三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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厦门三五互联科技股份有限公司
关于收购北京亿中邮信息技术有限公司70%股权的
可行性研究报告
二〇一〇年九月三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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目 录
第一节 项目概况....................................................2
第二节 投资方案...................................................13
第三节 项目实施的必要性与可行性...................................15
第四节 项目效益分析...............................................19
第五节 项目风险分析...............................................20
第六节 项目实施计划...............................................23
第七节 报告结论...................................................24三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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第一节 项目概况
一、项目背景
厦门三五互联科技有限公司(下称“三五互联”或“公司”)是一家通过SaaS
模式，依靠自主研发的应用软件系统，重点面向中国中小企业客户，提供企业邮
箱、电子商务网站建设、网络域名、办公自动化系统（OA）、客户关系管理系统
（CRM）等软件产品及服务的专业提供商。公司主导产品――企业邮箱业务市场
份额连续三年位于国内同类企业第一位。2010 年2 月11 日，三五互联在深圳证
券交易所创业板成功挂牌上市,成为福建省首家在创业板上市的公司。上市后，
公司的综合实力大幅提高，品牌影响力在全国范围内显著提升，公司进入了一个
全新的发展阶段。
北京亿中邮信息技术有限公司（下称“亿中邮”或“目标企业”）所在行业
为企业邮件系统软件市场，与三五互联所处市场相同，但经营模式不同。亿中邮
主要通过销售邮箱软件产品和提供售后服务方式取得收入，相关软硬件由客户自
行购买构建邮箱网络系统。
随着国内网络域名、网站数量的快速增长，未来邮箱市场仍将继续保持高速
增长态势。根据iResearch 的统计数据显示，2008 年中国企业邮箱的产业规模
为6.10 亿元，相比2007 年的5.12 亿元增长19.1%；2009 年中国企业邮箱规模
达到7.82 亿元，相比2008 年增长19.0%。到2012 年，企业邮箱产业规模有望
达到15.30 亿元，复合增长率为26.88%，公司所处行业有着较大的发展空间。
为此，三五互联为紧紧抓住行业发展的大好时机，通过内生性增长及外部并
购扩张方式不断完善产业布局、扩大经营规模，实现“成为中国领先的互联网软
件应用及运营服务提供商”的战略目标，将本着稳健原则和效益原则，依托日益
扩大的品牌效应和上市后形成的资本优势，广泛寻找符合公司发展战略且具有潜
在价值的目标企业实施收购。收购后，公司将依托自身品牌优势、管理优势，充
分挖掘目标企业自身优势，通过优势互补、发挥协同效应实现其价值，从而不断
提升公司盈利能力和市场规模，使募集资金尽快产生经济效益，使股东价值实现三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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最大化。
二、项目简介
三五互联拟收购亿中邮70%股权。
三、投资主体与收购目标
（一）股权收购方——三五互联
三五互联位于美丽的厦门火炬高新技术产业开发区软件园二期，成立于
2004 年4 月1 日，2007 年8 月29 日整体变更为股份有限公司，2010 年2 月11
日成功登陆中国创业板（股票代码：300051）。
三五互联属软件运营服务（SaaS）行业。SaaS 为英文Software as a Service
的缩写，是随着互联网的发展和应用软件的成熟而兴起的一种新的软件应用及服
务模式，代表着软件业未来的发展方向，目前在全球正处于快速普及和高速成长
阶段。在SaaS 模式下，软件运营服务提供商将应用软件统一部署在服务器上，
客户根据实际需求订购所需的软件产品及服务，按其所订购的产品类别及期限支
付费用，并通过互联网获得相应的软件产品及服务。目前三五互联主要产品企业
邮箱、网站建设和网络域名产品都属于SaaS 工具类软件产品，该类产品是目前
软件运营服务中发展较为成熟的类型。
公司拥有多项具有自主知识产权的产品，产品的质量得到了广大用户和众多
权威部门的认可，如企业即时通讯系统（35EQ）、35 互联智能邮件系统、35 互联
64 位反垃圾邮件网关等。公司拥有较强的研发和创新能力，并拥有较完善的产
品开发体系和质量认证体系。公司于2004 年成功通过了ISO9001：2000 认证，
于2006 年通过了软件成熟度阶段性三级评估（CMMI3），是国内SaaS 行业率先拥
有ISO 和CMMI3 双认证的企业。2008 年9 月27 日，公司被厦门市科学技术局、
厦门市财政局、福建省厦门市国家税务局、福建省厦门市地方税务局联合认定为
“高新技术企业”（证书号：GR200835100014）。
公司近年来获得了多项荣誉，于2009 年被厦门市政府评为“优秀信息网络三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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单位”，2008 年度获中国互联网络信息中心“五星级中国互联网地址注册服务机
构”，2007 年度获中国互联网协会“行业自律贡献奖”，获评《计世资讯》2007
年度“电子商务优秀服务商”和“电子商务优秀IDC 服务商”称号。
公司在企业邮箱领域具有多年的自主研发和市场经验，对客户的需求有深刻
理解与认识。公司企业邮箱产品是国内较早获得国家公安部安全认证的产品，并
在一系列权威测评中获得“电子邮件产业贡献奖”、“十大企业邮箱推荐品牌”、
“优秀企业邮箱服务”、“2009 年度福建省名牌产品”、“2009 厦门优质品牌”等
荣誉称号。公司产品的基本性能和邮箱功能始终处于行业前列：公司推出了国内
第一套具备即时通讯功能的企业邮件系统；第一套自摧毁邮件系统；率先推出了
基于64 位企业邮件系统、附带企业日历功能和附件预览功能的企业邮箱和基于
web2.0 技术的企业邮箱；具有自主知识产权的反垃圾反病毒网关系统；率先在
web 应用中使用离线浏览技术等。根据iResearch 的《2008-2009 年中国企业邮
箱行业发展报告》，2008 年公司在国内企业邮箱市场的份额达19.9%，业内排名
第一。2009 年公司市场份额进一步提高到20.10％，继续蝉联业内排名第一。
公司具备的主要竞争优势为：
1、 行之有效的营销模式
公司是目前业内少数以直销模式为主的软件运营服务提供商。针对软件运营
服务行业技术升级快、客户需求差异大、产品对技术支持和服务要求高等特点，
公司建立了一支超过800 人的直销团队，初步构筑起了一个以公司本部为基地，
辐射全国主要一线城市的营销服务网络，对公司业务的拓展起到了显著的推动作
用。通过直销模式，可以使公司品牌直达客户，构建更紧密的客户关系，提高客
户忠诚度；可以减少中间商环节，显著提升公司盈利能力；可以及时获取终端用
户的反馈信息，随时了解和掌握客户需求的变化，并据此改善和开发出更多满足
客户需求的产品与服务，这对于新兴的软件运营服务行业尤为重要。
2、 先发优势
公司是国内成立最早的企业级软件运营服务提供商之一。公司把握住了国内
中小企业信息化的契机，以网络域名业务为切入点，经过多年的不懈努力，在积三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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累了大量具备忠诚度的中小企业客户的同时，已逐渐发展成为能为中小企业信息
化提供一揽子解决方案的提供商。经过多年的努力和完善，公司的产品与服务已
得到了众多用户的认可和信赖，为公司新产品的推出和业务的发展奠定了良好的
基础。
3、 完善的产品线及创新的业务推广模式
经过多年的发展，目前公司的产品线已经包含了从入门级软件应用服务到管
理类软件应用服务的各种产品，能够满足中国中小企业客户信息化不同阶段的各
种需要。公司的业务推广模式创新主要体现为公司最新推出的企业级即时通讯软
件--35EQ。在具备即时通讯功能的同时，这款软件也是一个集成式企业级软件运
营服务平台。35EQ 基于企业组织架构而研发，能够在确保企业信息安全的前提
下给企业的内外部沟通交流带来非常大的便利，对于客户的"粘性"很高。35EQ
采用免费使用模式，拥有广大的用户市场。本公司企业邮箱产品作为该工具上的
插件产品提供，可以迅速实现在35EQ 用户群体中的推广。公司将以35EQ 为载
体，通过深度开发进一步提升企业邮箱与35EQ 在信息传输方面的整合优势，以
35EQ 带动邮箱、邮箱带动35EQ 的联动方式迅速提升企业邮箱用户数量，以驱动
公司企业邮箱业务的未来发展。
4、 技术创新与整合优势
公司已建立了较为完善的研发体系，形成了较强的产品研发及整合能力，拥
有充足的高级研发人员，并积累了丰富的新产品研究开发及运营维护经验。公司
是国内SaaS 行业率先通过 ISO 和 CMMI3 双认证的企业，具备持续的技术自主
创新能力。目前，公司已成功解决大规模并发应用、分布式计算、海量数据存储、
数据安全、南北互联互通等众多技术难题，并研发出众多兼具实用性与创新性的
产品：国内第一套域名实时注册系统；第一套具备即时通讯功能的企业邮件系统；
第一套自摧毁邮件系统；率先推出基于64 位的企业邮件系统、附带企业日历功
能和附件预览功能的企业邮箱和基于web2.0 技术的企业邮箱；具有自主知识产
权的反垃圾反病毒网关系统；率先在web 应用中使用的离线浏览技术等，这些创
新功能被统一布局于公司的SaaS 平台上，使该平台成为了业内领先的SaaS 集成
应用平台。公司突破软件运营服务即时性不足的缺陷，在国内率先实现了企业邮三五互联关于收购北京亿中邮信息技术有限公司的可行性研究报告
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箱和即
