(深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层)
首次公开发行股票招股说明书
保荐机构(主承销商)：
广州市天河区天河北路183-187号大都会广场43楼(4301-4316房)
本次发行概况
发行股票类型： 人民币普通股(A股)
发行股数： 不超过120,000万股
每股面值： 1.00元
每股发行价格： 5.83元
预计发行日期： 2014年12月19日
拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
发行后的总股本： 不超过820,000万股
公司控股股东深投控承诺：自发行人A股股票在深圳证
券交易所上市交易之日起三十六个月内，不转让或者委托
他人管理深投控已直接或间接持有的发行人首次公开发行
A股股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。发
行人上市后6个月内如A股股票连续20个交易日的收盘价均
低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，深
投控持有的发行人首次公开发行A股股票前已发行股份的
锁定期限自动延长6个月。
本次发行前股东所持 公司股东华润信托、云南红塔、中国一汽、北京城建
股份的流通限制及股 分别承诺：自发行人A股股票在深圳证券交易所上市交易之
东对所持股份自愿锁 日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其已直接或间
定的承诺： 接持有的发行人首次公开发行A股股票前已发行股份，也不
由发行人回购该部分股份。
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保
障基金实施办法》(财企[2009]94号)和《关于国信证券股
份有限公司国有股权管理有关问题的批复》(深国资委函
[2014]562号)的有关规定，在本次发行上市时转由全国社
会保障基金理事会持有的公司国有股，全国社会保障基金
理事会应承继原国有股东的禁售义务。
保荐机构(主承销商)： 广发证券股份有限公司
招股说明书签署日期： 2014年12月17日
发行人声明
公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要
中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发
行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属
虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由公司自
行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律
师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、重大风险提示
(一)市场波动风险
目前证券公司主要从事证券经纪、投资银行、证券自营、资产管理和资本中介等
业务，盈利能力、经营状况与市场景气程度等有较强的相关性。我国证券市场尚处于
“新兴加转轨”阶段，市场景气程度受国内外经济形势、国民经济发展速度、宏观经
济政策、行业发展状况及投资者心理等诸多因素的影响，存在较大的不确定性，从而
导致公司经营业绩也出现较大波动。2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公
司营业收入分别为605,631.18万元、607,941.53万元、677,598.73万元和425,852.38
万元；归属于母公司所有者的净利润分别为182,160.36万元、184,824.18万元、
210,800.96万元和149,590.10万元。公司经营状况受证券市场景气程度及金融经济形
势变化等的影响较大，不排除在证券市场出现剧烈波动等情形下公司上市当年营业利
润比上年下降50%以上甚至亏损的可能。
(二)行业竞争风险
近年来，随着监管理念及市场环境的变化，证券行业竞争越来越激烈。公司未来
的经营发展主要面临来自国内证券公司、外资证券公司、其他金融机构以及互联网金
融的挑战。公司如不能在激烈的竞争中抓住发展机遇、实现业务转型升级、提高服务
品质和运营质量、扩充资本实力、布局互联网金融，将可能面临行业地位和竞争能力
快速下降的风险。
(三)业务经营风险
1、证券经纪业务风险
证券经纪业务是公司重要的收入来源，对公司整体经营业绩影响较大。2011年、
2012年、2013年和2014年1-6月，公司经纪业务实现的手续费及佣金净收入分别为
336,712.43万元、256,344.08万元、389,808.76万元和167,785.19万元，占当期营
业收入的比例分别为55.60%、42.17%、57.53%和39.40%。证券经纪业务主要面临市场
交易量波动的风险、交易佣金率变化的风险、市场占有率下降的风险和业务管理风险。
证券交易量方面，2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公司A股股票交易金
额(双边)分别为3.32万亿元、2.35万亿元、3.40万亿元和1.53万亿元，同比变动率
分别为-31.93%、-29.35%、44.64%和-1.27%。交易佣金率方面，近年来证券市场交易
佣金率不断下滑，而互联网金融的发展和证券账户整合工作(俗称一码通)等的逐步推
进，对公司挽留存量客户和维持佣金率提出了更大的挑战，2011年、2012年、2013
年和2014年1-6月，公司股票基金净佣金率分别为0.898‰、0.904‰、0.974‰和
0.918‰，同比变动率分别为-10.59%、0.76%、7.72%和-5.07%。在互联网金融和证券
账户整合等的冲击下，公司面临交易佣金率进一步下降的风险。市场占有率方面，公
司营业网点主要分布在经济较发达地区，这些地区内各证券公司网点布局较为密集，
经纪业务竞争十分激烈。2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公司A股交易
金额市场占有率分别为3.95%、3.74%、3.64%和3.54%，同比分别下降12.03%、5.32%、
2.67%和3.80%。轻型营业部的推出和互联网金融的发展将进一步降低竞争门槛、削弱
公司营业网点布局优势，从而使公司经纪业务面临客户流失、市场占有率下降的风险。
业务管理方面，公司经纪业务主要由分布在全国的营业网点经营，业务经营面临营业
网点管理风险及个别员工违规操作等合规风险；同时，如果公司未来不能持续完善并
改进包括营销人员在内的专业人员等的管理制度、薪酬激励制度、培训制度，将会导
致专业人员流失，对经纪业务的开展带来不良影响。
2、投资银行业务风险
2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公司投资银行业务实现的手续费及
佣金净收入分别为172,556.39万元、167,754.82万元、85,200.50万元和87,932.79
万元，占当期营业收入的比例分别为28.49%、27.59%、12.57%和20.65%。投资银行业
务面临的主要风险有发行市场波动风险、保荐风险和承销风险等。发行市场波动风险
方面，公司存在因发行市场变化而出现收入下降的风险，报告期内受IPO发行市场波
动的影响，公司2012年和2013年股票承销保荐收入同比分别下降41.80%和70.81%，
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