豆神教育科技（北京）股份有限公司
2021 年半年度报告
2021 年 08 月
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人窦昕、主管会计工作负责人张瑛及会计机构负责人(会计主管人员)张瑛声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
报告期内，公司持续以教育学习服务、智慧教育服务为主营业务，近期“双减”政策落地，公司深入剖析和分析目前的政策环境，为更早更快坚定贯彻落实政策精神，公司主营业务全面转型，重新规划整合后，公司主营业务分为以下两大板块：ToB 端业务：1.智慧教育服务业务；2.优质课程内容进入课后延时服务业务；3.大屏端视频分发业务；ToC 端业务：1.艺术类学习服务业务；2.线上软硬件结合的 AI 伴学产品。
公司大语文学习服务业务是报告期内公司的主营业务收入和利润来源之一，且业务收入及利润占比逐年增高，“双减”政策下学科类培训业务将统一登记为非营利性机构，公司将按照政策要求主动关停现有的学科类培训业务，而美育类课程因不直接作用于学科考试成绩，新业务的实际经营成果受到政策管控、市场环境、内部管理等多方面因素影响，可能存在未来发展不达预期，营收规模及利润不能完全回补公司原学科类学习服务业务缺口的可能性。
根据政策最新要求，公司线上线下非学科类培训将按标准重新办理审批手
续，能否通过审批存在一定的不确定性，现有教学网点可能存在因不符合“双减”政策要求无法通过审查而被关闭的风险；转型过程中原有业务收入规模下降，新转型业务尚未成熟，中文未来存在 2021 年业绩承诺无法实现、计提商誉减值的风险。随着公司主营业务转型，公司对现有从业人员及教师相关业务素质要求越来越高，公司现有人员数量和结构可能无法满足新业务快速发展的要求，如果公司未能及时引进或培养足够的教师资源，可能对公司的持续发展产生不利影响。未来公司 ToB 端业务主要客户为学校、教育部门等，此类客户的合同执行期及结算周期较长，随着业务的逐步增多，存在应收账款回收风险。
（一）行业竞争加剧的风险
教育业务作为用户刚性需求具备抗周期的行业特征，用户群体规模的扩大及家庭用于教育的平均支出增加为教育业务市场带来了巨大的空间，同时教育行业政策红利的释放及资本的助力增强了各方对教育行业的关注，进入教育行业的企业数量逐渐增加，行业面临竞争进一步加剧的风险。多地区美育纳入中考计分并将逐步推广至全国，中高考政策将较大程度影响全国中小学校学习及考评体系，纳入中考加分将有效激活巨大存量市场，直接提升需求刚性及付费意愿。教育行业市场发展前景向好，公司进入教育领域多年，已充分积累了相关的市场、人才、业务、技术等资源，在多个细分领域已处于领先地位。公司充分利用上市公司平台，积极抢占稀缺资源，并通过内部整合，促进教育业务快速发展。
（二）产业监管和政策变化的风险
近期国家对 K12 教育培训行业监管趋严，各地区政策相继落地，行业发生
了深刻的变化。2021 年 7 月“双减”政策的落地明确了对行业监管的严格要求，对公司原有学科学习服务业务产生较大不利影响。新的监管政策下，公司全国各地分校的学习中心也将逐步推进开设“豆神美育”相关课程，并严格按照相关政策要求逐步关停原学科培训业务。“双减”政策对校外培训机构证照进行了严格的规定及要求，同时政策指导学校制定及实施课后服务方案、提供免费线上学习服务，公司线下教学网点根据教委等相关部门要求展开自查自纠，部分线下教学网点已进行了整改或关停，现有教学网点存在因不符合“双减”政策要求无法通过审查而被关闭的风险；公司线上线下非学科类培训将按标准重新办理审批手续，能否通过审批存在一定的不确定性；进而对公司目前已有的学习中心数量及学员数量产生下降风险；且对教学网点的整改可能会加大公司的运营成本。在 K12 教育培训政策从严的背景下，公司顺应国家政策和监管的要求，对主营业务进行了全面的转型，重新规划整合，以应对新的政策监管要求。
（三）商誉减值风险
近年来，公司通过投资并购等方式向教育业务转型并迅速做大做强，成效卓越，但同时公司商誉金额显著增加，如果未来宏观经济形势变化，或被并购的公司市场拓展、内部管理出现问题，导致经营状况恶化，根据《企业会计准则》的规定，需要对商誉计提减值，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，并从收购源头开始控制风险。在选择并购对象时，充分考虑双方在未来业务及文化融合的可行性，以及产业链、核心技术、行业应用的一致性，同时在并购方案中通过较长时间的业绩承诺、约定核心团队较长的服务期限以及让并购重组前的原股东长时间持有公司股票等方式，调动原股东的积极性。公司在以前年度及本报告期内已计提部分商誉减
值。此外，公司成立专门的领导班子加强业务与技术的融合，以最大限度地降低商誉减值风险。
（四）应收账款风险
公司部分业务通常在实施完毕后，才能收到大部分的款项，而占合同额 5%－10%的质保金通常会在一至三年的质保期到期后，才能收回。公司的部分客户付款审批流程比较复杂，从申请付款到最终收到款项的时间跨度较长。未来公司将加大推进优质课程内容进入课后延时服务业务的力度，ToB 端业务增加，主要客户为学校、教育部门等，公司业务合同的执行期及结算周期一般较长。因此，公司业务性质导致公司的应收账款周转速度较慢，应收账款余额较大，公司面临较大的应收账款风险。公司对应收账款面临的风险非常关注，采取多种措施降低应收账款风险并取得明显成效。
（五）业务全面转型后的经营风险
2021 年，国内部分地区持续受到疫情的影响，线下学习服务业务受到一定的冲击，由于公司学习服务业务收入占比逐年增高，“双减”政策下学科类培训业务将统一登记为非营利性机构，预计公司该部分业务收入及利润将大幅下降，而美育类课程因不直接作用于学科考试成绩，新业务的实际经营成果受到政策管控、市场环境、内部管理等多方面因素影响，可能存在未来发展不达预期或亏损的风险，短期内存在营收规模及利润不能完全回补公司原学科类学习服务业务缺口的可能性，投资收益存在一定的不确定性；中文未来存在 2021 年业绩承诺无法实现的风险。公司已充分意识到上述风险，根据公司业务全面转型的发展战略，积极调整管理层结构，提高管理效率，促进教育业务的整合发展。
（六）人力资源建设与新业务发展需求不匹配的风险
随着公司主营业务转型，公司对现有从业人员及教师相关业务素质要求越来越高，公司现有人员数量和结构可能无法满足新业务快速发展的要求，如果公司未能及时引进或培养足够的教师资源，可能对公司的持续发展产生不利影响。公司已充分意识到上述风险，在发展中坚持“以人为本”，重视人力资源管理，不断改进完善人力资源管理策略以适应企业的不同发展阶段。以企业文化为凝合剂，凝聚团队力量，培养、发掘优秀人才，促进企业快速、长远、健康的发展。
（七）其他风险
公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性，一些突发事件的发生或持续会影响学员是否参加课外培训及参与方式的选择，从而对公司的业务产生影响，进而影响公司业绩。如：今年新冠病毒疫情阶段性影响期间，部分地区在疫情期间禁止培训机构进行线下培训，短期内对线下中小教培机构影响巨大。公司经过一年多的线上业务筹备及应用，已基本保证教学质量。此外，公司也适时提前推出前期开发的线上课程，加速了线上线下相融合的业务模式的推进，提高企业的抗风险能力，促进企业的长远发展。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目录
第一节 重要提示、目录和释义......1
第二节 公司简介和主要财务指标......9
第三节 管理层讨论与分析......12
第四节 公司治理......28
第五节 环境与社会责任......30
第六节 重要事项......31
第七节 股份变动及股东情况......44
第八节 优先股相关情况......50
第九节 债券相关情况......51
第十节 财务报告......52
备查文件目录
一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表。二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
三、载有公司法定代表人签名的 2021 年半年度报告文本。
四、以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。
释义
释义项 指 释义内容
豆神教育科技（北京）股份有限公司（原：北京立思辰科技股份有限
公司/本公司/豆神教育 指
公司）
中文未来 指 中文未来教育科技（北京）有限公司
康邦科技 指 北京康邦科技有限公司
藤云教育 指 上海藤云教育投资有限公司（原：上海叁陆零教育投资有限公司）
立思辰新技术 指 北京立思辰新技术有限公司
百年英才 指 百年英才（北京）教育科技有限公司
江南信安 指 江南信安（北京）科技有限公司
云安信息技术 指 北京立思辰云安信息技术有限公司
立思辰合众 指 北京立思辰合众科技有限公司
跨学网 指 北京跨学网教育科技有限公司
新疆瑞特威 指 新疆瑞特威科技有限公司
K12 指 国外通常是指从幼儿园（Kindergarten）到十二年级（grade12，17-18
岁），国内通常是指从小学到高中年级
“双减”政策 指 2021 年 7 月 24 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进
一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》
证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
创业板
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