002506 深市 协鑫集成

股票简称：协鑫集成                                股票代码：002506
          协鑫集成科技股份有限公司

                    （上海市奉贤区南桥镇江海经济园区）

            向特定对象发行股票

                  募集说明书

          （更新 2023 年度财务数据）

                保荐人（主承销商）

    （新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358号大成国际大厦 20楼 2004室）
                  二〇二四年五月


                      声 明

  本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

  本公司控股股东、实际控制人承诺本募集说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。中国证券监督管理委员会、深圳证券交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。


                    重大风险提示

    公司董事会特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第六章 本次发行相关
 的风险说明”有关内容，注意投资风险。其中，特别提醒投资者应注意以下风 险：

    一、项目建设及日常营运资金缺口风险

    目前公司的经营策略是维持合理的组件产能规模，并利用本次募集资金建 设匹配的电池原料产能，以提升“电池+组件”的一体化能力，为组件提供稳定 的原料供应。本次公司拟使用募集资金建设芜湖二期 10GW 电池片项目，此外 还以自筹资金建设合肥二期 7.5GW 高效组件项目。本次募集资金未覆盖项目投 资总额，若本次发行股票募集资金规模不及预期，或公司从银行等其他渠道融 资受限，则募投项目建设存在资金缺口风险。同时，光伏行业系资金密集型行 业，截至 2023 年末，公司流动资产和流动负债主要科目情况如下：

                                                                      单位：万元

        项目          2023 年 12 月 31 日          项目        2023 年 12 月 31 日

流动资产                    1,082,735.04  流动负债                  1,178,600.81

 主要科目：货币资金            633,592.01  主要科目：短期借款        222,962.88

        应收账款              166,517.68            应付票据        363,692.53

        预付款项                34,206.82            应付账款        274,864.33

      其他应收款              53,527.31            合同负债          73,450.80

        存货                  148,389.43  一年内到期的非流动          60,197.11
                                                          负债

                                                    其他应付款        130,333.01

    目前，公司的营运资金来源主要为银行借款等，资金压力较大，借款额度 和后续资金补充的稳定性有限，公司后续的经营发展和业务增长需要持续稳定 的资金支持。若公司经营性现金流入或资金筹集不及预期，则公司在建项目及 日常营运均将面临一定的资金缺口风险，可能出现项目建设进度滞后、运营能 力下降等不利情况。

    二、诉讼相关风险

    2023 年 9 月 1 日，富昱能源科技（阜宁）有限公司（原告）起诉公司控股
子公司阜宁协鑫集成科技有限公司（被告），主张因被告未支付租赁涉案房地产之租金，请求法院判决解除原被告之间的租赁关系、腾退场地并由被告支付拖欠租金 6,988.32 万元。目前该案件一审判决阜宁集成承担租金 1,410.68 万元，驳回其他诉讼请求。公司目前在该租赁场地从事 4.8GW 组件产线的生产经营，在财务层面已按实际使用面积累计计提应付租金和租赁负债利息 1,978.71 万元，已大于一审判决需承担的租金，不会公司的当期业绩造成不利影响，但判赔资金的支付将一定程度增加公司现金压力。

    三、股权质押风险

  截至本募集说明书出具日，协鑫集团及其一致行动人将其持有的公司股票
合计 136,303.03 万股，占其持股总额的 96.32%予以质押。以截至 2023 年 10 月
30 日的 30 日交易均价进行敏感性测算，当协鑫集成的股价发生不利变动时的量化分析情况如下：

                                                    扣除可能被平仓  扣除可能

              协鑫集成股  需追加担  如未追加担  的股数后控股股  被平仓的

 协鑫集成股  票价格（元/    保金额  保可能被平  东及其一致行动  股数后控

 票变动幅度      股）      （万元）  仓的股数合  人持有协鑫集成  股及其一

                                      计（万股）      股数合计      致行动人

                                                      （万股）      持股比例

    -5%            2.6863        235        5,000          136,517    23.33%

  -10%            2.5449        942        5,000          136,517    23.34%

  -15%            2.4035      5,225      54,303            87,214    14.91%

  -20%            2.2622    12,902      54,303            87,214    14.91%

  根据上表，协鑫集团及一致行动人的股票质押平仓风险总体可控，在公司股票价格下跌 20%的情况下，协鑫集团及其一致行动人需追加约 12,902 万元的担保资产或提前还款以确保股权安全。若未来股票市场持续下行，公司控股股东因资金安排不合理、周转不畅等原因，导致无法追加保证金、补充质押物或提前偿还融资款项，可能存在其质押的股票被强制平仓的风险，从而可能对上市公司控制权结构、日常经营产生不利影响。

    四、经营业绩波动风险

  公司经营业绩受到宏观经济、行业竞争格局、供需关系等外部因素以及公司管理水平、技术创新能力、产品竞争力等内部因素的影响。由于公司过去电池产能与组件产能不匹配，以及根据全行业普遍面临的技术变革趋势，导致
 2020、2021 年度出现亏损，毛利率水平出现下降。报告期内公司相关收入利润 情况如下：

                                                                      单位：万元

  收入利润项目        2023 年度      2022 年度      2021 年度      2020 年度

    营业收入        1,596,761.03      835,360.92      470,146.05      595,676.61

    营业利润            10,529.41        9,794.52      -189,985.29      -234,636.76

    利润总额            10,537.88        8,173.49      -192,105.40      -254,548.06

    净利润            15,668.36      6,291.92    -194,632.48      -262,663.87

归属于母公司所有者      15,771.95      6,510.83    -197,790.03      -263,847.46
    净利润

    2022 年以来公司经营业绩得到改善，但若未来出现行业性的极端风险，如
 原材料价格持续上涨、产品价格持续下跌、成本控制不力等不利因素，公司仍 可能出现经营业绩波动的风险。

    五、新增产能消化及效益未达到预期的风险

    现阶段，光伏行业龙头企业均在积极布局上下游产能，未来市场竞争将日 趋激烈，具有技术优势、成本优势、产品优势的优质企业将保持较强的产能消 化能力。公司产能处于扩张阶段，新增产能将对公司的市场开拓能力、产品质 量等方面提出更高的要求。本次募集资金投资项目不涉及新增组件产能，但若 未来行业内企业无序扩产，行业可能出现结构性产能过剩的不利格局，则可能 引发公司产能消化不及预期的风险。

    同时，本次募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、产业技 术水平、行业发展趋势等因素做出的。本次募集资金投资项目预计效益情况具 体如下：

                项目指标                芜湖协鑫 20GW（二期 10GW）高效电池片
                                                          项目

      达产年平均营业收入（万元）                        608,101

        达产年平均净利润（万元）                        52,717

        税后内部投资收益率（%）                          13.41

            投资回收期（年）                              6.98

    本次募集资金投资项目的实施计划和实施进度系依据公司的过往经验、募 集资金投资项目的经济效益数据系依据可行性研究报告编制时的市场即时和历 史价格以及相关成本等信息测算得出。若未来行业供需产生重大变化，出现因
产能过剩导致行业竞争加剧、市场环境恶化、产品价格下滑、下游市场需求未保持同步扩大等不利情况，则可能进一步导致募集资金投资项目产生的实际效益低于预期的风险。

    六、财务相关风险

  近年来，光伏行业组件市场逐步由小尺寸组件转向大尺寸组件，公司为应对市场环境变化，顺应行业发展趋势，对原小尺寸组件产线进行技术升级改造或淘汰，部分生产设备使用价值下降或报废。2020 年、2021 年，