证券代码：300162 证券简称：雷曼光电
深圳雷曼光电科技股份有限公司
2021 年 10 月 25 日投资者关系活动记录表
编号：2021-008
√特定对象调研 □分析师会议
投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会
类别 □新闻发布会 □路演活动
□现场参观
√其他 （电话会议）
长城证券 邹兰兰 长城证券 张元默
长城证券 程 曦 上海证券 陈宇哲
信达澳银 齐兴方 信达澳银 童昌希
南方基金 孙鲁闽 华夏久盈 姜微
长江养老保险 赵天保 长城基金 何以广
长城基金 廖瀚博 长城基金 杨维维
融通基金 李 进 融通基金 孙卫党
参与单位名称及 华安基金 孔 涛 华安基金 崔莹
人员姓名 万家基金 陈飞大 汇安基金 吴尚伟
大成基金 方 向 鑫元基金 罗潇
鑫元基金 陈令朝 江信基金 谢爱红
汇丰晋信基金 李 凡 中信资管 忻子焕
太平资管 赵 洋 天风资管 殷成钢
长江资管 杨 杰 国联资管 杭澄
南方睿泰基金 赖旭明 益民基金 彭星煜
富安达基金 钱栋彪 恒昇基金 罗娟
前海开源基金 田 维 中加基金 刘海彬
华润元大基金 苏 展 灏浚投资 柯海平
陆宝资管 田肖溪 航长投资 麦浩明
宏达投资 刘 军 元兹投资 黄颖峰
龙远投资 李声农 坤厚投资 任万里
海宁拾贝投资 陈 俊 天惠投资 郭立江
万方资产 李憶瑶 恒远资本 范世强
景林资管 李 署 榕果投资 侯波
泰石投资 车 克 正淄资管 刘月茹
智越投资 于雅琪 安和投资 刘驰
2021 年 10 月 24 日 10:00-11:00
时间 2021 年 10 月 25 日 15:00-16:00
地点 深圳市南山区松白公路百旺信工业园二区雷曼大厦
李漫铁先生（董事长、总裁）
左剑铭先生（副总裁、董事会秘书）
上市公司接待人
屠孟龙先生（技术总监）
员姓名
梁冰冰女士（证券事务代表）
王丹女士（证券事务主管）
本次投资者关系活动的主要内容如下：
一、公司三季报解读
公司副总裁、董事会秘书左剑铭先生介绍公司 2021 年前
三季度整体经营情况，主要内容如下：
投资者关系活动 2021 年前三季度，公司实现营业收入 9.23 亿元，同比增
主要内容介绍 长 40.59%；归母净利润 4,510.35 万元，同比增长 7,137.19%；
扣非净利润 3,808.47 万元，同比增长 498.89%。2021 年前三
季度公司毛利率为 24.04%，连续三个季度环比提升；期间费
用率为 18.9%，较去年同期下降 6.7%。在营收大幅提升、利润
增长明显的同时，公司费用管控效果显著。报告期公司业绩及
发展驱动因素如下：
1、国内 Micro LED 超高清显示业务快速增长。2021 年前
三季度，公司国内业务实现总营收 3.88 亿元，较上年同期增
长 88%。公司基于 COB 技术的 Micro LED 超高清显示业务实现
总收入 2.97 亿元，较上年同期增长 95%，其中国内 Micro LED
收入较上年同期增长 102%。报告期内，公司积极开拓国内市场，5G+8K 的超高清视觉新变革的推动下，加强国内区域销售网和展示厅建设，增强体验式营销，聚焦客户需求，在 MicroLED 专用及商用显示应用领域市场份额持续提升，从而带动国内营业收入实现快速增长
2、出口订单饱满，海外业务收入同比增长。2021 年前三季度，公司海外业务实现总营收 5.35 亿元，较上年同期增长19%。其中海外 LED 显示业务收入 2.70 亿元，较上年同期增长46%；海外 LED 照明业务收入 2.65 亿元。报告期内，公司继续保持海外市场竞争优势，并加强国际区域市场的覆盖，2021年前三季度出口订单需求持续增加，实现海外业务收入同比增长。
3、先后推出商用智慧会议一体机系统、家用 Micro LED私人巨幕影院，全方位布局三大产品赛道。报告期内，公司深耕Micro LED 超高清显示产品在商用会议市场和家用市场的产
品开发，坚持引领基于 COB 技术的 Micro LED 产品创新，自主
创新研发 Micro LED 私人巨幕影院，成为公司超高清显示产品走入消费 C 端的里程碑，标志着公司初步形成专业显示、商业显示、民用显示三个产品赛道的全方位生态布局，进一步夯实公司业务发展基础。
4、实施股权激励，积极助推公司发展。报告期内，公司深入推进绩效考核工作，对高级管理人员、核心技术及业务骨干人员实施股票期权激励计划，充分调动个体活力，共同创造价值，分享发展成果，汇聚更多优秀人才，推动企业可持续发
展。
二、互动问答环节
问题 1：请公司解释一下 COB 技术相较于 SMD 技术有什么
优势？未来是否会成为主流？
答：COB 技术融合了 LED 产业中游封装和下游显示技术，
省去了支架成本以及部分制造环节，生产效率相对更高，并且点间距越小，COB 产品的综合成本优势越明显，采用 COB 技术和 SMD 技术生产的产品在点间距为 P1.2 时成本上大体相当，当点间距小于 P1.2 时，COB 技术的综合制造成本优势逐渐凸显。同时 COB 产品在性能方面也很出色，具有高防护性、高可靠性、高对比度、低能耗、广色域等优点，其生命周期内的坏点率比 SMD 产品低近一个数量级，更能适配大数据时代超高清智慧显示的需求，在小微间距显示中具备差异化竞争优势。目前，同行业友商以及一些跨行业的公司也纷纷布局，由此可见，COB 技术将成为小微间距显示时代的重要制造技术。
问题 2：请问公司如何看待 COB 正装和倒装这两种技术路
线？
答：公司的 COB 技术以正装路线为主，COB 正装路线的生
产良率已达 98%以上，且已具备倒装技术路线的量产能力。COB倒装路线的工序更少，但芯片成本比正装路线高，生产技术成熟度不如正装。综合来看，目前 COB 正装比倒装的产品成本低20%以上。公司目前具有适用于不同使用场景、不同价格区间、不同客户需求的差异化 COB 产能，以满足不同的市场需求。
问题 3：请问公司毛利率连续三季度环比提升，主要是哪些方面的原因？
答：今年受原材料涨价、汇率波动等多种因素影响，同行业公司的毛利率均受到一定程度的冲击，其中雷曼毛利率下降的幅度是最小的。公司毛利率改善的原因有如下几方面：（1）公司采取提前备货、调整部分产品价格、利用外汇套期保值工
具等多种措施积极应对，对冲成本上涨等问题；（2）原材料价格逐渐趋于稳定，海运运费、集中箱价格等有所下滑，形势相对转好；（3）公司高毛利产品——基于 COB 技术的 Micro LED超高清显示产品销售收入明显提升，带动公司整体毛利率回
升。2021 年前三季度，公司基于 COB 技术的 Micro LED 超高
清显示业务实现总收入 2.97 亿元，较上年同期增长 95%。
问题 4：请问 COB 产品在国内和海外市场的收入占比分别
是多少？公司对未来 COB 产品在海外市场的推广有何规划？
答：在公司国内业务收入中，COB 业务收入约占 90%，且增长速度较高；在公司海外显示业务收入中，COB 业务收入约占 10%。海外市场受到疫情影响，公司只能在线上向客户推介COB产品，无法通过参加展会等线下途径进行体验式营销推广，因此海外市场推广速度相对国内要慢一些。但基于公司多年来在海外市场打下的客户基础，以及长期在线上向客户宣导，随着疫情形势逐渐好转，COB 产品未来在海外市场的增长潜力巨大。
问题 5：近期政府出台了有关超高清视频方面的利好政策，请公司详细介绍一下？
答：近日，工业和信息化部、中央宣传部、交通运输部、文化和旅游部、国家广播电视总局、中央广播电视总台等六部
门联合发布通知，决定在 2021 年 10 月至 2023 年 6 月间，开
展以“点亮百城千屏，炫彩超清视界”为主题的“百城千屏”超高清视频落地推广活动。
此前，不但公司入选了《国内 8K LED 显示屏制作商名录》，
公司位于深圳的福田 COCO PARK 户外 8K 超高清显示屏、位于
广州的北京路步行街 8K 超高清裸眼 3D 显示屏、中国超高清数字纪实影像馆 8K COB 超高清显示屏、越秀花果山超高清视频小镇雷曼展厅 8K Micro LED 超高清显示屏，均入选了《“百城千屏”首批公共大屏接入候选名录》。未来在政策的推动下，
超高清视频产业有望加速发展，公司将紧握行业发展机遇，为超高清产业升级发展助力。
问题 6：公司近期发布了 Micro LED 私人巨幕影院，虽然
与业内同类产品相比价格降低了一半，但是对普通消费者来说价格还是偏高
查看PDF原文
