000892 深市 欢瑞世纪

    我们再从毛利率与净利率方向分析其业绩是否合理。欢瑞世纪的2017年影视业务的毛利率为44.56%，而第一梯队同期报告中，华策影视影视业务为26.13%，华录百纳影视业务为45.31%，慈文传媒影视为42.05%。再比较净利率，欢瑞世纪2017年净利率为26.90%，华策影视为12.12%，华录百纳为4.98%，慈文传媒影视为24.12%。在四家对比中发现，四家欢瑞世纪收入最低，但是净利率却高于同行，影视业务毛利率除了华录百纳外，也高于其他两家同行。尽管非标毛利率存在波动，但是通过同行业对比可以进一步窥探出其虚增的可能性。
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