300266 深市 兴源环境

兴源环境科技股份有限公司

      2017 年年度报告

      2018 年 04 月


                第一节 重要提示、目录和释义

    公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

    公司负责人周立武、主管会计工作负责人石创基及会计机构负责人(会计主管人员)李小飞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

    所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

    本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

    公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 4 号——上市公
司从事节能环保服务业务》的披露要求

    1、PPP 模式政策风险

    PPP 模式是近年来国家重点支持和鼓励的投融资模式，2014 年 11 月 26 日
国务院发布了《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60 号），明确指出推广政府和社会资本合作（PPP）模式，认真总结经验，加强政策引导，在公共服务、资源环境、生态保护、基础设施等领域，积极推广 PPP 模式。PPP 模式的大力开展为公司所处的生态保护和环境治理行业提供了巨大的机遇，但是在 PPP 模式的推广过程中出现了很多问题与困惑，其发展的政策环境、信用环境、法制环境还不是很成熟。2017 年，继财政部印发《关
于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（“92 号文”）和国资委下发《关于加强中央企业PPP 业务风险管控的通知》 （“192号文”），国家发展改革委和财政部也联合印发《关于进一步增强企业债券服务实体经济能力，严格防范地方债务风险的通知》，PPP 迎来了强监管周期，根据 92 号文
的要求，各省级财政部门应于 2018 年 3 月 31 日前完成本地区项目管理库集中
清理工作。受相关调控政策影响，公司现有项目存在配合监管部门规范化管理影响项目实施进度的风险，还可能存在应政府方原因调整项目规模的风险。公司将密切关注 PPP 政策变化，关注地方政府的偿债能力、财务承受力和信用风险，做好项目投资、工程施工的风险防范工作。同时公司将加强对产业政策和监管政策的研究，把握行业发展趋势，不断开拓业务模式。

    2、营运资金不足的风险

    随着公司业务量的快速增长，公司承接的项目数量越来越多，获取的 PPP
项目投资规模越来越大，PPP 项目具有相对资金投入多、回款时间较长等特点，经营过程中需占用大量营运资金以满足业务发展的需要。 为规避上述风险，一方面公司将通过自身发展积累利润和现金流，加快应收账款回款进度，提高资金使用效率；另一方面，公司将充分借助银行借款、资本市场再融资、基金合作等融资方式来满足公司快速发展对资金的需求；此外，公司将不断创新业务模式，开拓现金流周转好的项目。

    3、企业管理风险

    随着新设公司及并购资产的增多，公司产业规模显著扩张，管理半径越来越大，沟通成本越来越高，内部管理压力随之增大，如果对主要业务子公司、
PPP 项目公司的管理能力不能有效提高，管理制度不能进一步健全和落实，可能将会引发相应的管控风险，并可能对公司的盈利能力造成不利影响。公司需重视内部管理的有效落实，确保母子公司之间、子公司之间运转高效、协同发展。

    4、人力资源风险

    随着公司规模的快速增长，产业链不断拉长，市场进一步扩张，公司经营的方方面面需要更多的人员来运作，所以能否引进和培养更多的高素质复合型及专业化人才，能否用足用好现有的技术人才、管理人才、金融人才和综合性人才，是影响公司发展战略实现的关键性因素。为此，公司将尽快完善多层次的、适合的、富有挑战和能够定量考核的激励措施，加快人才梯队建设、工作流程建设和企业文化建设；进一步加强母公司和子公司或子公司与子公司间的人力资源整合；同时，加大高素质人才的引进和培养，以满足公司快速发展的人才需求。

    5、市场竞争风险

    公司主要经营的水环境治理及生态环境建设目前受到国家政策的支持，行业发展前景较好。2017 年 2 月，证监会公布对十二届全国人大四次会议第 1502号《关于大力推进节能环保科技产业发展的建议》的答复中提到，证监会将继续支持符合国家产业政策和发行上市条件的节能环保企业上市融资，鼓励节能环保企业利用资本市场做大做强。受此政策鼓励，2017 年有多家环保企业成功上市，随着行业参与者的不断增加及其综合能力的不断提升，公司市场竞争压力依然存在。公司虽然具备较好的先发优势，在环境综合治理领域打下了扎实
的基础，但仍要立足自有专业和技术，把握市场走势，适时转型升级，从而提升和巩固自身的市场竞争力。

    公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,042,954,038 为基数，
向全体股东每 10 股派发现金红利 0.30 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本
公积金向全体股东每 10 股转增 5 股。


                        目录


第一节 重要提示、目录和释义......2
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 9
第三节 公司业务概要...... 13
第四节 经营情况讨论与分析...... 17
第五节 重要事项...... 42
第六节 股份变动及股东情况...... 59
第七节 优先股相关情况...... 66
第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况...... 67
第九节 公司治理...... 74
第十节 公司债券相关情况...... 81
第十一节 财务报告......82
第十二节 备查文件目录...... 227

                          释义

                释义项                  指                            释义内容

本公司、公司、兴源环境、兴源过滤        指  兴源环境科技股份有限公司

兴源控股                                指  兴源控股集团有限公司

公司法                                  指  中华人民共和国公司法

证券法                                  指  中华人民共和国证券法

证监会                                  指  中国证券监督管理委员会

深交所                                  指  深圳证券交易所

公司章程                                指  兴源环境科技股份有限公司章程

报告期                                  指  2017 年 1 月 1 日到 2017 年 12 月 31 日

浙江疏浚                                指  浙江省疏浚工程有限公司

浙江水美、水美环保                      指  浙江水美环保工程有限公司

中艺生态                                指  杭州中艺生态环境工程有限公司

兴源环保、兴源设备                      指  杭州兴源环保设备有限公司

源态环保                                指  浙江源态环保科技服务有限公司

兴源节能                                指  杭州兴源节能环保科技有限公司

兴源湖州                                指  兴源环境科技湖州有限公司

兴源生态                                指  浙江兴源生态环境科技有限公司

兴源水务、临海兴源                      指  临海市兴源水务有限公司

河北鸿海、鸿海环保                      指  河北鸿海环保科技股份有限公司

管迈环境                                指  浙江管迈环境科技有限公司

三乘三备                                指  上海三乘三备环保工程有限公司

大悟兴源                                指  大悟县兴源水务有限公司

漳州兴源                                指  漳州兴源水务有限公司

柘林湖生态                              指  九江市柘林湖生态投资发展有限公司

西溪生态                                指  诏安西溪生态投资发展有限公司

丹江口旅游                              指  南水北调中线丹江口旅游发展有限公司

青岛易兴源                              指  青岛易兴源环保科技有限公司

敖汉兴敖                                指  敖汉兴敖环境发展有限公司

交口城建                                指  交口县新型城市建设有限公司

交口生态                                指  交口县城镇生态治理有限公司


长兴蓝阳                                指  长兴县蓝阳城镇建设有限公司

梧州兴源                                指  梧州兴源水美水务有限公司

银江环保                                指  杭州银江环保科技有限公司

上海昊沧                                指  上海昊沧系统控制技术有限公司

华仕管道                                指  杭州华仕管道工程有限公司

兴源礼瀚                                指  杭州兴源礼翰投资管理合伙企业（有限合伙）

兴源聚金                                指  杭州兴源聚金投资管理合伙企业（有限合伙）

鼓山建设                                指  新昌县鼓山建设有限公司

台州中卉                                指  台州中卉生态环境工程有限公司

东沙建设                                指  温州市东沙建设有限公司

鑫三源                                  指  琼中鑫三源水务投资管理有限公司

温宿兴源                                指  温宿县兴源环境科技有限公司

源林水务                                指  浙江源林水务科技有限公司