股票简称：合合信息 股票代码： 688615
上海合合信息科技股份有限公司
Intsig Information Co., Ltd.
（上海市静安区万荣路 1256,1258 号 1105-1123 室）
首次公开发行股票科创板上市公告书
保荐人（主承销商）
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
二〇二四年九月二十五日
特别提示
上海合合信息科技股份有限公司（以下简称“合合信息”、“本公司”、“发行人”
或“公司”）股票将于 2024 年 9 月 26 日在上海证券交易所科创板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书中的相同。本上市公告书中的报告期均指2021年度、2022年度及2023年度。
2024年8月2日，公司第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于公司2024年半年度报告的议案》，并在本上市公告书中披露。公司上市后不再另行披露2024年1-6月报表，敬请投资者注意。
二、投资风险提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽
根据《上海证券交易所交易规则》（2023年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设
价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。
（二）流通股数量较少
上市初期，因原始股股东的股份锁定期为36个月或12个月，保荐人跟投股份锁定期为24个月，网下投资者最终获配股份数量的10%锁定6个月，本次发行后本公司的无限售流通股为1,879.61万股，占发行后总股本的18.80%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）股票上市首日即可作为融资融券标的
科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（四）市盈率与同行业公司平均水平的比较情况
按照《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）及《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），公司所处行业为“软件和信息技术服务业（I65）”。
截至 2024 年 9 月 10 日（T-3 日），中证指数有限公司发布的“软件和信息技术服务业
（I65）”最近一个月平均静态市盈率为 38.63 倍。
主营业务与公司相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
证券代码 证券简称 2023 年扣非前 2023 年扣非后 T-3 日股票收 对应的静态市 对应的静态市
EPS（元/股） EPS（元/股） 盘价（元/股） 盈率（扣非前）盈率（扣非后）
688111.SH 金山办公 2.85 2.73 178.51 62.66 65.41
688095.SH 福昕软件 N.M. N.M. 50.20 N.M. N.M.
均值 62.66 65.41
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2024 年 9 月 10 日（T-3 日）。
注 1：2023 年扣非前/后 EPS 计算口径： 2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润/T-3
日（2024 年 9 月 10 日）总股本；
注 2：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成；
注 3：N.M.代表该企业 2023 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利润为负。
公司本次发行价格55.18元/股，对应的市盈率为：
1、12.81 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣
除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、13.91 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣
除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3、17.07 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣
除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、18.55 倍（每股收益按照 2023 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣
除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
本次发行价格 55.18 元/股对应的发行人 2023 年扣除非经常性损益前后孰低的摊
薄后市盈率为 18.55 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司扣非前归母净利润对应的静态市盈率平均水平，低于同行业可比公司扣非后归母净利润对应的静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。
三、特别风险提示
投资者应充分了解科创板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：
（一）市场竞争加剧的风险
随着公司所在的人工智能及大数据行业技术日趋成熟，政府的多项利好政策加速行业的整体生态建设，未来的市场进入者预期将不断增加，行业整体竞争未来将呈现逐步加剧态势。
在商业大数据业务方面，启信宝所处的 C 端 APP 市场存在一定的同质化竞争，报
告期内启信宝付费用户以及新增付费转化率等指标出现波动主要系与主要竞争对手相
比发行人营销推广投入较低，报告期内启信宝的广告宣传费分别为 6,384.77 万元、2,204.43 万元和 2,164.84 万元。主要竞争对手天眼查、企查查近几年通过聘请代言人、线下广告等方式在广告宣传方面投入了较大力度的资源。2020 年百度上线了自有的企业查询平台“爱企查”，主要面向 C 端用户提供企业信息免费查询服务，并于 2022 年5 月上线付费会员，结合线下硬广等其他广告营销方式，凭借其互联网搜索平台的用户流量优势，进一步加剧了行业竞争。启信宝相比主要竞争对手的竞争劣势是：未聘请代言人，上线至今市场营销投入有限，在早期用户积累、后续用户流量获取方面存在劣势，市场占有率与行业前两名存在一定差距，考虑到市场的同质化竞争将短期内持续存在，未来启信宝 APP 存在品牌知名度下降、用户流失或转移至其他竞品、收入下降、短期内无法盈利的风险。
在智能文字识别业务方面，（1）扫描全能王面临来自多个包含扫描功能或文字识别功能的移动端 APP 的竞争，包括一些文档编辑类软件（WPS、福昕等）、云存储类软件（百度网盘、夸克等）、通讯协作类软件（钉钉、QQ、企业微信、微信等）均包含扫描与文字识别功能，未来竞争的加剧可能会导致扫描全能王 VIP 用户续费率及收入的下降。（2）名片全能王产品已进入产品发展的相对成熟阶段，并面临来自微信等社交软件的竞争，部分用户使用社交软件交换联系方式来替代交换纸质名片，报告期内名片全能王的 APP 月活出现一定下降，未来存在月活进一步下降及收入减少的风险。（3）公司报告期内智能文字识别 B 端基础技术服务业务分别实现收入 4,146.36 万元、4,343.86 万元和 3,607.84 万元，占相应期间公司营业收入总额比例分别为 5.15%、4.39%和 3.04%，主要是因为此领域产品偏向同质化，竞争较为激烈所致；百度、腾讯、阿里等综合型 AI 厂商均在其云平台提供智能文字识别标准化服务，加剧了公司智能文字识别 B 端业务所面临的行业竞争，未来存在收入下降的风险。（4）市场上部分主流手机自带的基础扫描功能和公司智能文字识别 C 端产品免费功能中的部分功能有所重叠，会分流一部分的免费用户，一定程度上加剧了公司所面临的行业竞争；另外，公司手机技术授权业务的主要客户为手机厂商，手机厂商拓展手机自带的扫描功能对公司手机技术授权业务带来一定不利影响，报告期内，手机厂商技术授权业务分别实现收入 517.29万元、504.84 万元和 364.94 万元，占相应期间公司营业收入总额比例分别为 0.64%、0.51%
和 0.31%，2022 年度和 2023 年度分别同比减少 2.41%和 27.71%，未来存在收入持续下
降的风险。若公司未能保持自身在技术积累、服务模式以及项目经验上的优势，激烈的
市场竞争将会对公司业务拓展及可持续经营带来不利影响。
（二）数据安全及个人隐私保护相关风险
基于人工智能及大数据技术，公司面向个人用户及企业客户提供 C 端产品及 B 端
服务。业务经营过程中，公司根据业务需要获取了用户的相关数据。对于获取的数据，公司建立了一系列的数据安全内控制度，采用防火墙、数据加密、权限管控、安全审计等技术方式，以保障数据资源存储、使用的安全性、可靠性。但如果受到恶意软件、计算机病毒、黑客攻击的影响；或公司员工违反公司内部制度规定；数据合作方、客户违反协议约定以及其他原因造成了数据的不当泄露或使用，公司存储的信息数据资源可能被泄露或受到损失。公司还可能因侵犯个人隐私被投诉或受到主管部门处罚，或因侵犯个人隐私及个人信息相关权益导致诉讼或仲裁等纠纷，可能对公司市场声誉及经营业绩造成不利影响。
（三）海外经营风险
报告期内，公司在欧美、东亚等主要国家与地区，针对海外客户的不同偏好与需求进行 C 端产品及 B 端服务的销售。报告期各期，公司的境外及中国港澳台收入分别为
30,641.36 万元、35,364.76 万元和 39,667.83 万元，占公司总收入比重分别为 38.03%、
35.78%和 33.43%，
