住所：湖南省长沙市芙蓉区八一路1号
首次公开发行股票
招股说明书
保荐机构（主承销商）
住所：深圳市深南东路5047号发展银行大厦10层首次公开发行股票招股说明书
1-1-II
家润多商业股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
发行股票类型： 人民币普通股A股
每股面值： 人民币1.00元
发行股数： 5,000万股
发行价格： 每股19.58元
发行日期： 2009年7月8日
发行后总股本： 19,400万股
申请上市证券交易所： 深圳证券交易所
股份限制流通及自愿锁定承诺：
控股股东友阿公司承诺：自发行人股票上市之日起三十
六个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有
的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份；股东
信盟投资、盛桥投资、九芝堂、恩瑞集团、凤凰古城、
冯汉明、杨进、易志奇、刘宝昌、王志恒、唐正武、蔡
明君、李建行、夏晓辉、罗挥进、官晓滨、林穗明、龙
周、刘青青、梅欣、向萍、赵北湘、周拥平、周经建、
周彦含、杜小平、张伶伶、赵百龄承诺：自公司股票上
市之日起十二个月内不转让。承诺期限届满后，上述股
份可以上市流通和转让。
保荐机构（主承销商）： 联合证券有限责任公司
招股说明书签署日期： 2009年6月8日首次公开发行股票招股说明书
1-1-III
发行人声明
发行人及全体董事、监事和高级管理人员承诺本招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性内容或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘
要中财务会计报告真实、完整。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对
本发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均
属虚假不实陈述。
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。首次公开发行股票招股说明书
1-1-IV
重大事项提示
一、本次发行前公司总股本14,400万股，本次拟发行5,000万股流通股，发行
后总股本19,400万股，19,400万股均为流通股。
二、根据公司于2009年2月5日召开的2008年度股东大会通过的关于2008年度
利润分配及发行前滚存利润分配的决议，本公司2008年度按每10股3.00元（含税）
进行现金股利分配，合计分配现金红利43,200,000元。本次利润分配已于2009年2
月12日实施。
截至2008年12月31日，公司滚存的未分配利润为219,471,022.23元，实施2008
年度现金分红后，滚存的未分配利润余额为176,271,022.23元。根据公司2008年度
股东大会决议，前述滚存的未分配利润及至本次发行前所产生的可供股东分配的利
润，由发行后的新老股东共享。
三、本次股票发行成功后，公司的净资产将在短期内大幅度增长。由于募集
资金投资项目在短时间内难以立即产生效益，公司存在净资产收益率下降可能引致
的风险。
四、公司本次股票发行募集资金将用于友谊商店（A、B馆）扩建改造工程项
目、家润多百货朝阳店改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目。其中友
谊商店（A、B馆）扩建改造工程项目和阿波罗商业广场整体改造工程项目都是对
现有经营场所的改造，需要歇业改造。为实施友谊商店（A、B馆）扩建改造工程
项目，阿波罗商业城于2006年5月29日开始歇业，友谊商店于2007年7月23日开始歇
业。在2005年，阿波罗商业城及友谊商店利润贡献占公司利润总额的41.46%，随
着阿波罗商业城于2006年5月29日开始歇业，友谊商店于2007年7月23日歇业改造，
2006年和2007年两店对公司利润总额的贡献分别减为14.59%和11.17%，对公司经
营业绩影响明显。但因改造，阿波罗商业城和友谊商店分别于2007年1月和2007年9
月由固定资产转入在建工程，未再计提折旧，相应影响2007年利润增加248.70万元，
占当年利润总额的1.84%。
本公司已于2008年1月10日开始逐步恢复友谊商店（A、B馆）的营业，重新
开业的友谊商店（A、B馆）2008年实现销售收入45,717.67万元，实现利润6,311.90首次公开发行股票招股说明书
1-1-V
万元，对本公司的经营业绩产生显著贡献，但上述商场的改造并未全部完成，短期
内，这将在一定程度上制约公司经营业绩的提升幅度。
五、为更好的集中资源发展公司百货零售业务，2006年2月，本公司将家润多
超市80%股权转让给购宝商业集团，转让价格为15,000万元。本次股权转让产生投
资收益11,196.88万元。
为避免同业竞争，2006年9月，本公司分别受让友阿公司和辣妹子食品股份有
限公司持有的春天百货公司97%和3%的股权，转让价款为零元。收购后，本公司
注销了春天百货公司的法人资格，在此基础上成立了春天百货分公司（即春天百货
长沙店）。收购春天百货公司使本公司2006年发生清算损失4,037.44万元，但通过
本次收购，本公司获得了在长沙第一大商圈——五一广场商圈建筑面积22,756.80
平方米（营业面积16,000平方米）顶级商业物业至2012年12月5日的使用权。
2005年年末家润多超市、春天百货公司总资产、净资产及2005年收入、利润
总额及净利润占发行人的比重如下：
单位：万元
项目 发行人 家润多超市 占发行人
比例
春天百货公司
占发行人
比例
合计
占发行人的比例
总资产 128,761.35 28,522.39 22.15% 1,355.84 1.05% 23.20%
净资产 25,896.83 4,362.19 16.84% -3,744.95 -14.46% 31.30%
营业收入 243,586.40 105,813.56 43.44% 14,969.32 6.15% 49.59%
利润总额 9,048.21 1,656.92 18.31% -350.71 -3.88% 21.19%
净利润 6,551.12 1,278.99 19.52% -350.71 -5.35% 24.87%
注：家润多超市及春天百货公司财务数据已经南方民和审计；发行人财务数据为申报合
并报表数据。
如果转让家润多超市80％股权在报告期初即发生，将使公司2006 年营业收入
减少15,856.77 万元，下降比率9.53%；营业毛利减少2,343.04 万元，下降比率7.35
％；综合毛利率提高 0.46%；净利润减少9,264.98 万元，下降比率61.16%。对净
利润影响较大，主要是由于2006 年转让家润多超市产生投资收益11,196.88 万元，
剔除上述事项的影响，转让家润多超市对公司整体盈利水平影响很小。
保荐人认为，发行人于报告期内经营性资产收购和出售行为主要是2006年出
售家润多超市80%股权及收购春天百货公司100%股权，发行人上述行为有利于发
行人百货零售主营业务的发展，符合发行人的发展战略。在上述资产收购和出售行
为发生前一年即2005年年末家润多超市和春天百货公司的总资产、净资产以及2005
年度营业收入、净利润占发行人当期相应项目的比例均未达到50%。在报告期内，首次公开发行股票招股说明书
1-1-VI
发行人任12个月内发生的资产出售及收购行为对发行人总资产、净资产、营业收入、
净利润的影响均未达到50%。报告期内，发行人百货零售主营业务未发生变化，发
行人董事、高级管理人员亦未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合《管理
办法》第十二条“ 发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大
变化，实际控制人没有发生变更”的规定。且上述经营性资产出售和收购行为已经
过2007年、2008年两个完整会计年度，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不
会影响发行人经营业绩连续计算。
发行人律师认为，报告期内公司经营性资产出售和收购行为不会影响经营业
绩连续计算。
转让家润多超市80%股权对本公司盈利能力的具体影响请阅读本招股说明书
“第十一节 管理层讨论与分析 六、新
