浙江金利华电气股份有限公司
Z h e j i a n g J i n L i H u a E l e c t r i c C o . , L T D .
（ 浙江省金华市金东经济开发区）
首次公开发行股票并在创业板上市
招 股 说 明 书
（ 申报稿）
保荐人（主承销商）
（北京市西城区金融大街 1 号 A 座 8 层）
本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创
业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较
大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的
风险因素，审慎作出投资决定。
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发行概况
发行股票类型 人民币普通股（ A 股） 发行股数 1,500 万股
每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 【 】
预计发行日期 【 】 拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 6,000 万股
本次发行前股东
所持股份的流通
限制以及自愿锁
定的承诺
1、控股股东、实际控制人赵坚，持有 5%以上股份的股东赵康，关联股东
赵晓红承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人
管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份， 也不由公司
回购该部分股份。
2、作为公司董事、监事、高级管理人员的赵坚、赵晓红、杜时浩、韦跃
生承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其
截至上市之日已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股
份。在其任职期间内，每年减持的股份数量不超过截止上一年末其持有的
公司股份总数之 25%；离职后半年内不减持其所持公司股份；离职半年后
的十二个月内，减持股份不超过上一年末其所持公司股份总数的 50%；以
后如需继续减持股份，将依据有关法律、法规、规范性文件、 《公司章程》
及证券交易所和登记结算公司的有关规定进行。
3、作为公司高级管理人员胡钟梁、吴宣宁的近亲属蒋国姣、吴翔燕承诺：
自公司股票上市之日起十二个月内， 不转让或者委托他人管理其截至上市
之日已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。在其近
亲属任职期间内， 每年减持的股份数量不超过截止上一年末其持有的公司
股份总数之 25%；在其近亲属离职后半年内不减持其所持公司股份；离职
半年后的十二个月内，减持股份不超过上一年末其所持公司股份总数的
50%；以后如需继续减持股份，将依据有关法律、法规、规范性文件、 《公
司章程》及证券交易所和登记结算公司的有关规定进行。
4、陆志明承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托
他人管理其直接或间接持有的公司公开发行股票前已发行的股份， 也不由
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公司回购该部分股份。
5、公司其他自然人股东承诺：自公司股票上市之日起十二个月内，不转
让或者委托他人管理其截至上市之日已直接或间接持有的公司股份， 也不
由公司回购该部分股份。
保荐人（主承销商） 新时代证券有限责任公司
招股说明书签署日期 2010 年 2 月 25 日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律
责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书中财
务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
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重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本招股说明书“风险因素”一节全部内容，并特
别关注下列提示：
一、经2009年8月4日召开的公司2009年第一次临时股东大会审议通过，本次
股票发行完成后， 发行前的滚存未分配利润将由发行后的新老股东按照发行后的
持股比例共享。同时，根据《公司章程》（草案）第二百九十三条约定，“若公
司经营活动现金流量连续两年为负时不进行高比例现金分红。本条所称高比例的
范围是指累计可分配利润的50%”。
二、本公司提醒投资者特别注意“风险因素”中的下列风险
1、应收账款较大的风险
报告期内，公司应收账款余额较大， 2007年末、 2008年末及2009年末应收账
款余额分别为6,367.23万元、 8,164.60万元、 7,881.58万元， 2007年、 2008年及2009
年应收账款周转率分别为1.80次、 1.94次和2.11次，存在应收账款较大的风险。
公司产品终端客户主要集中于电力行业，产品主要用于高压、超高压和特高
压输电线路，涉及项目大部分系国家重大、重点工程，一般具有建设周期长、货
款结算程序多的特点，造成合同履约期和货款结算周期较长（除质保金外通常为
4−6 个月）。但电力行业客户采购资金来源比较稳定，信誉良好。近三年，公司
的应收账款账龄大多为一年之内，账龄一年以上的主要为产品质保金。公司报告
期内实际未发生应收账款坏账事项。 2009 年，公司应收账款回款情况良好，在
营业收入较 2008 年增长 20.08%的情况下，应收账款余额较 2008 年末下降了
3.47%。
从经营收益质量来看，公司 2007 年、 2008 年和 2009 年经营性现金流量净
额分别为 1,004.39 万元、 2,622.89 万元和 5,451.17 万元，逐年稳定上升，公司经
营收益质量较高。凭借良好的应收账款质量，公司通过应收账款保理业务从银行
获得周转资金支持，提高了公司的运营效率。
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虽然公司主要客户信誉度较高，应收账款账龄较低，坏账风险较小，但倘若
电力部门因工程进度等原因导致公司无法及时回收货款， 仍将对公司的现金流和
资金周转产生不利影响。
2、原材料价格波动的风险
公司主要原材料包括铁帽、钢脚、重油、液化气、纯碱等，公司营业成本中
原材料成本占 80%以上，营业成本受原材料价格变动的影响较大。重油、纯碱及
生产铁帽、钢脚所需铸造生铁的价格易受多种因素的影响而出现波动，导致公司
营业成本相应出现波动。
报告期内，公司主要原材料价格出现了一定波动，原材料价格波动一定程度
上影响了公司产品的毛利率水平。近三年，公司营业利润对铁帽、钢脚、重油、
液化气和纯碱采购价格的平均敏感性系数分别为-1.46、-0.41、-0.32、-0.17 和-0.12。
公司通过提升研发及技术水平，不断优化产品结构，提高大吨位、高附加值
产品的销售比例，以增强公司盈利能力；加强与原材料供应商的协调，通过建立
长期合作关系，保证原材料供应品质、数量及价格稳定；及时跟踪产品市场需求
及成本变动情况，加强公司内部协调，积极调整定价策略，在保证良好的毛利率
水平基础上灵活定价，提高产品竞争力和公司市场占有率；加强生产技术改造力
度，不断改进生产工艺，采取多种措施加强成本控制。以上措施有效控制了成本
波动的影响，但原材料价格波动在一定程度上仍然会影响公司经营业绩。
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目 录
重大事项提示.............................................. 4
第一节 释 义 ......................................... 11
第二节 概 览 ......................................... 14
一、发行人概况......................................................14
二、控股股东及实际控制人简介........................................15
三、发行人核心竞争力................................................15
四、发行人主要财务数据..............................................17
五、本次发行情况....................................................18
六、募集资金用途....................................................19
第三节 本次发行概况 ..................................... 20
一、发行人基本情况..................................................20
二、本次发行基本情况................................................20
三、本次发行有关机构................................................21
四、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系..........................22
五、与本次发行上市有关的重要日期....................................22
第四节 风险因素 ......................................... 23
一、原材料价格波动的风险............................................23
二、主营业务和产品应用领域单一的风险................................23
三、技术替代的风险..................................................24
四、技术失密风险....................................................24
五、偿债风险........................................................24
六、应收账款较大的风险..............................................25
七、税收政策变化的风险..............................................26
八、募集资金投资项目风险............................................26
九、管理风险........................................................27
十、人力资源风险....................................................27
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十一、实际控制人控制的风险..........................................27
第五节 发行人基本情况 ................................... 28
一、发行人改制重组及设立情况.....................................
