无锡百川化工股份有限公司 （江苏省江阴市云亭镇建设路55号）
首次公开发行股票 招股意向书摘要
保荐人（主承销商）： 广发证券股份有限公司 广东省广州市天河北路183号大都会广场43楼
BCCHEM首次公开发行股票招股意向书摘要
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声 明
本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于http://www.cninfo.com.cn。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向书全文，并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股意向书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。首次公开发行股票招股意向书摘要
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第一节 重大事项提示
一、滚存利润分配方案
截至2009年12月31日，公司未分配利润（母公司）为12,059.87万元。经公司2009年度股东大会决议：本次发行股票完成后，发行前的滚存未分配利润将由新老股东按照发行后的持股比例共享。
二、本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险
1、毛利率波动风险
公司主要产品的销售价格和原材料价格波动对公司毛利率影响很大；并且， 2007年、2008年和2009年，公司综合毛利率分别为7.60%、8.11%和11.58%，尽管报告期内公司毛利率有所提高，但整体仍处于较低水平，若未来产品价格、原材料价格持续向不利方向波动，则公司经营业绩将受到一定的影响。
2、偿债能力风险
2007年末、2008年末和2009年末，资产负债率（母公司）分别为71.08% 、62.15%和58.51%，流动比率分别为0.87、0.83和1.02，速动比率分别为0.56、0.56和0.75。尽管报告期内公司的资产负债率有所降低，但仍处于较高水平。
3、原材料价格波动风险
公司醋酸丁酯、偏苯三酸酐产品的主要生产原料是正丁醇、冰醋酸及偏三甲苯。而正丁醇、偏三甲苯的生产源头是石油，冰醋酸的生产源头是煤，报告期内，随着国际、国内市场原油、煤炭价格的大幅波动，公司主要原材料的价格也出现了不同程度的波动。原材料成本在公司营业成本中所占比重较高， 2007年、2008年和2009年，醋酸丁酯产品的成本构成中，原材料成本分别占总成本的96.21%、94.33%和91.76%，偏苯三酸酐成本构成中原材料成本分别首次公开发行股票招股意向书摘要
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占总成本的62.75%、57.06%和55.06%。原材料的大幅波动将对公司盈利的稳定性产生影响。
4、环保风险
公司所处的化工行业属于容易造成污染的行业，公司生产过程若控制不力会不同程度的对周围环境造成影响。虽然现阶段公司的各项环保指标已经达标，但随着国家环保标准的提高和惩罚措施的加重，公司必须不断加大环保投入，才能确保环保设施的正常运转，保证达标排放。
5、资产抵押风险
与公司自有资本规模相比，公司贷款规模较大，为获得正常生产经营和项目投资建设的需要，公司以固定资产及无形资产土地使用权向银行抵押借款。2009年末，公司固定资产中原值25,680.27万元、净值17,815.59万元的房屋建筑物及机械设备因贷款已抵押给相关银行，共获得银行借款7,206.00万元；公司以账面原值3,780.89万元的土地使用权抵押给银行，共获得银行借款4,844.00万元。2009年末，公司固定资产原值27,581.44万元，抵押部分固定资产占公司全部固定资产的比例已经达到93.11%。一旦发生贷款偿付问题，银行抵押权的行使将对公司的生产经营产生重大影响。首次公开发行股票招股意向书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类：
人民币普通股（A股）
每股面值：
人民币1.00元
发行数量：
2,200万股，占发行后总股本的25.06%
发行价格：
通过向询价对象询价的方式确定发行价格
发行市盈率：
[ ]倍（每股收益按2009年净利润除以发行后的总股本计算）
发行前每股净资产：
3.53元（按2009年12月31日经审计的归属于母公司的净资产和2009年12月31日股本计算）
发行后每股净资产：
[ ]元（按2009年12月31日净资产和实际募集资金合计额与发行后股本计算）
市净率：
[ ]倍（以公司发行后每股净资产值计算）
发行方式：
采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式
发行对象：
符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式：
由保荐人（主承销商）广发证券股份有限公司组织的承销团以余额包销方式承销
预计募集资金总额为：
[ ]万元，扣除发行费用后的净额为：[ ]
发行费用：
承销及保荐费用：[ ] 万元
审计费用：[ ]万元
律师费用：[ ]万元
为本次发行实际募集资金总额的[ ] %。首次公开发行股票招股意向书摘要
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第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称
无锡百川化工股份有限公司
英文名称
Wuxi Baichuan Chemical Industry Co., Ltd
注册资本
6,580万元
法定代表人
郑铁江
成立日期
2002年7月1日
公司住所
江苏省江阴市云亭镇工业园区建设路55号
邮政编码
214422
公司电话
0510-86013755
公司传真
0510-86013255
互联网网址
http://www.bcchem.com/
电子信箱
bcc@bcchem.com
二、发行人历史沿革及改制重组情况
（一）设立方式及发起人
本公司系由2002年7月1日设立的江阴市百川化学工业有限公司整体变更设立而来。 2006年12月根据股东会决议，江阴市百川化学工业有限公司以2006年9月30日为基准日整体变更为股份有限公司，以截至2006年9月30日经审计的净资产5,966.37万元按1:0.9721折为股本5,800万股，上述变更已经江苏公证会计师事务所有限公司“苏会W[2006]B194号”验资报告确认。2006年12月21日在无锡市工商行政管理局完成工商登记手续，注册号为3202002114614。 公司发起人全部为自然人，股份公司设立时的股权结构为：
股东
出资额（万元）
占总股本比例的（%）
郑铁江
3,480.00
60.00首次公开发行股票招股意向书摘要
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惠宁
580.00
10.00
郑江
580.00
10.00
王亚娟
580.00
10.00
徐卫
545.20
9.40
程国良
10.15
0.18
刘炎明
10.15
0.18
朱宇琴
8.70
0.15
翁建飞
5.80
0.10
合计
5,800.00
100.00
（二）投入的资产内容
发行人成立时拥有的主要资产为整体变更设立股份有限公司时承继的江阴市百川化学工业有限公司的整体资产。
三、有关股本的情况
（一） 总股本、本次发行的股份、股份流通限制和锁定安排
本次发行以前，发行人注册资本6,580万股。本次拟公开发行2,200 万股，占发行后总股本比例的25.06%。
公司所有发起人股东郑铁江、惠宁、郑江、王亚娟、徐卫、程国良、刘炎明、朱宇琴、翁建飞承诺，自百川化工股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份；公司其他股东中国－比利时直接股权投资基金、郭勇承诺，自百川化工股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其持有的股份。担任董事、监事及其他高级管理人员的公司自然人股东承诺在其任职期间，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，离职半年内不转让其持有的本公司股份。担任董事、监事及其他高级管理人员的公司自然人股东承诺在其任职期间，每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%，离职半年内不转让其持有的本公司股份。公司上市后，上述人首次公开发行股票招股意向书摘要
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员在申报离任六个月后的十二月内通过公司上市地证券交易所挂牌交易出售本公司股票数量占其所持有本公司股票总数的比例不得超过50%。
（二）发行人的发起人、前十名股东、前十名自然人股东、国有法人股股东的持股数量及比例
1、发起人
公司发起人全部为自然人，发行前后公司股本结构如下表所示：
股东名称
发行前股本结构
发行后股本机构
股数（万股）
比例
股数（万股）
比例
郑铁江
3,480.00
52.89%
3,480.00
39.64%
惠宁
580.00
8.82%
580.00
6.61%
郑江
580.00
8.82%
580.00
6.61%
王亚娟
580.00
8.82%
580.00
6.61%
徐卫
545.20
8.29%
545.20
6.21%
程国良
10.15
0.15%
10.15
0.12%
刘炎明
10.15
0.15%
10.15
0.12%
朱宇琴
8.70
0.13%
8.70
0.10%
翁建飞
5.80
