招股意向书及发行公告 1-1 招股意向书
福建南平太阳电缆股份有限公司
（FUJIAN NANPING SUN CABLE CO.,LTD）
（福建省南平市工业路102 号）
首次公开发行股票招股意向书
（封卷稿）
保荐人（主承销商）
（福建省福州市湖东路99 号）招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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福建南平太阳电缆股份有限公司
首次公开发行股票招股意向书
发行股票类型 人民币普通股（A股）
发行股数 3,400万股
每股面值 1.00元
每股发行价格 【】元
预计发行日期 2009年10月9日
拟上市的证券交易所 深圳证券交易所
发行后总股本 13,400万股
本次发行前股东所持
股份的流通限制、股东
对所持股份自愿锁定
的承诺
（1）发行人实际控制人李云孝先生、刘秀萍女士、李
文亮先生,发行人控股股东福州太顺实业有限公司,发
行人主要股东厦门象屿集团有限公司、福建和盛集团有
限公司分别承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不
转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人
股份,也不由发行人收购该部分股份；
（2）作为发行人董事、监事、高级管理人员同时承诺：
所持公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不予
转让；在担任公司董事、监事或高级管理人员期间，每
年转让的公司股份不超过所持有公司股份总数的百分
之二十五, 所持股份少于1,000股时不受上述比例的限
制；如不再担任公司董事、监事或高级管理人员职务，
则离职后半年内不转让所持有的公司股份。
保荐人、主承销商 兴业证券股份有限公司
招股意向书签署日期 2009年8月20日招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
发行人声明招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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重大事项提示
一、本次发行前发行人总股本10,000 万股，本次拟发行3,400 万股普通股
（A 股），发行后总股本13,400 万股。
其中发行人实际控制人李云孝、刘秀萍、李文亮及控股股东福州太顺实业有
限公司及承诺：自股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其本
次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份；发行人主要股东
厦门象屿集团有限公司、福建和盛集团有限公司承诺：自股票上市之日起三十六
个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发
行人收购该部分股份。
二、滚存利润的分配：根据发行人2008 年第一次临时股东大会决议，由发
行人全体新老股东按照本次发行后的股权比例共同享有发行人在本次发行当年
实现的利润以及截至本次发行时以前年度滚存的未分配利润。
三、原材料价格波动带来的经营风险：发行人产品主要原材料为铜、铝、电
缆料等，其中铜材料占发行人产品总成本约80%左右，受世界金融危机的影响，
国内铜价自2008 年10 月份以来大幅度下跌，2009 年初回升，鉴于宏观经济形
势变化可能导致的行业需求增减等多方面因素影响，未来铜价格走势仍存在不确
定性，若客户基于铜价大幅波动解除或延迟履行合同，将对发行人的经营业绩产
生较大的影响。发行人以“材料成本+增值额”为定价模式，随着原材料价格的
波动，电线电缆产品的价格随之波动，发行人因此面临原材料价格波动风险。
四、短期偿债能力风险：由于电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，报告
期内前三年铜、铝等主要原材料价格维持在较高水平，发行人营运资金占用规模
较大，流动资产、流动负债总额逐年增长。2006 年12 月31 日、2007 年12 月
31 日、2008 年12 月31 日及2009 年6 月30 日，发行人流动比率分别为1.19、
1.07、1.04 及1.06，速动比率分别为0.58、0.52、0.74 及0.87。自2008 年第
四季度以来铜、铝价格回落，电线电缆单位产品的资金占用量大幅缩小。发行人
将在此基础上继续扩大销售规模，加强内部管理，特别是存货、应收账款的管理，
增收节支，提高短期偿债能力。
五、毛利率波动风险：报告期内发行人毛利率水平的波动，主要受发行人定
重大事项提示招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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价模式及原材料价格影响所致，发行人产品的定价模式是“材料成本+增值额”，
报告期内发行人在产品定价时保持了较为稳定的增值额，因此随着铜价波动，发
行人的毛利率水平在报告期内呈波动态势。由于电线电缆行业技术与产品标准化
程度高，生产工艺较成熟，同时行业集中度偏低，竞争激烈，因此行业毛利率难
以维持较高水平，报告期内伴随着铜、铝等主要原材料价格的上涨，生产成本相
应增长，毛利率水平呈下降态势，随着原材料价格的回落，毛利率水平得到回升。
基于发行人产品定价模式，受市场需求变动等多方面因素影响，以及未来铜、铝
等电线电缆原材料价格仍存在不确定性，发行人仍将面临毛利率波动风险。
六、募集资金投向项目的市场风险：发行人本次募股资金计划投入耐水树特
种电缆、船用特种电缆等2 个项目，其中耐水树特种电缆是普通交联电缆的替代
产品，产品定位于发行人原有客户－电力系统、工程用户，船用特种电缆产品客
户定位于国内尤其是福建省内造船企业。虽然本次募集资金投资项目经过了充
分、审慎的可行性研究分析并经过专家审慎论证，有较好的市场前景和投资效益，
但其中耐水树特种电缆作为特种电力电缆新产品，船用特种电缆作为发行人准备
规模化生产的特种电缆产品，存在市场开拓风险。
七、2008 年经营业绩下降的说明：2008 年受因美国次贷危机引发的国际金
融危机的冲击，我国经济运行和企业经营困难增加，尤其在2008 年10 月，国际
铜价大幅跳水对电线电缆企业造成较大影响。发行人于2008 年度实现净利润
5,418.67 万元，较2007 年度实现的净利润7,009.92 万元下滑22.70%；以扣除
非经常性损益后的净利润相比较，发行人2008 年度扣除非经常性损益后的净利
润为5,465.54 万元，较2007 年度扣除非经常性损益净利润6,700.46 万元下滑
18.43%。发行人2008 年度经营业绩的下降，主要是由于2008 年年底铜价低迷，
为此发行人计提存货跌价准备808.50 万元，从而导致利润减少808.50 万元；同
时2008 年度发行人财务费用及运杂费偏高，发行人在2008 年度期间费用合计为
14,523.10 万元，比2007 年增加了3,431.05 万元，增长30.93%。此外受铜价大
幅波动的影响，2008 年第四季度我国电线电缆产品市场售价大幅下跌，发行人
产品综合毛利率有所下降。基于上述因素，发行人2008 年度经营业绩较2007 年
度有所下降。2009 年1-6 月期间由于铜价上升，发行人冲回2008 年底计提的存
货跌价准备607.24 万元，同时财务费用大幅减少，因此2009 年1-6 月发行人经
营业绩表现良好。招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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八、高新技术企业的认定：发行人于2009 年7 月7 日经福建省科学技术厅、
福建省财政厅、福建省国家税务局和福建省地方税务局联合下发的《关于认定福
建省2009 年第一批高新技术企业的通知》（闽科高[2009]30 号）认定为高新技
术企业，并已领取《高新技术企业证书》。根据《中华人民共和国企业所得税法》
及国家税务总局《关于实施高新技术企业所得税优惠有关问题的通知》（国税函
[2009]203 号）规定，公司在取得高新技术企业证书后，可向主管税务机关申请
办理减免税手续，手续办理完毕后，公司可按15%的税率进行所得税预缴申报。
同时，该通知规定，虽取得高新技术企业资格但不符合所得税法及实施条例有关
规定条件的企业，不得享受高新技术企业的优惠，因此公司需在纳税年度终了后
至报送年度纳税申报表以前向主管税务机关报送相关备案资料并取得主管税务
机关的认可后，方可按15%的税率缴纳企业所得税。
九、2009 年盈利预测：发行人2009 年盈利预测报告预测2009 年发行人将
实现净利润8,676.53 万元，福建华兴会计师事务所有限公司已经审核发行人盈
利预测报告并出具了闽华兴所(2009)审核字G- 020 号《盈利预测审核报告》。发
行人盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，但所依据的各种假
设具有不确定性，投资者进行投资决策时应谨慎使用。
请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险的描述。招股意向书书及发行公告 1-1 招股意向书
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目 录
第一节 释义 12
第二节 概览 15
一、发行人简介 15
二、发行人竞争优势 16
三、控股股东及实际控制人的简要情况 21
四、近三年又一期的主要财务数据 22
五、本次发行情况 24
六、募集资金主要用途 24
第三节 本次发行概况 26
一、本次发行的基本情况 26
二、本次发行的相关机构 27
三、发行人与本次发行有关当事人的关系 28
四、与本次发行上市有关的重要日期 28
第四节 风险因素 29
一、市场风险 29
二、财务风险 31
三、募集资金投向项目风险 32
