胜蓝科技股份有限公司
与东莞证券股份有限公司
关于胜蓝科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
的审核问询函的回复
保荐机构（主承销商）
二〇二一年九月
关于胜蓝科技股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券
的审核问询函的回复
深圳证券交易所：
根据贵所 2021 年 8 月 19 日签发的《关于胜蓝科技股份有限公司申请向不
特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2021〕020214 号）（以下简称“《审核问询函》”）的要求，胜蓝科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”、“上市公司”或“胜蓝股份”）会同东莞证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“东莞证券”）、北京市嘉源律师事务所（以下简称“发行人律师”、“嘉源律师”）和致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”、“致同”）本着勤勉尽责和诚实信用的原则，就《审核问询函》的问题逐项进行了落实、核查，并编制了本回复说明。现将贵所《审核问询函》所列问题的落实情况回复如下：
如无特别说明，本文中所用的术语、名称、简称与胜蓝科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件具有相同含义。
本回复说明中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题 黑体（加粗）
对审核问询函所列问题的回复 宋体
涉及募集说明书等申请文件或问询回复的修 楷体加粗
改、补充内容
目录
问题 1...... 3
问题 2...... 26
问题 3...... 63
问题 4...... 77
最近三年及一期，公司营业收入分别为 64,527.05 万元、72,438.67 万
元、91,484.28 万元和 30,791.70 万元，净利润分别为 7,138.85 万元、
8,171.99 万元、10,237.09 万元和 3,474.21 万元，经营活动产生的现金流量
净额分别为 8,384.30 万元、10,647.18 万元、7,346.27 万元和-1,655.13 万
元，主营业务毛利率分别为 25.02%、26.44%、26.24%和 24.98%。2020 年公司
汇兑损失为 480.33 万元。
请发行人补充说明：（1）结合公司主要产品售价、成本、销售模式（直
销与贸易模式）、销售地域、行业政策、公司竞争优势、行业地位、同行业可
比公司情况等，说明公司毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，并结合
最近一期业绩情况说明营业收入和净利润增长是否具有可持续性；（2）结合
公司业务经营、公司资产状况、应收账款回收、现金流状况等情况，说明未来
是否存在债券兑付风险，公司是否有相应的应对措施；（3）量化分析公司最
近一期经营业绩同比变动情况及合理性，是否符合公司业务特点，是否和同行
业可比上市公司一致；（4）请公司结合境内外销售收入构成、出口国家或地
区的贸易政策、汇率波动等因素说明对公司外销收入的影响、公司是否采取相
关措施及有效性。
请发行人补充披露（1）（2）（4）相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
〔回复〕
一、结合公司主要产品售价、成本、销售模式（直销与贸易模式）、销售
地域、行业政策、公司竞争优势、行业地位、同行业可比公司情况等，说明公
司毛利率变动趋势是否与同行业可比公司一致，并结合最近一期业绩情况说明
营业收入和净利润增长是否具有可持续性。
报告期内发行人主营业务收入按产品类别划分的毛利率及变动情况如下：
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比 毛利率 收入占比
消费类电子连接器及组件 22.70% 72.31% 23.11% 70.38% 24.87% 75.90% 24.32% 77.43%
新能源汽车连接器及组件 21.01% 20.81% 21.40% 14.33% 22.87% 11.70% 27.34% 12.68%
光学透镜 30.04% 6.88% 45.20% 15.30% 39.43% 12.40% 27.52% 9.89%
主营业务毛利率 22.86% 100.00% 26.24% 100.00% 26.44% 100.00% 25.02% 100.00%
公司主营业务毛利率主要受产品单价、单位成本和产品结构等因素的影
响，报告期内，分别为 25.02%、26.44%、26.24%和 22.86%，2018年-2020 年，
公司主营业务毛利率整体较为稳定，2021 年 1-6 月，公司主营业务毛利率较
2020 年度下降 3.38 个百分点。报告期内，公司光学透镜相对其他两类产品（消
费类电子连接器及组件和新能源汽车连接器及组件）毛利率较高，2021 年 1-6
月，光学透镜的产品收入占比由 2020 年度的 15.30%下降至 6.88%，且其毛利
率也较 2020 年度下降 15.16 个百分点，从而导致公司 2021 年 1-6 月主营业务毛
利率比 2020 年度下降 3.38 个百分点。各类产品毛利率变动主要原因为：A、公
司消费类电子连接器及组件产品虽受原材料等成本上涨因素的影响，但基于其
稳定的客户基础和成熟的成本管控体系，其毛利率水平相对稳定，报告期内毛
利率分别为 24.32%、24.87%、23.11%、22.70%；B、报告期内，公司新能源汽
车连接器及组件产品的毛利率分别为 27.34%、22.87%、21.40%和 21.01%，主
要受新能源汽车行业竞争较为激烈的影响，公司该类产品毛利率呈现先降后趋
于稳定状态，此外，公司该类产品主要为比亚迪、长城汽车等国内主要新能源
汽车厂商的相关车型做配套生产，具有很强的定制化属性，产品之间的单价及
毛利率差异较大；C、光学透镜产品属于公司新拓展的业务领域，呈现高毛利
率但波动性较大的特点，报告期内，公司光学透镜产品的毛利率分别为
27.52%、39.43%和 45.20%和 30.04%。2020 年度至 2021 年 1-6 月，公司光学透
镜产品毛利率下降 15.16 个百分点，主要系光学透镜产品原材料成本上涨及产
品售价下降等因素综合导致。
报告期内，公司主要产品消费类电子连接器及组件、新能源汽车连接器及
组件的毛利率总体维持在较为稳定的水平，光学透镜产品受原材料价格波动的
影响 2019 年度毛利率上升较大，2021 年 1-6 月有所下滑，导致公司主营业务总
体毛利率呈现先升后降的变化趋势，具体分析如下：
（一）公司主要产品售价、成本变化对毛利率变动趋势的影响
单位：元/百件
产品 2021年 1-6 月 2020年度 2019年度 2018年度
单位售价 单位成本 单位售价 单位成本 单位售价 单位成本 单位售价 单位成本
消费类电
子连接器 11.26 8.70 10.35 7.96 9.21 6.92 8.05 6.09
及组件
新能源汽
车连接器 361.68 285.70 221.56 174.15 111.17 85.74 82.64 60.05
及组件
光学透镜 9.41 6.58 10.75 5.89 9.99 6.05 9.57 6.94
1、消费类电子连接器及组件产品
报告期内，公司消费类电子连接器及组件产品单位售价分别为 8.05 元/百
件、9.21 元/百件、10.35 元/百件和 11.26 元/百件，单位成本分别为 6.09 元/百
件、6.92 元/百件、7.96 元/百件和 8.70 元/百件，单位售价及成本均逐年略有上
升，主要是受原材料等成本上涨因素的影响，但基于发行人稳定的客户基础和
成熟的成本管控体系，售价逐年略有上调，但调价幅度略低于成本上升幅度，
报告期内毛利率分别为 24.32%、24.87%、23.11%、22.70%，毛利率水平总体上
较为稳定。
2、新能源汽车连接器及组件产品
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件单位售价分别为 82.64 元/百件、
111.17 元/百件、221.56 元/百件和 361.68 元/百件，单位成本分别为 60.05 元/百
件、85.74 元/百件、174.15 元/百件和 285.70 元/百件，新能源汽车连接器及组件
产品更新换代快，各年销售的产品型号变动较大，不同型号产品销售结构变动
影响各期价格波动较大。一般来说，新能源汽车连接器及组件产品中新研发出
的新型号产品售价较高，公司不断拓展新能源汽车连接器及组件产品线并推出
新产品以及原有类别产品更新换代的情况下，产品单位销售价格呈上升趋势。
其中 2020 年及 2021 年上半年产品售价及成本价格均有较大幅度上升，主要原
因为：①新能源汽车连接器及组件产品中软硬连接产品由于型号更新换代的原
因售价及成本上升；②新能源汽车连接器及组件产品其他类别中新能源汽车充
电系列产品销售占比增加，充电系列产品销售收入占公司新能源汽车连接器及
组件产品的比例由 10.35%上升至 16.00%；而新能源汽车充电系列产品售价及
成本均大幅高于原有的软硬连接、BMS 采样线束等产品，如新能源汽车充电系
列产品平均售价可达 19,937.89 元/百件，软硬连接产品平均售价可达 190.47 元/
百件；③受原材料等成本上涨因素的影响。
他产品，公司该类产品主要为比亚迪、长城汽车等国内主要新能源汽车厂商的相关车型做配套生产，具有很强的定制化属性，产品之间的单价和毛利率差异较大。
报告期内，公司新能源汽车连接器及组件产品的毛利率分别为 27.34%、22.87%、21.40%和 21.01%，呈现先降后趋于稳定状态。
2019 年度，公司新能源汽车连接器及组件单位售价较 2018 年增长
34.52%，单位成本较 2018 年增长 42.78%，单位售价低于单位成本的上涨幅度，故导致新能源汽车连接器及组件产品的毛利率由 27.34%下降为 22.87%。2019 年度，公司新能源汽车连接器及组件产品毛利率下降的主要原因是受公司销售比亚迪新能源汽车连接器及组件产品毛利率下降的影响。近三年，公司向比亚迪销售产品的收入占公司新能源汽车连接器及组件产品收入比例平均为52.90%，为公司新能源汽车连接器及组件产品第一大客户，2019 年度公司向比
亚迪销售该
查看PDF原文
