苏宁易购集团股份有限公司
2025 年年度报告
2026 年 3 月
第一节 重要提示、目录
1、公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
2、公司负责人任峻先生、主管会计工作负责人周斌先生及会计机构负责人（会计主管人员）张劲友先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
3、所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
4、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025年年度财务报告出具了带与持续经营相关的重大不确定性段落的无保留意见审计报告。本公司董事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。
5、内部控制重大缺陷提示
□适用 不适用
6、对年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述的风险提示及应对
本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：
（1）行业发展仍承压，提升内需政策效应待进一步显现。
公司所处的家电零售行业发展面临较大压力与挑战。一方面，一系列扩大内需促进消费的政策落地见效，有效拉动短期消费需求回升，但也带来一定程度的前置消费和需求透支，使得市场增长持续性承压；另一方面，房地产持续低迷，耐用品消费需求偏弱；此外，居民消费信心不足，也抑制了品质消费、升级消费的有效释放，消费复苏结构性分化。与此同时，我们看到了国家稳定消费、提振内需的政策导向明确，供给端企业持续加大技术创新、产品迭代与智能升级，为行业转型提供支撑。公司将紧紧抓住政策机遇与产业升级窗口，深化供应商战略合作，聚焦用户体验与服务升级，加快零售赋能平台的创新转型，持续改善企业经营能力。
（2）行业竞争激烈，企业战略升级优化需要时间积累才能逐步显现成效。
零售行业竞争日趋激烈，内卷严重：一方面，新业态、新渠道不断涌现，持续分流传统客源，公司面临线上线下双重竞争；另一方面，低价竞争与补贴经营成为常态，进一步挤压利润空间。在此背景下，为提高自身竞争能力，企业坚定推进由零售服务商向智慧生活服务商发展的战略升级，积极拥抱 AI 技术，转变和升级企业的经营管理效率，但任何的升级优化都需要持续的探索推进，成效的显现需要时间的积累。
（3）企业自身流动性不足的问题仍然突出。
企业的流动性仍然不足，没有大幅改善，同时公司还有较多的诉讼纠纷未得到解决，在一定程度上影响了公司的快速发展。公司一方面必须尽快提升经营效率，实现盈利，从而获得更多的增量授信；另一方面，加快存量资产的盘活以及公司内部优质业务资本化，只有流动性的根本改善才能使企业走上良性发展的道路。
（4）受被投资企业的经营状况变动、金融市场行情波动等因素影响，公司所持资产的公允价值将面临波动，进而对公司当期损益以及所有者权益造成影响，公司将加强资产管理，持续盘活存量资产加快投资回笼。
（5）根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第九章相关规定，公司股票触及其他风险警示情形，请投资者特别关注，注意投资风险。
7、公司是否需要遵守特殊行业的披露要求
是 □否 □参照披露
零售行业
8、公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
9、截至报告期末，母公司存在未弥补亏损
根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2026]第 ZA10739号《审计报告》，经审计母公司于报告期末未分配利润金额-85.02亿元。依据《公司章程》第一百六十六条，公司实施现金分红应同时满足以下条件：（1）公司该年度实现的可分配利润（即公司弥补亏损、提取公积金后所余的税后利润）为正值，且现金充裕，实施现金分红不会影响公司后续持续经营；（2）审计机构对公司该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告；（3）公司无重大投资计划或重大现金支出等事项发生（募集资金项目除外）：重大投资计划或重大现金支出是指公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者超过公司最近一期经审计净资产的 20%（含 20%）；（4）不存在不能按期偿付债券本息或者到期不能按期偿付债券本息的情形。因此，公司不具备实施现金分红的条件。
目 录
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