长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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江苏长青农化股份有限公司
（江苏省江都市浦头镇江灵路1号）
首次公开发行股票招股说明书摘要
保荐机构（主承销商）：光大证券股份有限公司
上海市静安区新闸路1508 号长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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江苏长青农化股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书摘要
发行人声明
本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包
括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网
站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资
决定的依据。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、
完整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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第一节 重大事项提示
一、本次发行前公司总股本为7,392 万股，本次拟发行2,500 万股流通股，发
行后总股本为9,892 万股，均为流通股。发行前全体股东一致自愿承诺：自公司
股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的公司股份，也
不由公司回购其持有的股份。
二、经公司2008 年7 月1 日召开的2008 年第一次临时股东大会决议，公司
发行上市前的滚存利润由新老股东共享。
截至2009 年12 月31 日，公司未分配利润为19,263.34 万元（母公司报表数
据）。
2010 年1 月25 日公司董事会四届二次会议通过2009 年度利润分配预案，决
定本次不进行利润分配，亦不进行资本金转增股本，滚存的累计未分配利润由首
次公开发行股票后的新老股东依其所持股份比例共同享有。该利润分配方案需经
股东大会批准。
根据公司章程的规定，公司预计在本次发行上市之日起三个月内，并在履行
董事会、股东大会决策程序后完成本次发行上市后的首次股利分配。届时将由董
事会提出具体分配方案预案，并提请股东大会审议通过后实施。
三、报告期内根据企业购买国产设备投资抵免企业所得税等有关政策，公司
抵免的所得税额如下：
单位：万元
项目 2009年度 2008年度 2007年度
利润总额 11,698.14 10,219.30 4,678.04
抵免的所得税额 - 647.09 1,453.35
实际所得税费用 1,585.35 702.10 96.24
净利润 10,112.79 9,517.20 4,581.80
抵免的所得税额占利润总额比例 - 6.33% 31.07%
其中2008 年度所抵免的所得税额包括2006 年度待抵免国产设备投资额
286.96 万元、2007 年度待抵免国产设备投资额280.56 万元，以及按公司2008 年
度购置并实际使用的环境保护、节能节水和安全生产等专用设备投资额10%抵免
的79.57 万元。长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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根据《关于停止执行企业购买国产设备投资抵免企业所得税政策问题的通
知》（国税发[2008]52 号），自2008 年1 月1 日起，停止执行企业购买国产设备投
资抵免企业所得税的政策。
根据自2008 年1 月1 日起实施的《企业所得税法》及其实施条例规定，对
企业购置并实际使用的环境保护、节能节水和安全生产等专用设备，按其投资额
的10%抵免企业所得税。
四、公司2007 年按照33%的税率计缴企业所得税。根据国家《高新技术企
业认定管理办法》（国科发火[2008]172 号）和《高新技术企业认定管理工作指引》
（国科发火[2008]362 号）有关规定，江苏省高新技术企业认定管理工作协调小组
于2008 年12 月下发了《关于认定江苏省2008 年度第二批高新技术企业的通知》
（苏高企协[2008]9 号），认定本公司为江苏省2008 年度第二批高新技术企业，并
获取江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局和江苏省地方税务局
联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR200832001045），发证日期为2008
年10 月21 日，有效期为三年。根据相关规定，2008 年、2009 年、2010 年公司企
业所得税按15%的税率征收。
五、公司产品销售的季节性
公司除草剂产品主要为氟磺胺草醚、异恶草松等，主要用于旱田作物地防除
杂草，国内市场主要分布在东北区域，该区域的需求集中在每年的4-7 月。杀虫
剂产品主要为吡虫啉、毒死蜱和三唑磷，主要用于水稻、小麦等磷翅目、同翅目、
双翅目害虫的防治，国内市场主要分布于华东区域，该区域小麦田的用药需求集
中在每年的3-5 月，水稻田的用药需求集中在每年的5-10 月。杀菌剂产品主要为
三环唑，主要用于水稻稻瘟病的防治，国内市场主要分布于华东区域，该区域的
用药需求集中在每年的5-10 月。因此，每年的二、三季度是公司国内销售比较
集中的季节。
公司主要出口产品为氟磺胺草醚、吡虫啉等，出口地为美国、巴西等，由于
受运输、到进口国后的复配工序等因素的影响，出口主要集中在一、四季度。其
他品种出口区域分布较广，销售季节性不明显。
公司具有农药行业销售季节性波动的一般特性，但随着公司出口业务的增
加、海外市场的分布扩大及公司原药销售比例逐步增加，公司收入的季节性波动长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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有所降低，季节性因素对公司生产、销售的影响趋于减弱。
六、本公司请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别提醒投资者注
意下列风险：
1、市场竞争可能导致公司毛利率下降的风险
目前我国农药生产企业超过2000家，大多数以生产仿制农药产品为主，整体
规模不大，以价格竞争为主要竞争策略。同时，基于对我国农药市场长期看好的
预期，国际农药行业巨头不断进入国内市场，挤占市场份额，导致行业竞争趋于
激烈。
发行人主要从事仿制农药生产、销售。仿制农药为外国公司在我国专利到期
后的农药品种，没有产品专利的保护。不同仿制农药产品的工艺技术难度差别很
大，大多数产品工艺不复杂，容易仿制，生产厂家多，导致市场竞争激烈。
公司主要产品的生产工艺处于国内领先水平，产品含量、收率及综合品质达
到国际先进水平，因而具有较高的毛利率。虽然公司重视技术开发和保护，并针
对有关生产工艺申请并取得了专利，但即使存在较高的工艺技术门槛，潜在进入
者仍可以加大对相关工艺技术的研发投入、实现技术突破、进入相关市场，从而
加剧公司产品的市场竞争，导致主要产品价格下跌、毛利率下降，从而影响公司
的盈利能力。
2、产品销售市场集中的风险
报告期公司产品在国内的销售市场主要集中在华东和东北地区。2007年、
2008年及2009年，华东和东北地区实现的销售收入占当年国内销售收入比重分别
为78.51%、81.04%和78.23%，占当年主营业务收入比重分别为43.94%、38.04%和
41.85%。
2007年、2008年及2009年，公司来自境外市场收入分别为18,248.05万元、
33,043.84万元和31,344.89万元，占当期主营业务收入的比重分别为44.02%、53.06%
和46.50%。公司直接出口收入分别为14,293.48万元、31,460.42万元和29,959.31万元，
占当期主营业务收入比重分别为34.48%、50.52%和44.45%。
公司直接出口产品主要是氟磺胺草醚、吡虫啉，主要出口地区是美国和巴西。
2007年、2008年及2009年，公司直接出口美国和巴西的收入分别为3,403.28万元和
9,079.88万元、12,525.93万元和10,275.16万元以及21,030.37万元和2,671.88万元，占长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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直接出口业务收入的比重分别为23.81%和63.52%、39.81%和32.66%以及70.20%和
8.92%。
公司在进一步开拓国内市场的同时，积极拓展国际市场。近年来，继取得美
国、巴西、巴拉圭等国家氟磺胺草醚、吡虫啉等产品登记后，又先后取得了在西
班牙、韩国、泰国、巴基斯坦、越南等国家的各类产品登记，有效降低了出口业
务对个别出口市场的依赖。本次募集资金投资项目实施后，公司除草剂产品除用
于大豆外，还可用于玉米、油菜等作物，公司生产能力进一步扩大、产品品种更
加丰富，将有效缓解销售市场集中的风险。
3、募集资金项目方面的风险
公司本次募集资金主要用于年产1200 吨氟磺胺草醚原药项目、年产1200 吨
吡虫啉原药项目、年产300 吨烟嘧磺隆原药项目、年产500 吨烯草酮原药项目和
年产500 吨稻瘟酰胺原药项目。本次募集资金投资项目投产后，不考虑其他因素，
公司原药生产能力将由2009 年的6,500 吨（包含年产1200 吨吡虫啉原药项目已
经实现的1000 吨/年产能）提高到9,200 吨，公司产能将增加2,700 吨。公司面临
产能扩大带来的销售、管理等一系列风险。长青农化首次公开发行股票招股说明书摘要
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 人民币1 元
发行股数、占发行后
总股本的比例
2500 万股、25.27%
发行价格 51.00元
发行前基本每股收益 1.37 元/股（2009 年度）
发行后基本每股收益 1.02 元/股（按照2009 年度净利润和发行后股本计算）
发行市盈率1 50.12 倍（发行价格除以按2009 年度扣除非经常性损益前
后孰
