行业最近一个月静态平均市盈率 39.76 倍（截止 2020 年 12 月 8 日），因此本次
发行价格较为合理，发行风险较小。发行人和保荐机构（主承销商）提请投资 者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
7、本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险。投资者应当充分关注定 价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识， 强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商） 均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
8、根据发行价格28.28元/股、发行新股1,965万股计算的预计募集资金总额 为55,570.20万元，扣除发行人应承担的发行费用（不含税）5,741.12万元后，预 计募集资金净额为49,829.08万元。本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模 增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平 及股东长远利益产生重要影响的风险。
9、不合格、休眠、注销和无市值证券账户不得参与新股申购，上述账户参
与申购的，中国结算深圳分公司将对其作无效处理。投资者参与网上发行申购，只能使用一个有市值的证券账户，每一证券账户只能申购一次。证券账户注册资料中“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同的多个证券账户参与本次网上发行申购的，或同一证券账户多次参与本次网上发行申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的首笔有市值的证券账户的申购为有效申购，其余均为无效申购。
10、本次发行结束后，需经深圳证券交易所批准后，方能在交易所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，保荐机构（主承销商）协调相关各方及时退还投资者申购资金及资金冻结期间利息。
11、当出现以下情况时，本次发行将中止：
（1）网上投资者申购数量不足本次公开发行数量的；
（2）网上投资者缴款认购的股份数量不足本次公开发行数量的70%；
（3）发行人在发行过程中发生重大会后事项影响本次发行的；
（4）根据《证券发行与承销管理办法》第三十六条和《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》第五条：中国证监会对证券发行承销过程实施事中事后监管，发现涉嫌违法违规或者存在异常情形的，可责令发行人和承销商暂停或中止发行，对相关事项进行调查处理。
如发生以上情形，发行人和保荐机构（主承销商）将及时公告中止发行原因、恢复发行安排等事宜。中止发行后，网上投资者中签股份无效且不登记至投资者名下。中止发行后若涉及退款的情况，保荐机构（主承销商）协调相关各方及时退还投资者申购资金及资金冻结期
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