300904 深市 威力传动

股票简称：威力传动                                  股票代码：300904
    银川威力传动技术股份有限公司

      Yinchuan Weili Transmission Technology Co., Ltd.

          （宁夏银川市西夏区文萃南街 600 号）

  首次公开发行股票并在创业板上市

                之

            上市公告书

            保荐人（联席主承销商）

          （北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼）

                联席主承销商

      （中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）

                    二零二三年八月


                      特别提示

  银川威力传动技术股份有限公司（以下简称“公司”“发行人”或“威力
传动”）股票将于 2023 年 8 月 9 日在深圳证券交易所上市。

  创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

  本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。

  如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与《银川威力传动技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。


                  第一节  重要声明与提示

    一、 重要声明

          本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真

      实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

      并依法承担法律责任。

          深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均

      不表明对本公司的任何保证。

          本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）

      的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投

      资。

          本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资

      者查阅本公司招股说明书全文。

          如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发

      行股票招股说明书中的相同。

    二、 创业板新股上市初期投资风险特别提示

          本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市

      初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，

      本公司上市初期的风险包括但不限于以下几种：

          （一）涨跌幅限制放宽的风险

          创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上

      市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%。

          （二）公司发行市盈率高于同行业平均水平的风险

          根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处行业属于“C34

      通用设备制造业”，截至 2023 年 7 月 25 日（T-4 日），中证指数有限公司发

      布的通用设备制造业（C34）最近一个月平均静态市盈率为 33.44 倍。

          截至 2023 年 7 月 25 日（T-4 日），可比上市公司估值水平如下：

证券代码  证券简称  T-4 日股  2022 年扣  2022 年扣  对应的静态  对应的静态  对应的静态
                      票收盘价  非前EPS  非后EPS  市盈率-扣非  市盈率-扣非    市盈率


                        （元/    （元/股）  （元/股）  前（2022    后（2022    （倍）-扣非
                        股）                            年）        年）      前后孰低
                                                                                  （2022 年）

00658.HK  中国高速      2.31    0.0621    0.1361        37.22        16.98        37.22
            传动

300850.SZ  新强联      34.11    0.9587    0.9813        35.58        34.76        35.58

603218.SH  日月股份      18.15    0.3340    0.2569        54.35        70.66        70.66

601218.SH  吉鑫科技      3.77    0.1589    0.1570        23.72        24.02        24.02

            平均值                  -          -            37.72        36.61        41.78

        数据来源：Wind 资讯，数据截至 2023 年 7 月 25 日（T-4 日）。

        注 1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；

        注 2：2022 年扣非前/后 EPS=2022 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本；

        注 3：“中国高速传动”T-4 日股票收盘价及 2022 年扣非前/后 EPS 均以人民币计量，收盘价汇率采用

        2023 年 7 月 25 日(T-4 日)中国外汇交易中心汇率中间价。

          本次发行价格 35.41 元/股对应的发行人 2022 年扣非前后孰低归属于母公司

      股东的净利润摊薄后市盈率为 49.06 倍，高于同行业可比上市公司 2022 年扣除

      非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润的平均静态市盈率 41.78 倍，

      超出幅度约为 17.17%，高于中证指数有限公司发布的同行业最近一个月静态平

      均市盈率 33.44 倍，超出幅度约为 46.71%，存在未来发行人股价下跌给投资者

      带来损失的风险。发行人、联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判

      发行定价的合理性，理性做出投资决策。

          （三）流通股数量较少的风险

          上市初期，原始股股东的股份锁定期为 36 个月或 12 个月，网下限售股锁

      定期为 6 个月。本次发行后，公司总股本为 72,383,232 股，其中无限售条件流

      通股票数量为 17,162,110 股，占发行后总股本的比例为 23.71%。公司上市初期

      流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

          （四）股票上市首日即可作为融资融券标的

          创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波

      动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资

      融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品

      进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，另需承担新投资

      股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者

      在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维

      持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或

      卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。


  投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和联席主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

    （六）净资产收益率下降的风险

  由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、特别风险提示

  本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本公司招股说明书“第三节 风险因素”一节的全部内容，并特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：

    （一）产业政策调整的风险

  公司专注于风电专用减速器的研发、生产和销售，主要产品为风电偏航减速器、风电变桨减速器，主要应用于下游风电行业。风能作为一种高效清洁的新能源日益受到世界各国政府的普遍重视，包括我国在内的世界各国政府纷纷出台相关产业政策鼓励风电行业的发展。公司现阶段业务集中于国内，且国内风电产业受国家政策的影响较大，如果未来国家对风电行业开发的支持力度降低，将对风电相关产业的发展产生一定不利影响，从而影响公司的营业收入及利润水平，公司存在因产业政策调整对经营业绩产生不利影响的风险。

    （二）业绩下滑风险

  2018 年以来，国家风电相关产业政策密集出台，风电平价上网日益临近，相关政策通过降低风电上网指导价、竞争性配置风电资源等方式，推动风电平价上网及风电资源配置，该等政策可能降低风电开发项目的投资收益率，对公司下游客户的投资决策产生影响。同时，根据国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》（发改价格[2019]882 号）（以下简称《通知》）规定：对于陆上风电项目，2018 年底之前核准且 2020 年底前仍未完成并网的，2019 年至

2020 年核准且 2021 年底前仍未完成并网的，以及 2021 年后新核准的陆上风电
项目全面实现平价上网，国家均不再补贴；对于海上风电项目，2018 年底之前核准且在 2021 年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价，2022 年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。因此，风电行业全面步入平价上网时代。

  1、《通知》发布后，存在平价上网后风电竞争力下降、新增装机量下滑的风险

  《通知》发布后，我国风电平价上网窗口时间明确，为了使相应风电项目在规定时间内实现并网以享受补贴电价，相关企业开始进行项目抢装建设，风电行业出现“抢装潮”，风电新增装机容量快速增长。同时，我国风电成本持续下降，陆上风电平准化度电成本由2011年的0.420 元/千瓦时降至 2021 年的0.181元/千瓦时，降幅约为57%，与煤电成本相比已具有一定竞争优势，风电平价上网条件已经具备。

  随着风电补贴退出，平价上网会压缩风电运营商利润空间，导致风电竞争力下降。若未来风电发电成本不能进一步下降，将会影响风电运营商的开发投资能力和投资积极性，行业新增装机量可能存在下滑的风险。

  2、公司业绩存在“抢装潮”后下滑的风险

  发行人 2019-2021 年营业收入年均复合增长率约为 163.21%。“抢装潮”
后，2022