西部牧业 招股说明书
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发行概况
发行股票类型： 人民币普通股（ A 股）
发行股数： 不超过 3,000 万股
每股面值： 人民币 1.00 元
每股发行价格： 通过向询价对象询价，根据初步询价结果和市场情况
直接确定发行价格。
预计发行日期： [ ]年[ ]月[ ]日
拟上市的证券交易所： 深圳证券交易所
发行后总股本： 不超过 11,700 万股
本次发行前股东所持股
份的流通限制、 股东对所
持股份自愿锁定的承诺
1、本公司控股股东石河子国资公司承诺：本公
司持有共计 54,856,138 股的发行人股份，自发行人股
票在证券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转
让或者委托他人管理其直接或间接持有的发行人股
份，也不由发行人回购该部分股份。本次发行后，石
河子国资公司将按规定将不超过 300 万股转持予全国
社会保障基金理事会，全国社会保障基金理事会将承
继石河子国资公司的禁售期义务。
2、徐义民、吴文寿、吴晓军、杨文博、李永刚、
杨祎、陈建防、范素梅承诺：（ 1）自西部牧业股票在
证券交易所上市交易之日起十二个月内，本人持有的
西部牧业股份，自愿接受锁定，不进行转让；（ 2）在
遵守上述承诺的前提下，本人在担任西部牧业董事、
监事或高级管理人员的任职期间，每年转让的股份不
超过所持有西部牧业股份总数的百分之二十五，并在
离职后半年内不转让所持有的西部牧业股份。
3、其余股东承诺：本人持有的发行人股份自发
行人股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内，
自愿接受锁定，不进行转让。
保荐人、主承销商： 国信证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 【 】年【 】月【 】日
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表
明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与
之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，
由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
声 明
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重大事项提示
一、滚存利润的分配安排
根据公司2009年第二次临时股东大会决议， 若公司本次公开发行股票并上市
成功， 则首次公开发行股票前滚存的未分配利润由发行后新老股东依其所持股份
比例共同享有。
二、主要风险因素
1、由于我国的法制建设仍处在不断完善过程中，市场各类参与主体的诚信
和道德水准仍有待提高，使得近年来我国食品安全问题频发，“苏丹红”、“三
聚氰胺”等事件的爆发，使食品安全问题成为社会各界和广大民众关注的焦点。
公司依托自然资源和技术管理优势，致力为市场提供优质的乳品原料，通过
统一的管理、严格的监控和先进的检测手段，报告期内公司销售的生鲜乳未发生
过重大食品安全问题。虽然公司高度重视生鲜乳的质量控制，但不排除由于工作
疏忽或不可抗力等原因造成的食品安全问题，如果发生食品安全问题，会给公司
的运营和经营业绩带来负面影响。
2、近年来，动物疫病如口蹄疫、禽流感等在国际、国内养殖业中时有爆发，
在一定程度上影响了畜牧业的发展。如果爆发大规模的动物疫病，将会对公司及
养殖户的奶牛养殖产生影响，从而影响公司自产及外购生鲜乳等业务。
3、公司属现代畜牧业，且地处西北享受国家所得税减免的税收优惠政策。
2007 年、 2008 年、 2009 年，公司的减免税款分别为 250.71 万元、 641.88 万元和
691.99 万元，减免税款占利润总额的比例分别为 26.62%、 28.34%和 22.86%。如
果上述税收优惠政策发生变化，将直接影响公司的净利润。
请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险。
西部牧业 招股说明书
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目 录
第一节 释 义 ...........................................................................................................8
第二节 概 览 ......................................................................................................... 11
一、发行人简介......................................................................................................11
二、实际控制人、控股股东简介..........................................................................15
三、本次发行概况..................................................................................................16
四、本次募集资金运用..........................................................................................16
第三节 本次发行概况 .............................................................................................20
一、发行人基本资料..............................................................................................20
二、本次发行的基本情况......................................................................................20
三、本次发行有关当事人......................................................................................21
四、本次发行相关事项..........................................................................................23
五、本次发行上市的重要日期..............................................................................23
第四节 风险因素 .....................................................................................................24
一、食品安全风险..................................................................................................24
二、动物疫病爆发的风险......................................................................................25
三、自然灾害风险..................................................................................................25
四、公司快速发展引发的管理风险和人力资源风险..........................................26
五、客户相对集中的风险......................................................................................26
六、奶业专业化经营模式的风险..........................................................................27
七、募集资金投资项目的风险..............................................................................27
八、税收优惠政策变化的风险..............................................................................28
第五节 公司基本情况 .............................................................................................29
一、发行人改制重组及设立情况..........................................................................29
二、公司设立以来重大资产重组情况..................................................................32
三、发行人的股权结构图和组织结构图..............................................................39
四、发行人控股、参股子公司的情况..................................................................42
五、发行人主要股东及实际控制人的基本情况..................................................56
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六、发行人股本情况..............................................................................................60
七、工会持股、职工持股会持股、信托持股、委托持股等情况......................63
八、发行人员工及其社会保障情况......................................................................63
九、重要承诺及其履行情况..................................................................................65
第六节 业务和技术 .................................................................................................66
一、发行人主营业务及变化情况.........................................
