东华能源股份有限公司
2021 年年度报告
2022 年 04 月
致股东的信
各位股东：
首先，请允许我代表公司对各位股东长期以来的支持表示衷心的感谢！
东华能源起源于 LPG（包括丙烷、丁烷）的进口分销和国际贸易，多年来积累了丰厚的资源、渠道和交易优势，为公司发展下游制造业提供了充裕的丙、丁烷资源。但由于国际贸易受地缘政治、金融政策等各种突发因素的影响，存在很大的不确定性。为了稳定经营，凝聚力量发展制造业，公司最近两年逐步剥离了主动性贸易业务，只保留部分必要的调剂性贸易，努力保持发挥一体化运营优势。
从 2011 年起，公司瞄准丙烷脱氢制丙烯（简称 PDH）项目，向生产制造业转型。PDH 就是通过催化
反应将丙烷（C3H8）中的两个氢分离出来，生产丙烯（C3H6）和氢气。一套 60 万吨的 PDH 每年能耗为
21.5 万吨标煤，副产的氢气 2.5 万吨，按照能效比折算，相当于 16.3 万吨标煤。公司的 PDH 采用电驱动
技术，特别是茂名地区 70%的电力来源于水电，从这个意义上说，公司的氢气属于“绿氢”。目前年产氢
气 7.5 万吨，现有规划装置全部建成后，可以年产氢气 35 万吨，相当于 228.2 万吨标煤，等于减排 500 万
吨二氧化碳。届时，公司将成为全国最大的副产氢供应商之一，为下游氢能利用产业的发展奠定了坚实的基础，包括用氢生产绿色航煤、合成氨以及车用氢能等。
丙烯通过聚合反应成为聚丙烯（PP）。PP 是第二大通用合成树脂，占合成树脂总消费量的 30%左右，并认为是五大合成树脂中最有发展潜力的品种。行业覆盖面极广，在汽车工业、家用电器、电子、包装及建材家具等方面具有广泛的应用。目前，公司已经实现丙烯产能 180 万吨/年、聚丙烯产能近 200 万吨/年；
规划未来 5 年，将在茂名等地再新增 400 万吨 PP 产能，位居全球前列。公司组建创新研发团队，通过持
续的研发投入，在纤维料、透明料、管材料及车用料等高端专用料上拥有多项自主知识产权。是国内少数几家能够长期稳定生产均聚、共聚、无规全牌号聚丙烯的企业，成为了行业的先行者、领先者和深耕者。公司还在全球首推 PP“产业+互联网”销售模式，实现全部产品线上交易，创建了国际化的“聚烯堂”电商平台。通过线上交易、智慧物流、数字仓库、大数据分析等手段，实现生产、物流、消费和供应链金融的整个交易流程网络化。
公司的下一步的战略依然是围绕丙烷、丁烷及乙烷等资源，发展高分子材料合成和复合，在此基础上实现氢能综合利用，我们特别聚焦两大万亿级产业：
一是高分子复合轻量化材料，比如 PP 与碳钎维复合是未来最好的汽车轻量化材料，为此，公司与广州工控合作，发挥广州工控已有的汽车零部件产业及城市轨道交通产业优势，在茂名投资建设一套 26 万吨/年的丙烯腈装置、一套 60 万吨/年的 ABS 装置及配套装置。
二是与霍尼韦尔合作，利用氢气加地沟油生产可持续生物航煤（简称 SAF），这是唯一可行的航空业
减排方案，相较于传统燃料，可减少约 83%的碳排放。霍尼韦尔 UOP 的 Ecofining 航煤技术是目前唯一得
到欧盟认证、已经达到 100%试航标准的技术。利用生物质原料加氢气制造生物航煤，是氢气最佳利用路径，可以大幅度提升氢气的利用价值，这个产业未来的发展空间巨大。公司先行在茂名投资 100 万吨产能的 SAF 项目，建成后每年将减少 240 万吨温室气体排放。
根据国家最新发布的 《北部湾城市群建设“十四五”实施方案》，北部湾是“中国乃至全球最具成长性的城市群与沿海经济带”，茂名又是北部湾城市群的先发之地，具有港口、土地、产业基础、环境容量和政策环境等综合优势。为此，公司决定在茂名种植一棵产业大树（见附图）。
各位股东，我们坚信，在中华民族伟大复兴战略的感召下，有各级政府的关怀，有全体股东的理解，有公司员工的不懈奋斗，我们努力成为：更绿色、更安全、更先进的世界级高分子材料制造商；顺势成为中国绿色氢能源主流供应商；同时在广东省、茂名市两级政府的全力支持下，在茂名打造“零碳”产业示范基地。
我们的愿景是做一个国际化的灯塔式企业，致力于塑造人类可持续发展的未来！
东华能源股份有限公司
董事长：周一峰
第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人周一峰、主管会计工作负责人方涛及会计机构负责人(会计主管人员)代维双声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本年度报告中如有涉及未来计划等前瞻性陈述，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
1、行业产能过剩风险
针对行业产能过剩风险，我们的理性判断认为，中国 PDH 跟风投资严重，但很多项目条件欠缺，如没有码头，很难成长。从需求端分析，PP 从净进口转化为净出口，从全球来看并没有过剩。
东华能源作为最早进入 PDH 行业企业，历经磨练，形成了特有的应对优势：（1）原料采购是我们的传统强项，特别是 FOB 采购模式下，锁定北美和中东 LPG 资源，利用船货结合、库存优化和套期保值的方式，大幅降低了丙烷采购成本。比如 2021 年四季度，在丙烷成本持续高位的大背景下，公司原料采购价相比市场平均水平低 5%左右，约 300 元/吨以上；（2）公司将继续发挥集约化经营的优势，规模化扩张并未引起销售、运营成本的同比例上升，相反单位成本不断降低；（3）特别值得一提的是，随着公司在氢能下游的布局日趋完善，很可能成为“为氢而脱氢”的先行者；（4）通过近年的努力，我们逐步打开国际市场，随着创建的国际化“聚烯堂”电商平台投入使用，出口份额有望持续增长。
2、技术工艺创新风险
公司相关项目引进国际先进的技术和设备，消化、吸收有一个过程。公司在掌握现有的引进技术基础上，将与技术供应方通力合作，进一步改进技术、优化流程、提高效能，同时加强对管理人员、技术人员的培训。公司将通过自主研发、共同研发等途径，逐步扩大在技术工艺方面的创新能力和话语权，加快技术和设备的国产化进程。
3、经营成本剧烈波动风险
公司 LPG 深加工项目主要原材料为进口 LPG，其价格受国际原油价格、国际市场需求、气候变化和
地区冲突甚至心理预期等诸多因素影响，波动频繁。公司如对国际液化气价格走势判断失误，造成采购价格偏高，将增加公司的生产成本。公司将密切关注国际原油市场变化，适时调整经营策略，通过库存管理、套期保值等手段锁定风险。
此外，公司采购原料的付款方式主要为信用证。在普遍的远期信用证结算方式下，信用证到期付款前，若人民币贬值将导致公司形成一定规模的汇率损失。对此，公司将通过与银行签订协议等方式进行汇率锁定，扩大本币结算。同时加强资金管理制度建设，提高现金管理能力，降低公司所持有的外币资金风险敞口，避免汇率波动带来的财务风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 1,576,127,767 为基数，向全体股东每 10 股派发现
金红利 2.17 元（含税），送红股 0 股（含税），不以公积金转增股本。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ...... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ...... 9
第三节 管理层讨论与分析......13
第四节 公司治理......34
第五节 环境和社会责任......54
第六节 重要事项......59
第七节 股份变动及股东情况......76
第八节 优先股相关情况......83
第九节 债券相关情况......84
第十节 财务报告......88
备查文件目录
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
（三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。
释义
释义项 指 释义内容
报告期 指 2021 年 1 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日
公司、本公司、东华能源 指 东华能源股份有限公司
马森能源、关联方 指 马森能源（新加坡）有限公司
东华石油 指 东华石油（长江）有限公司
优尼科长江 指 优尼科长江有限公司
张家港新材料 指 东华能源（张家港）新材料有限公司
宁波新材料 指 东华能源（宁波）新材料有限公司
东华新加坡 指 东华能源（新加坡）国际贸易有限公司
东华茂名 指 东华能源（茂名）有限公司
优欧辟环球油品工艺技术有限公司，石油和天然气领域领先的供应
霍尼韦尔 UOP 指 商，其工艺技术奠定了全球大多数炼油企业的发展基石，隶属于霍
尼韦尔特性材料和技术集团，该集团研发工艺技术、自动化解决方
案、特性材料和工业软件
碳三、C3 指 含有三个碳原子的烃类混合物
碳氢化合物，是有机化合物的一种。这种化合物只由碳和氢组成，
烃 指 其中包含了烷烃、烯烃、炔烃、环烃及芳烃，是许多其他有机化合
物的基体
分子中的碳原子都以单键相连，其余的价键都与氢结合而成的化合
烷烃 指 物，分为环烷烃和链烷烃
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