证券代码：002352 证券简称：顺丰控股
顺丰控股股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2021-006
投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议
类别 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 √路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及 招商局资本、深投控、润晖、君和、工银瑞信、UBS、泰康资产、国
人员姓名 调招商并购基金、Allianz、安信证券，广发证券，海通证券，申万
宏源证券，德邦证券等众多机构，线上、线下总计约 330 位投资者。
时间 2021 年 9 月 28 日星期二 09:00—18:00
地点 深圳市南山区科技南一路创智天地大厦 B 座 2 楼
上市公司接待人 顺丰集团助理 CEO/代理 CFO 陈飞先生、顺丰集团 CSO 黄贇先生、顺
丰集团 COO 许志君先生、顺丰集团助理 CEO 周海强先生、顺丰集团
员姓名 助理 CMO 张栋先生、顺丰同城 CEO 孙海金先生、顺丰快运 CEO 黄偲
海先生、顺丰国际 CEO 孙逊先生、顺丰冷运 CEO 危平先生、医药项
目负责人刘晓利先生、丰网速运 CEO 周建先生、快消零售行业&服装
鞋帽行业总裁兼行业 CMO 徐前先生、行业科技产品处助理 CMO 吴维
严先生、顺丰集团 CTO/顺丰科技 CEO 耿艳坤先生、鄂州枢纽项目群
负责人黄振宇先生、董事会秘书兼副总经理甘玲女士、投资者关系
总监陈希文先生。
Q1：嘉里物流部分要约收购进展？未来融合计划和协调效应？
答：近期完成交割，顺丰持有嘉里物流 51.5%股份。下一步会在很
多地方做融合和协同，包括：
投资者关系活动 1）国际货运方面，嘉里物流实力较强，拥有稳定增长的货量，可
以利用顺丰自有航空运力资源；而顺丰在充足货量基础下可以
主要内容介绍 提升国际航线的装载率，进一步扩大国际航空网络布局；
2）除航空货运外，嘉里物流亦拥有丰富的海运资源，未来双方合
作，顺丰亦能为客户提供跨境供应链的更多选择；
3）东南亚市场增长较快、电商渗透率快速提升，嘉里物流在东南
亚市场拥有较成熟的网络，快递和供应链领域均有布局，顺丰
亦有部分自营和合资公司，可以利用双方资源融合拓展更多市
场；
4）越来越多中资企业希望寻找中资物流协助其完成国际供应链搭
建，以往顺丰国际资源有限很多业务短期难承接，未来携手嘉
里物流相信可以承接更多客户国际供应链业务机会；
5）嘉里物流拥有非常强的国际化管理能力的团队，本土化经营经
验丰富，未来将能助力顺丰国际运营能力提升。
总的来说，嘉里物流是全球领先的物流企业，拥有非常强的国际货运、综合物流实力及海外资源，未来作为顺丰海外业务发展平台，快速增强顺丰海外业务拓展能力。双方自推进要约收购项目以来合作非常顺畅，对未来融合也非常有信心。
Q2：顺丰是否有可对标的行业公司，未来战略发展方向如何？
答：顺丰不会单一地对标国内或国际任何一家公司。未来成为全球领先的科技型物流公司，国内主要是时效类服务、经济类服务和数字化供应链，国际主要是大宗供应链和跨境电商履约，每个赛道都会有各自对标和发展策略。以往核心在国内，未来国际比重也会越来越大，国际国内更平衡地发展，公司致力于跻身全球领先地位，不仅在于规模和市值，更关注健康经营和可持续发展。
Q3：公司怎么看健康经营和可持续发展？
答：健康经营会有一些关键指标，保持高速增长同时有合理利润率，能够和国际同行对标；合理的投入节奏和规模，ROIC 比较合理；健康现金流，避免盲目投资；平衡财务评级、资信等级等指标，优化财务成本等。
Q4：对目前快递发展阶段看法？价格战预期？并购整合趋势？
答：近期价格战趋缓对行业发展是有利的。但市场竞争永远存在，我们希望是通过技术创新、模式创新，如无人化、数字化等实现突破下的行业良性竞争，而不是纯粹的价格战，应该要给社会带来价值。包括国家强调的保障小哥权益、实现共同富裕，顺丰会积极配合国家政策方向、技术方向。行业整合比较复杂，但也存在机会，我们跟嘉里物流的融合就是很好的方式，不局限于同行，未来与客户都有机会实现合作。
Q5：快递高质量发展跟顺丰比较吻合，电商件发展思路是否会变
化？
答：未来我们关注度会调整，更多会从客户角度来探讨。现在电商快递的选择基本上是平台和商家为主，如果未来买家话语权越来越强，对第三方物流服务会有本质变化，关注点不在价格，而是质量和客户体验越来越重要，届时顺丰服务可能更有价值。
Q6：顺丰发展很多新业务和新模式，如何保持持续学习能力？
答：学习能力确实是我们战略核心能力，尤其未来在国际化上会进入新台阶，战略层、管理层需要跟上，未来挑战很大，学习能力需
要持续培养。现在管理团队亦需要加入新生代、增加多样性才能匹配需求，从人才、组织架构、管理、技术等方面综合性提升，才能应对未来变化和达成战略目标。
Q7：顺丰定增募资后，会加大投入，经营提升，未来如何平衡投入产出？优先次序？
答：公司会更注重健康经营，关注经营质量。科技是比较明确的投资方向，公司不应仅关注短期效益，未来大数据、人工智能时代，科技必定是最值得投入的地方；国际业务布局也会加快，回报率比较乐观；国内优势领域如鄂州机场、时效类服务是投资重点。但未来会是循序渐进式投入，注重投资回报，从节奏和总量上管控。Q8：顺丰在时效、经济板块业务的未来战略，如何获得更高市场份额和持续稳定增长
答：公司秉承多元发展，保持高速增长。
1）时效件继续做大做强，预期未来能保持较好的增速，会有新的
业务机会，如航空件方面，伴随制造业升级、鄂州机场周边产
业发展，在大件货运、国际航空货运方面会迎来机遇；另外伴
随消费升级，高端电商以及一些新兴平台和客户亦会提高服务
体验以满足消费者需求；
2）电商件市场容量大，顺丰增速较快，份额提升，同时我们亦在
调优结构。通过顺丰+丰网双品牌建设，顺丰侧重电商标快，客
单价偏高，对标中高端群体，时效和温度有竞争力；丰网对标
的电商市场未来预判亦能保持高速增长；
3）策略上，产品端面对客户尽量简单清晰，维持好的竞争力和客
单价，内部则融合中转运输收派资源，使得效率改善，成本下
降，两头发力，相信未来经营情况会有更好提升。
Q9：请介绍下四网融通目前进展情况，面临的主要挑战。
答：四网融通指的是大网、快运、丰网、仓网之间资源打通和优化配置，这个是公司的既定战略，我们继续坚定执行。首先我们做的是运力和中转场地的融通，第二是末端收派的融通。配合着四网融通，我们在组织建设和考核机制上进行了变革，现在把快运、速运大网放在一起考核，考核公司整体的效益。经过半年多的努力，我们在运力和中转过程中进行更多的错峰和填仓，减少中转环节，同时拉直更多线路，提升运营效率，节省成本，这方面已经有了初步效果。组织架构上，快递和快运的主要运营部门实现打通，以实现资源统一规划和协同布局。9 月已看到比较好的融合效果，我们相信未来随着公司业务规模不断增长，四网融通不断深入，高峰会有更好表现。
Q10：四季度业务旺季的资源投入和降本增效的举措？
答：往年高峰容易旺丁不旺财，由于供需关系变化剧烈，需要资源聚集来满足，而资源成本也是最高的，造成盈利压力。今年公司会
策略性保持量价平衡以实现削峰平谷，业务端产品结构调优，以信息系统支撑，让我们比较精准做业务预测，并匹配资源；今年来公司已经有较大投入，可以充分利用自有资源满足，减少临时资源投入，预期能够取得更好的效益结果。
Q11：公司快递业务单票成本有无长期目标，除了利润是否还有 ROI来进行评估？
答：公司成本从 4 月到目前，整体关键运营环节持续下降，趋势上往好的方向发展；ROI 会非常关注，各环节的投产比，包括人员、资源、场地投入的回报率，比如在大型场地上公司会加大建设，基于四网融通战略，也会持续关注投入后如何整合周边小型场地和运力，最后都会落到投资回报上来。
Q12：自动化、智能化建设怎样的布局？科技改善效率的预期？
答：公司自动化方向非常坚定，因未来人工成本越来越高，会加大自动化投入。目前小件自动化分拣较高，大件还有提升空间，仓储领域自动化技术也会和相关专业研究院合作，确保及时掌握最新技术应用。在信息系统上，科技主要关注如何智能支持资源调度、及时预警、路由动态调整，确保服务质量和成本优化。
Q13：同城业务短期面临的行业用工规范情况？
答：国家目前的政策重点是反垄断和共同富裕，对于同城来讲，就是要提高小哥的获得感，提高收入和改善工作条件。顺丰同城为小哥提供了较为充分的劳动权益保障，在行业处于领先水平。我国灵活就业人员众多，灵活用工、新业态劳动者劳动保障监管政策加强是必然的，这既是对新业态劳动者劳动保障权益的维护，也是对新业态、平台经济的支持。顺丰同城对此早有预期并积极准备，并且支持监管政策加强，预计不会有太大影响。同时，加强对于劳动者保护，有利于提高这个行业的专业度和新进入者的门槛。
Q14：同城中期商业盈利模式和长期市场空间？
答：我们致力于成为“优质、高效、全场景”的独立第三方即时配送服务商，是面向未来、中立开放的新消费基础设施。
顺丰同城始终以客户需求为中心，持续完善“全产品、全场景、全时段”的产品体系；同时深度挖掘个人用户痛点，为 C 端用户解决即时取送、帮忙等本地生活需求。长期看，我们的业务场景将主要包括本地餐饮、同城零售、近场电商、近场服务。
即时配送服务作为本地生活的核心基础设施，将不断拓展业务边界，持续保持高速增长，未来市场空间巨大。
Q15：烦请介绍下相比竞争对手，顺丰同城的核心竞争力所在？
答：同行都是我们学习的榜样，我们也学习同行精细化管理能力。但我们认为：（1）顺丰同城具备更多元的服务场景，更开放的生态，更广泛的行业覆盖；（2）我们独有的多元运力池能够为高效、高质、
稳定的服务提供保障；（3）我们在 To B 服务方面具备中立定位、丰富经验和专业能力。私域流量的发展趋势不可阻挡，作为独立第三方配送服务商，顺丰同城能够帮助商家私域流量和新晋商流平台的履约提供稳定且定制化的配送服务；（4）技术优势，顺丰同城承袭了顺丰对于技术的重视和投入并且不断创新，由于覆盖多样化的配送场景、支持客制化的履约标准和配送服务，同时需要保障内部的调度效率，系统能够基于对运力数据的实时计算、调度和资源控制，在不同运力、不同时段、不同履约模式下全面支撑复杂的配送场景，实现了运力、订单和时间的多维规划和成本控制。
Q16：顺丰快运市场份额？取得高增长原因？
答：顺丰快运+顺心捷达货量份额进入第一梯队，高增长原因：
查看PDF原文
