北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板
公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场
风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审
慎作出投资决定。
北京市丰台区西四环南路88号（园区）
首次公开发行股票并在创业板上市
招股说明书
（申报稿）
声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）
不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
招股说明书全文作为作出投资决定的依据。
保荐人（主承销商）
住所：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－2
北京当升材料科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
发行股票类型 人民币普通股
发行股数 2,000 万股，最终以中国证监会核准的数额为准。
每股面值 人民币 1.00 元
每股发行价格 【 】元
预计发行日期 2010 年【 】月【 】日
拟上市的证券交易所深圳证券交易所
发行后总股本 8,000 万股，最终以中国证监会核准的数额为准。
本次发行前股东所持
股份的流通限制及自
愿锁定的承诺
本公司控股股东北京矿冶研究总院承诺：除根据《境内证
券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》的相
关要求，向全国社会保障基金理事会转让所持公司 200 万股份
以外，自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转让或者委托他
人管理其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由
发行人回购其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。本
公司股票首次发行并上市后，北京矿冶研究总院转由全国社会
保障基金理事会持有的公司国有股，全国社会保障基金理事会
将承继原股东的禁售期义务。
本公司其他法人股东深圳市创新投资集团有限公司、深圳
市创新资本投资有限公司、深圳市同创伟业创业投资有限公司、
韩国 AMTech 株式会社和自然人股股东白厚善、王晓明、陈彦彬、
刘颖、谢国忠、张慧清、严俊玺、刘亚飞、彭丽冰、张淑琴、
王芳、张立诚、郑瑛、罗忠义、张明祥、郑宝臣、周峰、王博
承诺：自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他
人管理其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由
发行人回购其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
作为公司董事、监事和高级管理人员的股东白厚善、王晓
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－3
明、陈彦彬、谢国忠、张慧清、刘亚飞、严俊玺、张明祥还承
诺：除前述锁定期外，在各自任职期内每年转让的股份不超过
各自直接或间接所持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，
不转让各自所持有的公司股份。
保荐人（主承销商）平安证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2010年2月25 日
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－4
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由
发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－5
重大事项提示
一、本公司本次发行前总股本为 6,000 万股，本次拟发行 2,000 万股人民币
普通股，本次发行完成后，公司总股本为 8,000 万股。上述股份全部为流通股。
二、根据本公司2009年第三次临时股东大会决议，公司在本次股票发行完成
后，以前年度滚存的未分配利润以及首次公开发行股票当年实现的利润全部由首
次公开发行股票后的新老股东共享。
三、本公司控股股东北京矿冶研究总院承诺：除根据《境内证券市场转持部
分国有股充实全国社会保障基金实施办法》的相关要求，向全国社会保障基金理
事会转让所持公司 200 万股份以外，自发行人股票上市之日起 36 个月内，不转
让或者委托他人管理其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行
人回购其持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。本公司股票首次发行并上
市后，北京矿冶研究总院转由全国社会保障基金理事会持有的公司国有股，全国
社会保障基金理事会将承继原股东的禁售期义务。
本公司其他法人股东深圳市创新投资集团有限公司、深圳市创新资本投资有
限公司、深圳市同创伟业创业投资有限公司、韩国 AMTech 株式会社和自然人股
股东白厚善、王晓明、陈彦彬、刘颖、谢国忠、张慧清、严俊玺、刘亚飞、彭丽
冰、张淑琴、王芳、张立诚、郑瑛、罗忠义、张明祥、郑宝臣、周峰、王博承诺：
自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人
公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其持有的发行人公开发行股票
前已发行的股份。
作为公司董事、监事和高级管理人员的股东白厚善、王晓明、陈彦彬、谢国
忠、张慧清、刘亚飞、严俊玺、张明祥还承诺：除前述锁定期外，在各自任职期
内每年转让的股份不超过各自直接或间接所持有公司股份总数的 25%；在离职后
半年内，不转让各自所持有的公司股份。
四、本公司特别提醒投资者注意下列特别风险，并认真阅读招股说明书“第
四节 风险因素”一章的全部内容。
投资于本公司股票可能会涉及一系列风险。投资者在评价发行人本次发售的
股票时，除本招股说明书提供的其他各项资料外，应特别认真考虑下述各项风险
因素。本公司存在主要风险如下：
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－6
主要客户集中度较高风险
公司 2007 年度、2008 年度和 2009 年度对前 5 名客户的销售额占营业收入
比例分别为 80.10%、82.45%和 81.33%，客户集中度一直处于较高水平。本公司
的下游是锂电池行业，在锂电池行业激烈的竞争环境中，大厂商因其综合实力强、
信誉较好，因此竞争优势比较突出，形成了行业集中度较高的特点。全球锂电池
的销售量高度集中在几家大型企业， 2009 年度前 6 大锂电池厂商的销售量占全
球锂电池出货总量的 75.56%（资料来源：IIT 报告），其中已有 5 家厂商目前已
成为本公司客户。
主流锂电池企业对技术和产品的一致性要求很高，其对锂电正极材料供应商
的认证均很严格，通常国际大厂商需要一年半到两年的认证期，国内大厂商需要
半年到一年的认证期，而认证完成后，锂电池生产企业不会轻易更换供应商，以
免带来较大的质量波动风险，所以主流锂电池企业通常与锂电正极材料供应商建
立较为紧密的合作关系。但是如果某家大客户因某种原因终止与本公司的合作关
系，将会对公司的生产经营产生一定的影响。
原材料价格波动风险
本公司目前生产所需的主要原材料为氯化钴和碳酸锂，报告期内，氯化钴占
公司生产成本的比例约在 70%以上，是公司目前最主要的原材料。氯化钴由钴矿
冶炼加工制成，其市场价格的波动与金属钴基本一致。根据美国地质调查局
（USGS）2009 年的统计数据，世界金属钴总储量的 90%以上集中在刚果、澳大利
亚、古巴、赞比亚和俄罗斯等国家，因分布过于集中，且属于小金属品种，其价
格随市场供求及国际金属价格的波动呈现周期性振荡。为了降低因金属钴价格波
动带来的采购风险，保证原材料的稳定供应，公司在采购方面采取有弹性的按销
售订单锁定原材料的采购模式，即：一方面增加采购的多样性，不仅采购氯化钴，
同时向供应链上游延伸直接采购钴矿石并委托冶炼厂加工成氯化钴；另一方面，
根据对金属钴的未来市场价格分析结果，按季度制定采购计划，在保持生产稳定
的前提下，尽量避免在高价位区间进行大量采购。尽管公司对原材料价格波动采
取了一定的应对措施，但如果国际金属钴市场价格出现较大幅度波动，仍可能对
本公司的盈利水平产生一定影响。
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－7
出口退税政策变化风险
公司出口钴酸锂产品享受免、抵、退的增值税税收优惠政策，2006年9月
15 日，根据财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局财税[2006]139
号文件《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》，
钴酸锂出口退税率由 5%提高至 13%。钴酸锂作为高新技术产品属于国家鼓励出口
范围，出口退税率的提高增强了公司产品的出口竞争力，有利于公司出口业务的
快速扩张。报告期内公司出口收入分别为26,212.52 万元、35,588.22 万元和
29,154.63万元，应收出口退税额分别为 2,131.69 万元、2,604.63 万元和
2,814.96 万元。
如果国家下调钴酸锂的出口退税率，将会增加公司的营业成本，并对公司出
口有一定程度影响，进而影响公司的经营业绩。公司已与国外客户建立了紧密的
合作关系，依靠自身的技术和质量控制等优势，公司对出口产品拥有一定的市场
定价话语权，可以通过适度提价的方式来抵消出口退税下调产生的影响，同时，
随着生产规模的扩大，公司与供应商的谈判能力进一步加强，公司还可以通过与
供应商协商的方式来降低原材料采购价格。未来出口退税发生变化时，通过谈判
调整销售价格或降低原材料采购价格并不能完全保证消除出口退税率变化对公
司经营业绩的影响，出口退税率的变动仍可能会对公司盈利产生一定影响。
本公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本招股说明书
“风险因素”等相关章节。
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－8
目 录
第一节 释 义 12
第二节 概 览 17
一、发行人简介 17
二、控股股东及实际控制人简介 18
三、发行人核心竞争优势 18
四、发行人主要财务数据及财务指标 21
五、本次发行情况 22
六、募集资金用途 23
第三节 本次发行概况 24
一、发行人基本情况 24
二、本次发行的基本情况 24
三、与发行有关的机构和人员 25
四、发行上市重要日期 27
第四节 风险因素 28
一、主要客户集中度较高风险 28
二、原材料价格波动风险 28
三、募集资金投资项目未能按计划顺利实施的风险 29
四、募集资金投资项目实施后产能大幅度扩张的风险 29
五、出口退税政策变化风险 29
六、业务快速扩张带来的管理风险 30
七、产品被替代的风险 30
八、人才流失和技术失密风险 31
九、技术快速进步带来的知识产权风险 31
十、固定资产折旧增加而导致利润下滑的风险 32
十一、汇率波动风险 32
十二、应收账款风险 32
十三、债务风险 32
十四、净资产收益率下降的风险 33
十五、质量控制风险 33
北京当升材料科技股份有限公司 招股说明书
1－1－9
十六、安全生产风险 33
十七、控制权风险 34
第五节 发行人基本情况 35
一、发行人设立情况 35
二、重大资产重组情况 39
三、发行人组
