安徽安纳达钛业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书
保荐人(主承销商)：
(住所：杭州市平海路1 号)
发行概况
发行股票类型： 人民币普通股 发行股数(万股)： 2,000
每股面值： 1.00 元 预计发行日期： 2007 年 月 日
发行后总股本(万股)： 7,892 拟上市证券交易所： 深圳证券交易所
股份限制流通及自愿锁定承诺：
公司控股股东铜化集团承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股份。银川投资、上海开诚、铜陵通源和蓝盾公司等4 名发起人股东及袁菊兴等50 名自然人股东依照《公司法》规定作出承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。上述禁售期满后五年内，在满足规定条件下，袁菊兴等50 名自然人股东每年可申请对其所持股份的20%解锁而进行转让。
保荐人(主承销商)： 方正证券有限责任公司
招股意向书签署日期： 2007 年4 月18 日
发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的投资收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。
重大事项提示
一、公司控股股东铜化集团承诺：自发行人股票上市之日起三十六个月内，
不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份，也不由发行人回购其持有的股
份。其他股东银川投资、上海开诚、铜陵通源和蓝盾公司等4名发起人股东及袁
菊兴等50名自然人股东依照《公司法》规定作出承诺：自股票上市之日起十二个
月内，不转让或者委托他人管理其本次发行前已持有的发行人股份，也不由发行
人收购该部分股份。承诺期限届满后，上述股份可以上市流通和转让。上述禁售
期满后五年内，在满足规定条件下，袁菊兴等50名自然人股东每年可申请对其所
持股份的20%解锁而进行转让。
二、经本公司2006年第二次临时股东大会审议通过，截至2006年6月30日公
司累计未分配利润余额12,751,711.87元全部由发行前的老股东享有。公司自
2006年7月1日起至本次发行前形成的利润由发行后的新老股东按持股比例共享。
2007年1月18日，本公司第一届董事会第九次会议审议通过了《公司2006年
度利润分配方案》的议案，由老股东享有的未分配利润12,751,711.87元，按现
有股东的持股比例在公司首次公开发行前以现金方式全部分配，该议案已经公司
2006年年度股东大会审议通过。
三、2006 年2 月7 日，国家环保总局向新闻媒体发布了全国设在江河水边
存在较大环境安全隐患急需整改实施挂牌督办的11 家化工企业名单，本公司包
括在内。本公司存在的主要环境安全隐患为：“30kt/a 钛白粉改扩建项目”未按
要求申请试生产；没有初期雨水收集处理系统；废渣堆置不规范，造成二次污染；
突发环境事件应急预案不规范，无事故应急池；废水排污口处于城市取水口上游，
地理位置环境敏感。国家环保总局提出的整改意见如下：立即停止“30kt/a 钛
白粉改扩建项目”试生产；规范固体废物堆场；完善厂区雨水收集系统；加强硫
酸泄漏风险防范措施，修建事故应急池。本公司按照要求在整改方案报国家环保
总局审查后，历经3 个多月，共投资385 万元，完成了所有整改内容。2006 年6
月20 日，安徽省环保专项行动小组受国家环保总局委托，对本公司环境安全隐
患整改进行了验收。2006 年7 月10 日，安徽省环境保护局根据验收领导小组和
专家组的验收意见，经报请国家环保总局认可，出具了《安徽安纳达钛业股份有
限公司环境安全隐患通过整改验收的批复》(环察函[2006]410 号)，同意通过整
改验收，并予以摘牌。本公司在全国11 家挂牌督办的化工企业中，率先通过了
环境安全隐患整改验收。由于本次整改涉及的是对公司主要生产系统之外的配套
辅助设施的完善和改造，对生产工艺流程的各个主要环节均不产生直接影响，因
此整改工作的实施并未影响公司正常生产经营活动。
四、请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注下列风险：
1．本公司所处行业面临国内外双重竞争压力的影响：一方面，美国杜邦等
国外生产二氧化钛的厂商在技术和规模方面具有绝对优势，其中仅美国杜邦年产
二氧化钛就达108万吨，超过中国全部二氧化钛生产企业产能的总和；另一方面，
国内前十名二氧化钛生产企业产量占全国总产量的42.91%，生产规模也在向集约
化发展，行业内竞争有进一步加剧的趋势。美国杜邦公司还计划在山东东营投资
10亿美元建设年产20万吨二氧化钛的生产基地，预计2010年投产，澳大利亚阿斯
创公司也计划在辽宁营口建设20万吨/年氯化法二氧化钛生产装置。跨国公司在
国内直接设厂将对我国钛白行业产生直接冲击。本公司近三年来实现了持续快速
发展，但与行业龙头企业相比在规模上仍存在一定的差距，产品结构相对单一，
抵御风险的能力相对较弱，一旦整个行业发生不利变化，将对公司的生产经营产生一定的影响。
2．我国现行产业政策鼓励氯化法二氧化钛生产，对硫酸法二氧化钛生产，
产品达到国际标准，废酸和亚铁能综合利用，并实现达标排放的，则不受限制。
尽管如此，仍不排除国家今后对硫酸法二氧化钛生产线采取更严格限制措施的可
能性，公司面临该等产业政策发生重大调整的风险。
3．公司位于安徽省铜陵市，目前的生产条件符合相关的环保要求。公司现
有三废治理设施齐全，目前工厂废气已做到达标排放，废渣已做到了综合利用或
有效治理。污水通过专用的污水处理设施处理后达到《污水综合排放标准》中的
一级标准。但是，随着经济的发展和国家对环境保护的不断重视，国家有可能出
台更严格的环境保护政策，使本公司目前的环保措施及设备有可能无法满足更严
格的要求，公司将面临增加环保投入的风险。
4．本公司生产二氧化钛所需的主要原料是钛精矿和浓硫酸，2004～2006年
上述两项原料在产品成本中所占的比重分别为52.51%、47.41%和40.72%。浓硫酸
供应量充足，近三年的供应价格持续下跌，2005年和2006年分别较上年下降了
33.66%和45.73%，目前已处在较低水平，但不排除未来价格上涨的可能性；公司
所需钛精矿主要从澳大利亚、越南和印度等国进口以及从四川攀枝花地区采购。
受全球资源性产品价格上扬的影响，加之需求增加，近三年钛精矿的价格逐步上
升。2005年和2006年，本公司钛精矿的采购价格分别较上年增长7.72%和3.90%。
如果未来上述原料供应情况发生重大变化或价格出现大幅波动，将对公司的持续
盈利能力产生一定影响。
5．公司近三年主营业务收入和营业利润增长较快，主营业务收入2005年2006
年分别较上年增长25.85%和36.77%，营业利润2005年2006年分别较上年增长
41.56%和57.02%，主要是由于产品销量和产品价格同时增长所致，与2004年相比，
2006年公司产品销量增长54.12%，产品市场价格上涨11.68%。但由于主要原料之
一钛精矿的价格一直呈上涨趋势，浓硫酸2004年和2005年价格处于高峰期，导致
公司的主营业务成本2005年比上年增长26.09%。由于主营业务成本的增幅超过了
主营业务收入的增幅，公司毛利率水平有所下降，2004和2005年毛利率分别为
16.24%和16.08%。浓硫酸的价格从2004年下半年开始逐步回落，到2006年，其价
格已较2005年下降45.73%，而同期钛精矿的价格仅较2005年增长3.90%。在上述
因素的综合影响下，2006年上述两项主要原料成本占产品成本的比重从2005年的
47.41%下降到40.72%，公司的毛利率水平也从2005年的16.08%上升到19.18%。
从公司毛利率水平的历史变动情况来看，产品的销售价格是最重要的影响因
素，原料价格的波动也会对毛利率产生一定影响。由于本公司对最终产品和主要
原料的价格无法施加决定性影响，本公司面临着毛利率波动和营业利润难以持续高速增长的的风险。
目 录
第一节 释义
在本招股意向书中，除非另有说明，下列词语具有如下意义：
发行人、公司、本
公司、股份公司、
安钛股份
指安徽安纳达钛业股份有限公司。
安钛有限 指铜陵安纳达钛白粉有限公司，系安徽安纳达钛业股份有限公司的前身。
铜化集团、集团公司
指铜陵化学工业集团有限公司，持有公司48.11%的股份，为公司控股股东。
华盛化工 指铜陵市华盛化工投资有限公司，持有铜化集团55.07%的股份，为本公司的实际控制人，其性质为国有独资公司。
银川投资 指银川经济技术开发区投资控股有限公司，持有公司27.48%的股份，为公司第二大股东。
上海开诚 指上海开诚投资有限公司，持有公司9.10%的股份，为公司第三大股东。
铜陵通源 指铜陵通源投资服务有限公司，持有公司8.39%的股份，为公司第四大股东。
蓝盾公司 指安徽蓝盾光电子股份有限公司，持有公司0.84%的股份，为
公司第五大股东。
六国化工 指上市公司安徽六国化工股份有限公司(股票代码600470)，与本公司关系为同一母公司。
铜官山化工 指铜陵市铜官山化工有限公司，为本公司实际控制人华盛化工
下属企业，系本公司关联方。
铜陵有色集团 指铜陵有色金属(集团)公司。
《公司章程》 指《安徽安纳达钛业股份有限公司章程》(修订案)。
中国证监会 指中国证券监督管理委员会。
保荐人 指公司本次公开发行股票的保荐人(主承销商)方正证券有限责任公司。
发行人律师 指安徽天禾律师事务所。
会计师事务所 指安徽华普会计师事务所。
二氧化钛、TiO2 指一种白色无机颜料，具有无毒、最佳的不透明性、最佳白度和光亮度，被认为是目前性能最好的一种白色颜料，俗称钛白，
产品呈粉末状。
SO2
