国盛证券有限责任公司
关于上海力盛赛车文化股份有限公司
非公开发行 A 股股票之补充尽职调查报告
中国证券监督管理委员会：
上海力盛赛车文化股份有限公司（以下简称“力盛赛车”、“公司”或“发行
人”）非公开发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）申请已于 2020 年 10 月 26
日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）发行审核委员会（以
下简称“发审会”）审核通过，并于 2020 年 11 月 9 日收到中国证监会出具的《关
于核准上海力盛赛车文化股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2020]2841 号）。
国盛证券有限责任公司（以下简称“国盛证券”、“保荐机构”）作为发行人本次非公开发行的保荐机构和主承销商，根据中国证监会《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字【2002】15 号）、《股票发行审核标准备忘录第 5 号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》和《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函【2008】257 号）等文件的有关规定，就发行人相关事项进行补充尽职调查、审慎核查，说明如下：
一、发行人经营业绩变动情况
2021 年 4 月 15 日，发行人披露了 2020 年年度报告，天健会计师事务所（特
殊普通合伙）对发行人 2020 年度财务报告进行了审计，并出具了天健审【2021】2828 号标准无保留意见的审计报告。
（一）2020 年度主要经营数据变动情况
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 增减变动幅度
营业收入 20,009.76 44,013.54 -54.54%
营业成本 16,315.17 31,336.87 -47.94%
毛利率 18.46% 28.80% -10.34%
信用减值损失 -1,579.75 -1,133.01 39.43%
资产减值损失 -2,396.23 -1,024.29 133.94%
营业利润 -4,123.17 4,906.25 -184.04%
归属于上市公司股东的净利润 -5,098.20 2,452.58 -307.87%
归属于上市公司股东扣除非经常 -6,278.88 1,166.31 -638.35%
性损益的净利润
发行人 2020 年度归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润均较 2019 年度下滑明显，发生大额亏损。
（二）2020 年度经营业绩变动情况说明
发行人 2020 年度经营业绩出现亏损主要系受新冠肺炎疫情影响，公司营业收入下降明显、信用减值损失和资产减值损失增加，具体说明如下：
1、受新冠肺炎疫情影响，境内外对体育赛事的开展均进行了较为严格的管
控，公司 2020 年度营业收入 20,009.76 万元，与上年同期相比减少 24,003.79
万元，降幅为 54.54%。同时，2020 年度毛利率亦比上年同期下降 10.34%。
公司主要收入来自赛事经营、赛车场经营、赛车队经营和汽车活动推广等业务板块的收入，各业务板块以赛事经营为核心。
受新冠肺炎疫情的影响，2020 年上半年国内汽车运动赛事处于停摆状态，公司经营的主要赛事在 2020 年下半年陆续恢复比赛，但需要满足监管部门的防疫要求，因此在赛事规模、场次及观众数量方面均受到较大限制；另一方面，由于国外疫情集中爆发时间稍晚且持续时间更长，公司子公司 TOP SPEED 和擎速赛事运营/服务的境外主要赛事在 2020 年第二、三、四季度因各国防疫管控要求均未开赛，导致 2020 年境外赛事经营收入大幅下降。
由于赛车场经营和赛车队经营均要依托汽车运动赛事获得收入，受新冠肺炎疫情影响，2020 年国内汽车运动赛事在规模和数量上较往年大幅下降，导致公司赛车场经营和赛车队经营业务收入较上年出现一定幅度的下滑。
受汽车市场下行及疫情的双重影响，汽车厂商多转为线上方式进行推广营销，公司汽车活动推广业务量有所缩减。另外，由于汽车活动推广业务前期需要垫付资金、资金回收周期较长且市场竞争较为激烈，该业务板块市场整体毛利率水平呈现下降趋势，公司基于战略考虑，主动减少该业务板块的投入，因此该业务板块收入较上年大幅下降。
受新冠肺炎疫情影响，公司主要业务板块收入出现不同程度的下滑，但人员
工资、相关折旧、摊销、场地租金等固定成本在每月相对稳定，公司相关业务板块收入的下降幅度大于成本下降幅度，从而导致 2020 年的毛利率水平出现不同程度的下滑。
2020 年公司主要业务板块收入及毛利率情况详细如下：
单位：万元
营业收入
项目
2020 年度 2019 年度 变动幅度
赛事经营 7,134.78 24,755.95 -71.18%
赛车场经营 4,712.45 7,467.22 -36.89%
赛车队经营 2,549.77 4,284.56 -40.49%
汽车推广活动 1,741.80 5,192.50 -66.46%
卡丁车销售 1,420.69 1,319.41 7.68%
其他业务 2,450.27 993.89 146.53%
合计 20,009.76 44,013.54 -54.54%
毛利率
项目
2020 年度 2019 年度 变动幅度
赛事经营 7.65% 30.15% -22.50%
赛车场经营 14.80% 26.23% -11.43%
赛车队经营 29.65% 39.10% -9.45%
汽车推广活动 6.06% 8.17% -2.11%
卡丁车销售 29.35% 48.52% -19.17%
其他业务 47.86% 51.68% -3.82%
合计 18.46% 28.80% -10.34%
2、疫情影响下，公司下游客户回款不及预期，导致应收账款账龄有所拉长，相应坏账准备计提金额增加
公司最近两个会计年度信用减值损失均为按照应收款项坏账计提政策确认
的坏账损失。2020 年度公司信用减值损失 1,579.75 万元，较 2019 年度增加
446.74 万元，增幅 39.43%，其中其他应收款坏账损失较 2019 年度增加 58.72
万元，应收账款坏账损失较 2019 年度增加 388.02 万元。
公司 2020 年度应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
类别 2020 年度 2019 年度 变动幅度
单项计提坏账准备 436.40 549.38 -20.57%
按组合计提坏账准备 1,070.03 569.03 88.05%
合计 1,506.43 1,118.41 34.69%
应收账款坏账损失增长的主要原因为 2020 年度公司下游客户受疫情影响较大，资金压力增大，原计划于 2020 年度回款的客户回款不及预期，导致公司应
收账款账龄为 2 至 3 年的款项有所增加，继而导致公司 2020 年度应收账款坏账
损失的增加。
3、2020 年末公司对相关存货、长期股权投资、固定资产、商誉计提相应减
值准备，使得资产减值损失金额较高
2020 年公司资产减值损失较 2019 年变化情况如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 变动幅度
存货跌价损失及合同履约成本减值损失 -291.16 -36.62 695.08%
长期股权投资减值损失 -233.60 - -
固定资产减值损失 -676.57 - -
商誉减值损失 -1,194.89 -987.67
查看PDF原文
