南方中金环境股份有限公司
关于 2021 年年度业绩预告关注函的回复
深圳证券交易所创业板公司管理部：
贵部发出的《关于对南方中金环境股份有限公司的关注函》（创业板关注函〔2022〕第 43 号，以下简称“关注函”）已收悉，南方中金环境股份有限公司（以下简称“公司”或“上市公司”）已对关注函中需回复的事项进行了认真的核查和落实，现就贵部提出的相关问题回复如下：
问题一、公告显示，公司拟对收购浙江金泰莱环保科技有限公司（以下简称金泰莱）、洛阳水利勘测设计有限责任公司（以下简称洛阳水利）等公司所形成的商誉计提商誉减值 4.7 亿元至 5.2 亿元。请说明：
（1）金泰莱、洛阳水利所处行业整体经营情况，收购后历年业绩情况、与盈利预测的差异，商誉减值准备计提情况，公司是否对金泰莱、洛阳水利实现有效管控，两家公司近三年各季度业绩变动情况，与同行业可比公司业绩变动情况是否一致；
回复如下：
（一）金泰莱资产组
2017 年 12 月，公司以 185,000.00 万元对价收购金泰莱 100%股权，2018 年
1 月，金泰莱纳入公司合并报表范围，金泰莱购买日合并成本大于可辨认净资产公允价值部分确认商誉 146,676.02 万元。
1、金泰莱所处行业整体经营情况
金泰莱主营业务为危险废物处置及再生资源回收利用业务，危废无害化处置和资源化利用行业属于环保行业，提供的服务既能防止污染环境，又能循环利用资源。
随着近几年危废行业相关政策法规密集出台，特别是 2020 年 9 月《中华人
民共和国固体废物污染环境防治法》的颁布，危险废物收集处置体系进一步健全，危废处置违法责任进一步加重，危废处理行业规范治理水平进一步提高。“十四五”以来，国家对环境污染的防治工作提出了更高的要求，这是落实高质量发展的必然要求，也为危废处置行业发展提供了历史机遇。
危废处置行业经过多年快速发展，逐步呈现出规模化、集约化、资源化的发展特点，行业竞争日趋激烈；随着产废源头的治理能力提升及减量化资源化的循环经济理念的推广，危废产生量增速呈下降趋势；同时，近几年迎来危废处置利用能力的集中释放，核准收集和利用处置能力逐年提升，处置产能供应日渐充足；此外，随着等离子熔融、水泥窑协同处置等新技术以及产废企业自建处置设施等新模式出现，对传统危废处置企业的经营造成较大的冲击。
危废转移和处置遵循就近原则，导致危废行业内企业的经营情况会受到区域内竞争形势的较大影响。近年来，金泰莱所处的浙江金华地区危废处置产能不断建成投产，外加受疫情影响，上游产废企业开工率不足，危废产量减少，金泰莱议价能力减弱，危废处置单价明显下滑，对经营业绩产生了较大的影响。
2、收购后历年业绩、与盈利预测差异及商誉减值准备计提情况
金泰莱收购后历年业绩、与盈利预测的差异以及商誉减值准备的计提情况如下：
单位：万元
项目 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年（未审）
收购时盈利预测 13,468.82 16,830.93 19,812.47 25,798.09 27,256.90
实际业绩 14,137.35 16,668.69 20,270.57 7,031.26 4,884.68
差异 668.53 -162.24 458.1 -18,766.83 -22,372.22
商誉减值准备计提金额 - - - 99,663.05 47,012.97
3、公司对金泰莱的管控情况
公司于 2017 年底完成对金泰莱的收购，主要管控情况如下：
（1）委派董监高：公司于收购完成后即向金泰莱委派了 2 名董事（共设置 3
名董事），2020 年 8 月向金泰莱委派了总经理。
（2）委派财务负责人：公司于 2018 年即向金泰莱委派了财务负责人，同时逐步调整了金泰莱大额资金支付审批权限，超过 100 万元的资金支付需要报送总部审批。
（3）财务及 IT 管理系统接入：2018 年金泰莱接入公司 SAP 以及 OA 管理系
统软件，完成对财务数据以及业务流程管理的上线切换。
（4）业务指导：公司于 2020 年中期向金泰莱委派了专业工作小组服务指导金泰莱业务工作。
（5）2021 年，为进一步加强对金泰莱的管理，建立和完善了财务和信息化的垂直管理体系，并对金泰莱的主要管理人员进行了调整，向金泰莱委派了董事及高管团队。
此外，公司内审部门不定期对各子公司的内控开展审计工作，检查各子公司内部控制运行的有效性，对主要经营人员离职后及时进行离任审计；公司投资部门根据投资管理制度及上市公司运作规范对各子公司拟投项目进行审核并提交相应决策机构进行审议；公司法务部门逐步通过 OA 流程管理及法务评审对各子公司进行基础风险管控。
4、近三年各季度业绩变动情况
金泰莱近三年各季度业绩变动情况如下：
单位：万元
项目 2019 年一季度 2019 年二季度 2019 年三季度 2019 年四季度
收入 6,618.17 11,319.67 12,917.71 10,099.11
净利润 3,857.82 5,115.13 5,009.21 6,288.41
项目 2020 年一季度 2020 年二季度 2020 年三季度 2020 年四季度
收入 6,820.36 8,198.11 11,070.95 17,332.83
净利润 712.88 1,656.91 1,688.87 2,972.6
项目 2021 年一季度 2021 年二季度 2021 年三季度 2021 年四季度
收入 10,234.27 22,623.83 7,061.32 10,234.69
净利润 1,148.58 3,712.63 -625.44 648.91
注：2021 年财务数据未经审计。
通常情况下，金泰莱经营业绩各季度存在阶段性波动，主要是每年一季度的收入较低，第二、三、四季度的收入提高的变动趋势，原因为每年的第一季度需要做危险废物跨地区转移的审批程序，同时也是春节假期时间，上游产废企业开工率不足，因此危险废物的产生量也偏低。
2021 年金泰莱业绩阶段性波动与历年情况具有较大差异，主要原因系 2021
年贵金属资源再生利用业务的上半年收入占比较高而危废处置业务收入不及预期，2021 年贵金属业务分季度收入具体情况如下：
单位：万元
项目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 合计
贵金属资源再生利用业 3,170.93 16,596.67 964.79 2,415.36 23,147.75
务收入
由上表可以看出，2021 年全年贵金属资源再生利用业务实现营收 23,147.75
万元，其中第一、第二季度集中消化了以往库存贵金属存货，共计产生收入19,767.6 万元，对上半年业绩贡献较大，但由于贵金属资源再生利用业务存在较强的周期性以及贵金属价格波动性较大，导致各季度收入波动较大，第三、第四季度销售减少。
5、与同行业可比公司业绩变动情况是否一致
同行业上市公司危废处置业务收入变动情况如下：
单位：万元
2019 年 2020 年 2021 年1-6 月
证券代码 证券简称
金额 金额 同比变动 金额 同比变动
002672.SZ 东江环保 274,234.78 265,383.66 -3.23% 73,121.87 5.89%
000826.SZ 启迪环境 193,655.32 157,116.71 -18.87% 66,075.99 -0.99%
600323.SH 瀚蓝环境 265,031.13 403,876.01 52.39% 241,985.70 44.05%
300385.SZ 雪浪环境 8,505.96 21,508.92 152.87% 13,325.67 203.80%
- 金泰莱 40,954.66 43,422.25 6.03% 32,858.10 118.78%
同行业上市公司未披露 2021 年前三季度危废处置业务收入情况，故选择
2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月数据进行比较，其中东江环保、启迪环境危废
处置业务 2020 年收入均同比下滑，2021 年 1-6 月东江环保收入同比上升，启迪
环境同比下降，金泰莱 2020 年、2021 年 1-6 月虽然整体营业收入同比上升，但
主要得益于贵金属资源再生利用业务收入的增加，危废处置业务收入呈现下滑趋势，与上述上市公司危废处置收入 2020 年变动情况基本一致；瀚蓝环境、雪浪环境危废处置业务收入同比较大幅度上升主要原因为报告期内并购同行业公司，因此不具有可比性。
（二）洛阳水利资产组
2016 年 11 月，公司以 18,000.00 万元对价收购洛阳水利 100%股权，2016
年 12 月，洛阳水利纳入公司合并报表范围，洛阳水利购买日合并成本大于可辨认净资产公允价值部分确认商誉 14,669.9
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