002846 深市 英联股份

 中证鹏元资信评估股份有限公司
                                            中证鹏元公告【2023】85 号
    中证鹏元关于关注广东英联包装股份有限公司

            2022 年度业绩预亏事项的公告

  中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对广东英联包装股份有限公司（以下简称“英联股份”或“公司”，股票代码：002846.SZ）及其发行的下述债券开展评级：

 债券简称  上一次评级时间              上一次评级结果

                              主体等级      债项等级      评级展望

 英联转债  2022 年 6 月 24 日      A+          A+          稳定

  根据公司于 2023 年 1 月 31 日披露的《广东英联包装股份有限公
司 2022 年度业绩预告》，预计公司 2022 年归属于上市股东的净利润
亏损 4,000 万元-5,500 万元（上年同期盈利 3,543.88 万元），扣除
非经常性损益后的净利润亏损 4,800 万元-6,300 万元（上年同期盈利 4,170.69 万元）。

  中证鹏元已就上述情况与公司取得联系，结合公司公告，2022年公司业绩亏损的原因主要有：一是销售毛利率下降，2022 年全年公司主要原材料马口铁、铝的市场价格保持高位运行，同时受公司产品定价机制以及供需关系影响，公司成本传导能力不强，叠加疫情下公司产品需求疲软，2022 年上半年转固的新增产能未充分消化，产品单位制造费用上升，导致公司产品毛利率出现明显下滑；二是计提的资产减值准备增加，2022 年公司拟对存货、应收款项、商誉计提资产减值准备合计 1,429.46 万元；三是财务、研发等部分费用支出大幅增加，债务规模上升及新增产能转固后费用化利息支出增加，同
时，2022 年公司加大对新产品研发投入导致研发费用支出增加，此外，子公司通过高新技术企业认定，所得税税率按 15%调整导致转回原确认的递延所得税资产，导致所得税费用增加。

  同时中证鹏元注意到，公司 2022 年 12 月 29 日发布公告拟在江
苏省设立子公司新建新能源汽车动力锂电池复合铜箔、复合铝箔项目，该项目预计总投资 30.89 亿元，目前已采购部分设备，土地使用权、相关资金及融资安排正在落实中，预计公司未来面临较大的资本性支出压力。此外，公司 5 亿元非公开发行股票融资方案于 2022 年12 月 14 日已获证监会受理，截至报告出具日尚未获得证监会核准。
  中证鹏元认为，受市场行情及公司自身因素等内外部环境综合影响，2022 年公司盈利能力明显减弱，并伴随债务规模快速增加，未来存在较大的资本性支出压力，公司资金面趋紧，2022 年业绩预亏或将加大其融资压力。中证鹏元将密切关注公司流动性压力、盈利能力修复、新增产能消化、项目资金落实情况以及定增进展，并持续跟踪以上事项对公司主体信用等级、评级展望以及“英联转债”信用等级可能产生的影响。

  特此公告。

                              中证鹏元资信评估股份有限公司
                                        二〇二三年二月九日